实体经济图谱2024年第1期：服务消费集中释放

服务消费集中释放实 体 经 济 图 谱2 0 2 4 年 第 1 期证券研究报告1分析师：陈兴 博士财通宏观首席分析师S0160523030002分析师：马骏S01605230800042024年1月6日各行业量价速览2资料来源：WIND，财通证券研究所• 进入新年第一周，从中观高频数据看，一方面，终端需求有所放缓，1月前4天42城地产销量增速降幅扩大，12月乘用车销量增速回落；另一方面，工业生产边际转弱，化工产业链开工率涨少跌多，石油沥青装置开工率走低，样本钢厂钢材产量增速降幅有所走扩，不过，1月前5天六大发电集团日均耗煤增速回升，纯碱开工率走高。量升降升降降升降降价升分化降升升降降降降电力客运货运煤炭有色原油玻璃水泥钢铁化工重卡休闲服务旅游纺服家电乘用车房地产收入升行业基础 设施生产制造消费服务升重要政策回顾来源：央行、中国政府网、工信部、深圳市规划和自然资源局等，财通证券研究所3部门/会议文件/主题中国人民银行工作会议部署2024年逆周期调节、金融风险化解、金融领域改革等工作中共中央政治局常委、国务院总理中共中央政治局常委、国务院总理在湖北调研工业和信息化部等八部门《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》深圳市规划和自然资源、深圳市住房和建设局《关于积极稳步推进城中村改造实现高质量发展的实施意见》2024年中国人民银行工作会议在京召开。会议强调：1）综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，提高存量资金使用效率，进一步优化信贷结构，确保社会融资规模全年可持续较快增长。2）稳妥推进重点领域金融风险防范化解。指导金融机构按照市场化、法治化原则，加强对房地产市场运行情况的监测分析。推动化解中小金融机构风险,推动重点机构风险处置，持续强化金融稳定保障体系。3）重点加强金融市场建设。进一步优化融资结构、市场体系、产品体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的融资服务。加强金融基础设施建设和管理。4）落实好加大力度支持科技型企业融资行动方案。延续实施碳减排支持工具，继续发挥普惠小微贷款支持工具服务普惠金融长效机制作用，持续做好乡村全面振兴金融服务工作。延续实施普惠养老专项再贷款。5）稳慎扎实推进人民币国际化。进一步完善便利人民币跨境使用政策体系，推动重点企业、重点领域、重点地区人民币使用。加强国际间货币合作及跨境人民币业务监管，加大跨境支付系统建设及拓展力度。6）积极参与国际金融治理，深化国际金融合作，推动高水平开放。依托国际货币基金组织等平台，推进全球宏观政策协调。积极参与多边开发机构治理，深化双边务实金融合作。内容工业和信息化部等八部门关于加快传统制造业转型升级的指导意见中提到：1）到2027年，传统制造业高端化、智能化、绿色化、融合化发展水平明显提升，工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、70%，工业能耗强度和二氧化碳排放强度持续下降。2）深入实施产业基础再造工程。支持企业聚焦基础零部件等薄弱领域，加快攻关突破和产业化应用，强化传统制造业基础支撑体系。3）着力增品种提品质创品牌。实施卓越质量工程，推动企业健全完善先进质量管理体系，提高质量管理能力，全面提升产品质量。加快企业品牌、产业品牌、区域品牌建设，持续保护老字号，打造一批具有国际竞争力的“中国制造”高端品牌。4）加大财税支持。加大对制造业技术改造资金支持力度，统筹推动高端化、智能化、绿色化、融合化升级。