社会服务行业：元旦出行持续恢复，东北旅游火爆出圈

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 元旦出行持续恢复，东北旅游火爆出圈 核心观点 元旦出行持续恢复，铁路出行数据同比 2019 年已经增长 37%，部分景区也展现出同样趋势。居民出行意愿强特色目的地火爆，哈尔滨出圈，同程数据显示哈尔滨冰雪大世界为热门景区 TOP1，2024 年元旦假期，哈尔滨旅游热度环比上涨 240%，在全国目的地旅游热度榜单中排名第四。出境游方面，国家移民管理局预测，元旦假期日均出入境旅客将达到 156 万人次，较 2023 年元旦假期增长超 5 倍，为 2019 年同期的 90%。受限于较短出行时间，近途好于远途，中国香港、中国澳门、东南亚、日韩为出行主要目的地。 行业动态信息 本周（12.22-12.29）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为 2.77%、0.33%，相对上证综指，分别跑赢 0.71pct、跑输 1.73pct，相对沪深 300 分别跑输 0.04pct、跑输 2.48pct，在中信一级行业中排名第 11、26。 板块表现： 社会服务：免税板块涨跌幅第一（+4.14%），餐饮>景区>出境游>酒店，涨跌幅分别为+3.01%、-0.46%、-0.75%、-1.34%。 商贸零售：专营连锁板块涨跌幅第一（+1.98%），专业市场经营>一般零售>贸易>电商及服务，涨跌幅分别为+1.41%、+0.32%、-0.01%、-3.11%。 板块跟踪： 旅游：经文化和旅游部数据中心测算，元旦假期 3 天，全国国内旅游出游 1.35 亿人次，同比增长 155.3%，按可比口径较 2019 年同期增长 9.4%；实现国内旅游收入 797.3 亿元，同比增长 200.7%，较 2019 年同期增长 5.6%。 同程旅行数据显示，元旦假期期间，国内冰雪旅游热度环比上涨216%。哈尔滨冰雪大世界为元旦假期热门景区第一名。携程数据显示，黑龙江省元旦假期首日订单量同比增长 172%，其中酒店增长 403%, 门票增长 155%。哈尔滨元旦假期首日订单量同比增长 202%，其中酒店增长 491%, 门票增长 157%。 免税：1、上海机场与首都机场均与中免&日上重新签署了免税标段合同，均就租金做出了部分让步，其中共同条款包括：加强引入精品和新品（对冲香化烟酒局限性），加强广告宣传，要求加强畅销产品的供应，并且建立销售超额租金返还机制。2、韩国免税整体市场：11 月总销售额 8.83 亿美元，同比 2019 年-55%/同比 2022 年-17%。外国游客：11 月销售额 7.04 亿美元，同比2019 年-58.2%/同比 2022 年-26.2%（上月为-48.4%/-34.1%） 维持 强于大市 刘乐文 liulewen@csc.com.cn SAC 编号:S1440521080003 SFC 编号:BPC301 陈如练 chenrulian@csc.com.cn SAC 编号:S1440520070008 SFC 编号:BRV097 于佳琪 yujiaqibj@csc.com.cn SAC 编号:S1440521110003 发布日期： 2024 年 01 月 02 日 市场表现 相关研究报告 2023-12-25 【中信建投社服商贸】:中国澳门入境旅客恢复度持续，红旗连锁控制权变更为国资 2023-12-24 【中信建投社服商贸】:可选消费品全球恢复系列五 2023-12-17 【中信建投社服商贸】:消费有望企稳，结构偏向必选 2023-12-10 【中信建投社服商贸】:出口增速回正外需向好，关注跨境电商增长 2023-12-03 【中信建投社服商贸】:海外消费旺季需求较旺，中国跨境电商有望受益 -25%-15%-5%5%15%2022/12/292023/1/292023/2/282023/3/312023/4/302023/5/312023/6/302023/7/312023/8/312023/9/302023/10/312023/11/30社会服务沪深300社会服务 社会服务 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 元旦：出行持续恢复，东北火爆出圈 .............................................................................................. 1 板块表现及投资建议 .......................................................................................................................... 7 （一）重点数据跟踪 .................................................................................................................. 7 （二）投资建议 ........................................................................................................................ 11 （三）板块行情 ........................................................................................................................ 16 （四）子行业表现 .................................................................................................................... 18 公司动态 ............................................................................................................................................ 24 （一）休闲服务板块 ................................................................................................................ 24 （二）商业贸易板块 ..........................................................................................................