银行地方志（十六）：贵州区域性银行全景图

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 贵州区域性银行全景图 ——银行地方志（十六）20231226 2 [Table_IndNameRptType] 固定收益 深度报告 报告日期： 2023-12-26 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com 研究助理：林虎 执业证书号：S0010122060038 电话：18162614133 邮箱：linhu@hazq.com 相关报告 1.《陕西区域性银行全景图——银行地方志（十五）20231220》 2.《湖南区域性银行全景图——银行地方志（十四）20231213》 3.《福建区域性银行全景图——银行地方志（十三）20231207》 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 区域透视——贵州省的五个方面 贵州省简称“黔”或“贵”,位于我国西南的东南部。东毗湖南、南邻广西、西连云南、北接四川和重庆，是我国西南地区的交通枢纽，水能资源和矿产资源丰富，依托于资源优势，传统工业成为全省经济发展的重要支撑。GDP 层面，全国各省市的 GDP 排名上看，2022 年贵州省 GDP 为 2.02 万亿元，全国排名为第 22 名，分产业结构来看，第一二三产业占比分别为 14.2%、35.3%、50.5%。人口方面，贵州省人口总量基本保持稳定。2022 年末，贵州常住人口 3856 万，较上年上升 0.1%。区域结构来看，2022 年贵阳市 GDP 占全省比重 24.4%，遵义市 GDP 规模超 4000 亿其余各地级市及自治州 GDP 低于3000 亿。从 GDP 增速来看，2022 年遵义市、贵阳市 GDP 增速最高，分别为 5.6%、4.5%，其余各地 GDP 增速分化不大。上司公司资源方面，省内共36 家 A 股上市公司，基础化工、国防军工、电力设备、医药生物上市公司数量占有较高比重。金融资源方面，2022 年贵州存贷款金额分别为 3.28 万亿、4.03 万亿，较上年增速分别为 7.0%、12.6%。省内存贷款资源集中于贵阳，金额分别为 1.4 万亿、1.9 万亿，其次为遵义市，其余地市差别不大。 ⚫ 区域全扫描，三维度看贵州区域银行 银行背景维度：注册资本、资产规模普遍偏小。贵州共存续 171 家银行，其中城商行 2 家，农商行 61 家。贵州省内中小银行数量偏多，注册资本 1 千万-1 亿、1 亿-5 亿元银行数量分别为 85、70 家，区域内仅贵阳银行和贵州银行资产规模超过 5000 亿元，贵阳农商行规模超 1000 亿元。经营战略以服务地方经济发展为主，其中贵阳银行立足贵州、辐射西南、面向全国，服务地方经济、小微企业、城乡居民。贵阳农商行定位为“乡村振兴特色银行”，面向贵阳当地市场，服务地方、三农、小微。贵州银行深耕本地，立足地方经济建设，服务地方政府、实体企业、市民居民。 银行经营维度：资产质量下滑、资本充足率较低。贵州区域内银行经营情况呈现四大特征。特征 1：不良率上升，拨备覆盖率下降，资产质量有所下滑，不良率均值为 2.87%，较上年上行 11bp，拨备覆盖率为 206.9%，较上年下行5.35pct。特征 2：资本充足率相对较低，净息差表现较好，2022 年资本充足率为 9.7%、净息差为 3.2%。特征 3：资产端贷款占比 59.2%，负债端存款占比 82.1%。特征 4：ROA（0.58%）、ROE（7.72%）均低于同业均值。 [Table_CompanyRptType] 深度研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 28 证券研究报告 资本补充与银行合并新设维度。现阶段贵州区域共发行 50 亿元资本补充债券，由 21 家主体承接。从贵州省银行合并方式上看，2018 年至今成立的 12家贵州省商业银行均采取新设（11 家村镇银行，1 家民营银行）的方式组建商业银行。目前贵州区域已发行 50 亿元中小银行资本补充债券，分主体来看，共 21 家商业银行主体承接资本补充债券。 ⚫ 商业银行面面观——贵州区域银行怎么看？ 本文梳理了贵州区域主要的 3 家商业银行。 贵阳银行：成立于 1997 年，前身为贵阳市城市合作银行，2010 年 9 月更名为贵阳银行股份有限公司，并于 2016 年 8 月成功在 A 股上市。从股权结构上看，贵阳银行的第一大股东为贵阳市国有资产投资管理公司，持股比例达12.82%，无控股股东或实际控制人。贵阳银行对外投资公司共 9 家，包含 1家金租公司与 3 家村镇银行，在 2 省市共设有 305 家分支机构及网点，其中在四川成都设有域外网点，省内网点主要分布在贵阳。资产端信贷占比42.6%，较 21 年提升 2.2pct，金融投资占比 44.4%，其中债券类资产合计1680 亿元，占投资资产总额的 58.9%，国债、政金债、地方债占债券资产的 84.7%。贷款端以公司贷款为主，公司贷款占比 83%，前五大行业分别为建筑业、批发零售业、房地产业、租赁和商务服务业、水利环境公共设施管理业，占比合计 67.6%，个人贷款占比 17%，以经营贷、住房按揭为主，占比分别为 41.8%、40.5%。从资本充足率角度来看，2022 年贵阳银行核心一级资本充足率为 10.95%，较上年提升 33bp；资本充足率为 14.16%，较上年提升 20bp。资产质量方面，贵阳银行 2022 年不良贷款率 1.45%，与上年持平。分行业来看，建筑业和房地产不良率分别为 2.25%和 2.55%，高于全行平均水平，且房地产行业关注类贷款占比较高、信用风险压力有所上升。 贵阳农村商业银行：成立于 2011 年 12 月，由原贵阳市云岩、南明、小河、白云四城区农村信用社（合行）改制创建而成。从股权结构上看，前三大股东分别为贵州金融控股集团、贵阳市投资控股集团、贵州轮胎股份有限公司，前十大股东均为国有企业，合计持股比例为 43%。从分支行与网点布局来看，贵阳农商行在贵阳市共设有 84 家分支机构及网点，无域外网点。2022年贵阳农商行总资产 1480 亿元，增速达 12.8%。资产端贷款占比 57.9%，较上年上行 63bp；金融投资占比 26.5%，较上年提升 3bp，其中政府债券、政金债和商金债合计占比 61.8%；主体级别在 AA-级及以上的同业存单占比 9.06%；企业债占比 18.7%，主要为省内 AAA 级城投债。负债中存款占比82.7%，较上年上行 11bp。从信贷结构上看，贵州农商行贷款以对公为主，公司类贷款占比 92.7%，前五大行业分别为批发零售业、租赁和商务服务业、建筑业、房地产业、农林牧渔业，占比合计 79.3%，个人贷款中住房按揭、生产及经营性贷款占比 25%、60.3%。2022 年，贵阳