落实税收优惠政策，支持制造业高质量发展。5）推动产业园区和集群整体改造升级。推动国家高新区、科技产业园区等升级数字基础设施，搭建公共服务平台，探索共享制造模式，实施整体数字化改造。6）促进行业耦合发展。推进石化化工、钢铁、有色、建材、电力等产业耦合发展，实现能源资源梯级利用和产业循环衔接。支持新型功能性纤维在医疗、新能源等领域应用。7）大力推进企业智改数转网联。立足不同产业特点和差异化需求，加快人工智能、大数据、云计算、5G、物联网等信息技术与制造全过程、全要素深度融合。加快推动中小企业数字化转型，推动智改数转网联在中小企业先行先试。中共中央政治局常委、国务院总理在湖北调研。他强调：1）要尊重科学规律，加快规划论证和项目推进，把长江的航运、水利、生态、文旅等综合效益进一步发挥出来。2）希望企业持续推进科技创新，走好生态优先、绿色发展之路，打造循环经济，下好绿色低碳经济发展先手棋。3）要进一步发挥企业科技创新主体作用，完善产学研协同创新机制，把科研成果更多更好地转化为现实生产力。集聚整合更多创新资源，在关键核心技术攻关上实现更大突破，为国家高水平科技自立自强多作贡献。4）花湖机场建设国际航空货运枢纽，具有明显区位优势和良好基础条件，要进一步提高建设运营水平，充分发挥辐射带动作用，更好服务构建新发展格局。5）中央经济工作会议对今年经济社会发展作了全面部署，希望湖北深入贯彻习近平总书记关于湖北工作的重要指示精神，以高质量发展的新成效为全国发展大局作出新贡献。由深圳市规划和自然资源局会同深圳市住房和建设局起草的《关于积极稳步推进城中村改造实现高质量发展的实施意见》（征求意见稿）发布，于2024年2月4日前向社会征求意见。《意见》明确，城中村改造的对象，是以深圳市域内原农村集体经济组织继受单位及原村民实际占有使用的现状居住用地为主的区域。分为拆除新建、整治提升、拆整结合三类。具备条件的城中村实施拆除新建，不具备条件的城中村实施整治提升，介于两者之间的实施拆整结合。基础设施生产制造目录房地产：12月各口径地产销量增速多有改善，百城房价同、环比增速均升。乘用车：12月乘用车销量增速回落，经销商库存去化。家电：11月三大白电厂家销量增速涨多跌少，库销比涨少跌多。纺服：12月柯桥纺织景气指数下行，本周柯桥纺织价格指数走低。旅游：元旦假期旅游人次、收入超2019年同期，人均旅游消费高于去年同期。休闲服务：元旦档电影票房收入、人次历年同期新高，节日观影需求火热。消费服务重卡：12月重卡销量同比增速转负，主因终端需求不足。化工：本周PTA产业链价格涨跌平互现，涤纶POY库存上升。钢铁：本周钢价、毛利均升，钢材产量增速下行，厂库去、社库补。水泥：本周全国水泥均价下行，企业库容比下降。玻璃：本周浮法玻璃均价上涨，企业库存有所回补。原油：本周原油价格下行，CRB指数下降，美元指数走高。有色：本周金属价格普遍下跌，铜库存去化、铝库存回补。煤炭：本周煤炭价格下降，秦皇岛港煤炭库存去化。货运：12月货运量增速均有上行，本周运价指数普遍上行。客运：本周地铁客运量下行，执行航班数国内升、国际降。电力：1月前5天发电耗煤量增速回升，本周六大发电集团煤炭库存去化。4房地产：12月各口径地产销量增速多有改善，百城房价同、环比增速均升信息来源：WIND，财通证券研究所，21年为两年平均增速图1 百家房企及42城地产销量同比增速（%）信息来源：WIND，财通证券研究所图2 百城住宅价格指数同、环比增速（%）指标数据表现解读需求库存新建住宅方面，12月房企加快推盘节奏以冲刺业绩，受部分城市优质改善项目入市带动，百城新建住宅价格同比上涨0.3%，环比上涨0.1%。二手房价格仍面临较大下行压力，二手住宅价格增速降幅走扩，同比增速由上月的-3.2%降至-3.