通信行业本周专题：汽车智能化持续创新，卫星互联网稳步推进，看好相关产业链投资机会

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业周报 2024 年 01 月 02 日 通信 本周专题：汽车智能化持续创新，卫星互联网稳步推进，看好相关产业链投资机会 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 002881.SZ 美格智能 买入 0.41 0.54 66.0 50.11 300308.SZ 中际旭创 买入 2.29 4.14 49.31 27.27 300394.SZ 天孚通信 买入 1.38 2.15 66.32 42.57 600941.SH 中国移动 买入 6.41 7.08 15.52 14.05 601728.SH 中国电信 买入 0.34 0.37 15.91 14.62 688668.SH 鼎通科技 买入 1.88 2.6 29.43 21.28 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 本 周策略观点： 1. 我国智能汽车持续实现技术创新，华为、小米发布会纷纷发布新品。12月 26 日，问界 M9 及华为冬季全场景发布会落下帷幕，华为带来了 Nova 12手机系 列以及最为重磅 的问 界 M9，其搭载 了华为最先进 的 ADS 2.0 与HarmonyOS 4 系统。12 月 28 日，小米则发布了公司打造的第一辆车 SU7，公司目标是 2024 年进入智能驾驶第一梯队，覆盖全国主要城市。小米智驾采用最新一代的底层算法：BEV+Transformer+占用网络，并将大模型技术全面融入，实现了变焦 BEV 技术等三项技术创新。我们认为，随着国内以华为、小米为首等厂商的的智能汽车逐渐亮相，我国头部厂商持续努力推动智能汽车的技术创新，汽车智能化、网联化行业呈高景气度，持续看好相关环节投资机会。 2. 长三角首个卫星智能制造“灯塔工厂”投产，我国持续大力支持卫星互联网产业发展。 2023 年 12 月 27 日，上海格思航天科技有限公司 G60 卫星数字工厂投产暨首颗卫星下线仪式隆重举办，工厂配套了行业最先进的“柔性智能化、数字孪生、云制造”生产线，卫星产品端实现平板构型设计、突破卫星堆叠分离、低成本大功率能源获取、高可靠一体化电子学、大功率宽带通信载荷机热一体化、大面积挠性帆板高精度高稳定度控制等多项技术攻关，是长三角首个卫星智能制造数字化“灯塔工厂”。据财联社，公司总经理介绍，工厂启用后在卫星互联网批量化的生产情况下，约 1.5 天可生产 1 颗卫星，年产预估可达到 300 颗。我们认为，我国卫星互联网应用不断深入，带动市场需求稳步提升，随着低轨卫星技术的逐步发展以及相关政策的不断落地，LEO 相关产业链具备良好上升空间，我们持续看好星网产业链投资机会。 市场回顾：本周（2023 年 12 月 25 日-2023 年 12 月 29 日，下同）通信（申万）指数上涨 3.18%；沪深 300 指数上涨 2.81%，行业跑赢大盘 0.37pp。 重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 侯 宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 分析师 姚 久花 执业证书编号：S1070523100001 邮箱：yaojiuhua@cgws.com 相关研究 1、《光通信网络：网络架构升级看算力产业需求确定性》2023-12-29 2、《发改委、国家数据局等五部门联合发布《深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网的实施意见》，持续看好算力板块投资机会》2023-12-29 3、《信创 7 项政府采购需求标准及安全可靠测评结果发 布 ， 产 业 政 策 驱 动 自 主 可 控 之 路 加 速发 展 》2023-12-28 -15%-6%3%11%20%29%38%47%2023-012023-052023-082023-12通信沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技。 建议关注的标的：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC： 润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：海能达、震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；掩模版：路维光电、清溢光电；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR 产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。 风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.行业观点 ........................................................................................................................................................... 5 1.1 本周策略观点速览.................................................................................................................................... 6 1.1.1 我国智能汽车持续实现技术创新，华为、小米发布会纷纷发布新品 ................................................ 6 1.1.2 长三角首个卫星智能制造“灯塔工厂”投产，我国持续大力支持卫星互联网产业发展 ........................ 6 2.本周专题解析 .................................................................................................................................................... 7 2.1 我国智能汽车持续实现技术创新，华为、小米发布会纷纷发布新品 ......................................................... 7 2.1.1 华为 ADS 2.0 与 HarmonyOS 4 赋能问界 M9 ........................................