银行业理财2023年12月月报：存续规模小幅下降，净值稳定波动

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业点评报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 ＃investSuggestion＃ 推荐 （ ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃emailAuthor＃ 分析师： 陈绍兴 SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn 王尘 SAC：S0190520060001 wangchenyjy@xyzq.com.cn ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ 存量理财市场概况 ⚫ 银行理财存续规模小幅下降。截至 12 月末，银行理财市场存续规模为 26.35 万亿元，较上月末减少 4008 亿元。分产品类型看，现金管理类产品占比 32.5%，固定收益类产品占比 64.0%，混合类产品占比 2.6%，权益类产品占比 0.2%，商品及金融衍生品类产品占比 0.2%。分机构看，理财产品存续规模前三的机构为招银理财（2.48 万亿元）、兴银理财（2.24 万亿元）和信银理财（1.67 万亿元）。 理财产品发行市场概况 ⚫ 银行理财产品发行规模下降。12 月银行理财产品发行规模 4154 亿元，较上月减少 1113 亿元。其中，3 个月以内产品发行规模为 321 亿元，占比 7.7%，较上月上升；3-12 个月产品发行规模为 2233 亿元，占比 53.7%，较上月下降；1 年以上产品发行规模为 1525 亿元，占比 36.7%，较上月下降。 ⚫ 12 月发行的银行理财产品业绩比较基准整体小幅下行。12 月发行的理财产品中，1-3 个月产品业绩比较基准为 3.00%，较上月下降 11bp；3-6 个月产品业绩比较基准为 3.06%，较上月上升 1bp；6-12 个月产品业绩比较基准为 3.37%，较上月上升 2bp；1-3 年产品业绩比较基准为 3.72%，较上月下降 4bp。 ⚫ 银行理财产品以封闭式净值型为主，占比基本保持稳定。12 月发行的理财产品中，封闭式净值型产品规模 3941 亿元，占比 94.9%，开放式净值型产品规模 212亿元，占比 5.1%。 ⚫ 前十大机构中，12 月兴银理财发行理财产品规模 430 亿元，居于首位，招银理财发行理财产品规模 381 亿元，位居第二。另外，信银理财 2023 年初至今累计发行理财产品规模 4523 亿元，位居第一。 理财产品净值跟踪 ⚫ 12 月有效产品平均净值波动为+0.32%，其中净值相对上月下跌的产品数量为2437 只，占比 5.8%。截止至 2023 年 12 月末，年初至今有效产品平均净值波动为+2.22%，其中净值相对去年末下跌的产品数量为 1209 只，占比 2.6%。 ⚫ 12 月银行理财破净率下降。截至 2023 年 12 月末，银行理财产品单位净值破净数量 2190 只，占比 4.0%，累计净值破净数量 1627 只，占比 3.4%，破净数量占比较上月下降。 行业动态 ⚫ 多家银行理财子公司下调产品费率。12 月以来，招银理财、平安理财、信银理财、苏银理财、华夏理财、光大理财等多家理财公司发布公告，下调旗下在售理财产品的费率，主要涉及固定投资管理费、销售服务费、销售手续费率等。从产品类型来看，以固定收益类理财产品和现金管理类产品为主。 ⚫ 2023 年 12 月 29 日，浙商银行获批筹建浙银理财，后续若顺利开业，意味着国内 12 家股份制银行将全部集齐理财公司。 风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。 ＃title＃ 存续规模小幅下降，净值稳定波动 ——银行理财 2023 年 12 月月报 ＃createTime1＃ 2024 年 1 月 11 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 目 录 1、存量理财市场概况 .............................................................................................. - 3 - 2、理财产品发行市场概况 ...................................................................................... - 5 - 3、理财产品净值跟踪 .............................................................................................. - 9 - 4、行业动态 ............................................................................................................ - 13 - 风险提示 .................................................................................................................. - 13 - 图目录 图 1、银行理财市场存量规模（亿元） ................................................................. - 3 - 图 2、前十大机构存续理财产品规模（亿元） ..................................................... - 4 - 图 3、前十大机构存续理财产品结构（%） .......................................................... - 4 - 图 4、各期限银行理财产品发行规模（亿元） ..................................................... - 6 - 图 5、新发行各期限银行理财产品业绩比较基准（%） ...................................... - 7 - 图 6、12 月发行规模前十大银行（亿元） ............................................................. - 9 - 图 7、2023 年初至今发行规模前十大银行（亿元） ............................................. - 9 - 图 8、工银理财颐合 365 天持盈净值波动 ............................................................ - 11 - 图 9、招银理财招睿卓远季开 1 号净值波动 ........................................