电子行业周报：国内首条8.6代AMOLED产线落地，2024Q1 NAND平均涨幅预计达15~20%

行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年1月15日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] 国内首条8.6代AMOLED产线落地，2024Q1 NAND平均涨幅预计达15~20% ——电子行业周报2024/1/8-2023/1/14 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 蔡望颋 cwt@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.电子：国内先进光刻机进口边际收紧 ，CES展会引领AI产业新浪潮——行业周报（20240101-20240107） 2. 电子：消费电子行业进入复苏轨道，大模型催化AI芯片国产替代机遇——行业周报（20231225-20231231） 3.电子深度：5G助推射频前端高速发展，国内厂商产品升级扶摇直上——半导体行业深度报告（七） [table_main] 投资要点： ➢ 电子板块观点：国内首条第8.6代AMOLED产线落地成都高新区，有望带动上游设备材料零组件企业受益；TrendForce预估2024第一季度NAND Flash合约价平均季涨幅约15~20%，NAND行情或将延续上涨趋势。整体产业处于逐步回暖阶段，建议关注周期筑底、国产替代、工控及汽车电子、AI芯片及光模块四大投资主线。 ➢ 国内首条第8.6代AMOLED产线落地成都高新区，有望带动一波上游设备、材料、零组件企业受益。2024年1月10日，京东方第8.6代AMOLED生产线项目正式签约落地成都高新区，将在成都建设全国首条、全球第二条第8.6代AMOLED显示器件生产线，项目总投资约630亿元，项目产品主要定位于中尺寸AMOLED面板，采用区别于现有6代AMOLED面板(主要用于手机)的技术路线，主要应用于中高端笔记本电脑、平板电脑等IT类产品，预计将在2026年第四季度实现量产。AMOLED具有低功耗、轻薄、柔性、宽视角、高响应速度等优势，被大规模在手机、可穿戴等领域，且持续向中小尺寸显示领域渗透，根据CINNO Research统计数据显示，2023年上半年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约2.8亿片，国内厂商出货份额占比40.7%，随着越来越多的手机品牌加大对国产AMOLED的采购量，国内厂商有望持续提升市占率，建议关注国产半导体显示面板相关产业链。 ➢ 2024Q1 NAND Flash合约价平均季涨幅预计将达15~20%，NAND行情或将延续上涨趋势。TrendForce预估2024第一季度NAND Flash合约价平均季涨幅约15~20%，其中，嵌入式存储方面，预计预估第一季eMMC、UFS合约价季涨幅约18~23%；固态硬盘方面，cSSD、eSSD预估涨幅分别为15~20%、18%~23%。需求端来看，尽管一季度为传统需求淡季，但由于去年三、四季度在各大手机厂商新机型发售、行情上扬带动恐慌性备货，以及部分终端厂商需求并未得到完全满足，导致部分需求后延，1月份以来，部分料件已经开始加快导入新制程工艺产品，买方持续扩大NAND Flash产品采购以建立安全库存水位；供应端来看，部分旧制程产能削减并向新制程切换，整体供应依然紧张，且供应商为减少亏损，对于推高价格势在必行，建议关注国产存储芯片相关产业链。 ➢ 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下降1.35%，申万电子指数下降4.31%，行业整体跑输沪深300指数2.96个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第31位，PE(TTM)42.87倍。截止1月12日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-4.77%)、电子元器件(-3.24%)、光学光电子（-3.46%)、消费电子(-4.75%)、电子化学品-4.01%)、其他电子(-3.42%)。 ➢ 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储的兆易创新、东芯股份、江波龙，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子，CIS的韦尔股份、思特威，射频的卓胜微、唯捷创芯；关注消费电子蓝筹股立讯精密；面板继续涨价的京东方A、深天马A、TCL科技。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、芯海科技；功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科技。 ➢ 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%2022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-12沪深300指数申万行业指数：电子证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 行业新闻 ..................................................................................... 4 2. 上市公告 ..................................................................................... 6 2.1. 上市公司重要公告 ....................................................................................... 6 3. 行情回顾 ..................................................................................... 8 4. 行业数据追踪 .............................................................................11 5. 风险提示 ................................................................................... 13 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/14 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） .................................................................................... 8 图 2 申万行业二级板块指数涨跌幅（截至 2024/1/12） ......