电子CES 2024动态跟踪系列（五）：激光雷达篇：性能大比拼，交付量争夺战开启

电子 2024 年 01 月 12 日 CES 2024动态跟踪系列（五） 激光雷达篇：性能大比拼，交付量争夺战开启 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 行业动态跟踪报告 强大于市（维持） 行情走势图 证券分析师 徐碧云 投资咨询资格编号 S1060523070002 XUBIYUN372@pingan.com.cn 徐勇 投资咨询资格编号 S1060519090004 XUYONG318@pingan.com.cn 付强 投资咨询资格编号 S1060520070001 FUQIANG021@pingan.com.cn 事项： 近日，禾赛科技、速腾聚创等多家国内外激光雷达公司亮相 CES 大会，并在会上发布了各家的新产品和新技术。 平安观点：  厂商纷纷发布新品，提升测距、分辨率等性能指标。本次禾赛科技发布512 线超高清超远距激光雷达 AT512，作为 AT 系列的“综合性能巅峰之作”， 搭载第四代自研芯片，主要面向对性能、可靠性、安全性有极高要求的高端智能驾驶量产车型。AT512 可实现 300 米标准测远（@10%反射率），最远测距能力达到 400 米，是市场同类远距激光雷达的 2 倍，让车辆至少提前一倍距离发现目标，为系统安全决策增加了 40%以上的反应时间，同时拥有全局均匀的 0.05°x0.05°角分辨率，树立了行业性能标杆。速腾聚创 RoboSense 发布首款 940nm 超长距激光雷达 M3，同样可实现300 米标准测远（@10%反射率）与 0.05°×0.05°角分辨率的超高清三维成像，可精准检出远处小物体。M3 打破业内“只有 1550nm 才能实现大于 250m@10%测距”的技术瓶颈，且相较传统采用 1550nm 激光技术的同类产品成本将降低约 50%、体积小 50%以上、功耗低 30%以上，打造高性价比。  激光雷达交付量不断攀升，国内厂商在车载领域领跑。作为高阶智能驾驶必备传感器之一，激光雷达凭借抗干扰、真三维、高置信度等优势，已逐渐成为智能车型的标配。受益汽车智能化趋势，激光雷达交付量不断攀升。在刚刚过去的 23 年 12 月，禾赛科技激光雷达实现单月交付量突破 5 万台，速腾聚创同样也实现了激光雷达单月销量约为 72,200 台的成绩。自成立以来，禾赛激光雷达累计交付量突破 30 万台；速腾聚创 2023 年销量约为25.6 万台，首次迈过 25 万台年交付量关口。高工智能汽车研究院乐观估计 2025 年国内乘用车搭载激光雷达将超 500 万台。根据灼识咨询的报告数据，2022 年全球激光雷达解决方案市场规模约 120 亿元，预计到 2030年将增加至 12537 亿元，CAGR 高达 78.8%。从全球车载激光雷达市场格局来看，根据 YOLE 的报告，2022 年禾赛科技以 47%的份额领跑全球车载激光雷达总营收榜，连续两年稳居榜首，速腾聚创则以 9%的市场份额位列第四。 证券研究报告 电子·行业动态跟踪报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 2/ 7  投资建议：我们认为激光雷达一直是汽车智能化趋势下硬件的核心关注点。受益于中国智能驾驶及服务机器人等领域的需求快速崛起，激光雷达有望迎来高速增长期。未来激光雷达主要还是应用在车载 ADAS 领域，随着 L3+的逐步落地，以及激光雷达成本的逐步降低，国内外车厂对激光雷达“上车”的需求猛增，纷纷定点搭载激光雷达的车型，预计 2024 年将会有更多搭载激光雷达的车型进入市场并量产，我们建议关注激光雷达及上游光学和电子元件相关产业链方向，如 VCSEL 等，建议关注炬光科技、长光华芯、永新光学、万集科技等。  风险提示：1）汽车智能化应用不及预期。2）行业竞争加剧风险。3）技术路线变更风险。 一、 厂商纷纷发布新品，提升测距、分辨率等性能指标 1.1 禾赛科技发布 512 线超高清超远距激光雷达 AT512，树行业性能标杆 禾赛科技正式发布 512线超高清超远距激光雷达 AT512。本次禾赛科技新发布的面向搭载智能驾驶系统量产车市场的 AT 系列“性能王牌”产品 AT512 是一款 512 线超高清超远距激光雷达，可实现 300 米标准测远（@10%反射率），最远测距能力达到 400 米，是市场同类远距激光雷达的 2 倍，极大提升了车辆对周围环境的感知能力，让车辆至少提前一倍距离发现目标，为系统安全决策增加了 40%以上的反应时间。 作为禾赛 AT 系列的“综合性能巅峰之作”，AT512 主要面向对性能、可靠性、安全性有极高要求的高端智能驾驶量产车型。AT512 搭载的第四代自研芯片，通过引入 3D 堆叠、光噪抑制等前沿技术，以极致的光学收发效率、顶尖的垂直整合能力，在体积不变的情况下实现了性能全面升级。得益于禾赛第四代芯片大幅提升的集成度，AT512 以每秒约 1230 万的超高点频为汽车提供图像级超清晰三维感知，拥有全局均匀的 0.05°x0.05°角分辨率，点云密度是 AT128 的 8 倍，同时也达到市场上其他同类远距产品的 10 倍以上。 图表1 禾赛科技 AT512 激光雷达性能特点 图表2 禾赛科技 AT512 激光雷达关键参数 资料来源：禾赛科技官网，平安证券研究所 资料来源：禾赛科技官网，平安证券研究所 1.2 速腾聚创发布首款 940nm 超长距激光雷达 M3，打造高性价比 速腾聚创 RoboSense 发布首款 940nm 超长距激光雷达 M3。M3 为 M 平台首款超长距激光雷达，同样可实现 300 米标准测远（@10%反射率）与 0.05°x 0.05°角分辨率的超高清三维成像，可精准检出轮胎、锥桶、小孩等远处小物体。M3 也是 RoboSense 首款通过 940nm 激光收发方案实现 300m@10%测距能力的车载激光雷达产品，打破业内“只有 1550nm 才能实现大于 250m@10%测距”的技术瓶颈。 图表3 速腾聚创 M3 激光雷达性能特点 电子·行业动态跟踪报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 4/ 7 资料来源：速腾聚创官网，平安证券研究所 M3采用 RoboSense成熟的二维扫描技术与 940nm 激光收发方案打造，相较传统采用 1550nm 激光技术的超长距激光雷达，成本将降低约 50%、体积小 50%以上、功耗低 30%以上，综合表现更为出色，让高阶智驾系统成本低、方案集成设计更简单。 二、 激光雷达交付量不断攀升，国内厂商在车载领域领跑 2.1 受益汽车智能化趋势，激光雷达交付量不断攀升 作为高阶智能驾驶必备传感器之一，激光雷达凭借抗干扰、真三维、高置信度等优势，已逐渐成为智能车型的标配。激光雷达拥有更远距离的测距能力，意味着智能汽车能够在更远处发现潜在危机，为系统决策提供更多的反应时间，从而极大地提高行车安全性及舒适