2024年1月“十大金股”组合

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 信达证券 2024 年 1 月“十大金股”组合 [Table_ReportTime] 2023 年 12 月 27 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 策略研究 [TablportType] 策略专题报告 樊继拓 策略首席分析师 执业编号：S1500521060001 邮箱： fanjituo@cindasc.com 张燕生 化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001 邮箱： zhangyansheng@cindasc.com 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 邮箱： zuoqianming@cindasc.com 马铮 食品饮料行业首席分析师 执业编号：S1500520110001 邮箱： mazheng@cindasc.com 范欣悦 人服教育行业首席分析师 执业编号：S1500521080001 邮箱： fanxinyue@cindasc.com 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮箱： mowenyu@cindasc.com 张润毅 军工行业首席分析师 执业编号：S1500520050003 邮箱： zhangrunyi@cindasc.com 李春驰 电力公用行业联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 邮箱： lichunchi@cindasc.com 武浩 电力设备与新能源行业首席分析师 执业编号：S1500520090001 邮箱： wuhao@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 信达证券 2024 年 1 月“十大金股”组合 [Table_ReportDate] 2023 年 12 月 27 日 信达证券月度金股│1 月 注：收盘价截至 2023 年 12 月 26 日 资料来源：万得，信达证券研发中心 1 月策略观点： 大势研判：近期北证 50、中证 1000、传媒等之前较强的指数或板块有所调整，新能源中部分方向出现难得的反弹。我们认为，这些迹象表明，指数有可能出现乐观变化，因为历史上底部大反弹或反转附近，一般会有以下特征：（1）在长期风格偏小盘的阶段（比如 2008-2016 年），如果指数出现底部反转，小盘风格可能会阶段性回撤或滞涨，大盘风格往往会更强。（2）熊市结束后第一波上涨会有前一轮牛市的影子，而上周有所表现的新能源恰恰是上一轮牛市最强的方向。（3）底部刚反转的 2-3 个月，涨幅最大的板块大多是超跌类板块，比如 2022 年 4 月底反转后新能源半导体最强和 10 月底反转后消费最强，这些均是之前半年最弱的。当下的超跌特征最明显的应该是新能源和地产链，一旦出现领涨，则指数有可能出现乐观变化。 ➢ 行业配置建议：年底超跌的赛道股可能会有季度逆袭，半年内超配金融类（证券银行），1-2 年内战略性配置上游周期。A 股的季节性趋势是，每年 1-9 月较强的消费成长，Q4 大多会走弱，而金融低估值类 Q4反而较强，今年 1-9 月成长赛道股调整剧烈，Q4 反而有可能逆袭。熊市结束后第一波反转最强板块和前一轮牛市相关性高。 ➢ 1月信达证券“十大金股”组合为：赛轮轮胎（化工）、广汇物流（交运）、兖矿能源（能源）、海油工程（石化）、万辰集团（食品饮料）、行动教育（人服教育）、沪电股份（电子）、中航重机（军工）、广汇能源（电力公用）、宁德时代（电新）。 ➢ 风险因素：房地产下行超预期，市场剧烈波动，个股黑天鹅事件。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、 金股组合回测收益率 ........................................................ 4 二、 2024 年 1 月金股策略观点 ................................................... 5 三、 2024 年 1 月十大金股组合和推荐逻辑 .......................................... 6 3.1 化工——赛轮轮胎（601058.SH) .......................................... 6 3.2 交运——广汇物流（600603.SH) .......................................... 6 3.3 能源——兖矿能源（600188.SH) .......................................... 7 3.4 石化——海油工程（600583.SH) .......................................... 7 3.5 食品饮料——万辰集团（300972.SZ) ...................................... 7 3.6 人服教育——行动教育（605098.SH) ...................................... 8 3.7 电子——沪电股份（002463.SZ) .......................................... 8 3.8 军工——中航重机（600765.SH) .......................................... 8 3.9 电力公用——广汇能源（600256.SH） ..................................... 9 3.10 电新——宁德时代（300750.SZ) ......................................... 9 风险因素 ...................................................................... 10 表 目 录 表 1：2024 年 1 月信达证券十大金股组合（收盘价截至 2023 年 12 月 26 日） ........ 6 图 目 录 图 1：信达证券金股组合收益历史表现（单位：%） .............................. 4 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 一、 金股组合回测收益率 我们对信达金股组合收益进行回测。2021 年初至今，金股组合收益率 5.76%，相对于沪深 300 超额收益率达到 41.72%。 图 1：信达证券金股组合收