机械设备行业周报：京沪优化地产政策，推动工程机械内需改善

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 机械设备 京沪优化地产政策，推动工程机械内需改善 [Table_Summary] 报告摘要 本期（12 月 11 日-12 月 15 日），沪深 300 下跌 1.7%，机械板块下跌 0.0%，在所有一级行业中排名 12。细分行业看，塑料加工机械涨幅最大、上涨 4.3%；3C 设备跌幅最大、下跌 3.7%。 本周观点 京沪优化地产政策，推动工程机械内需改善 近期，北京、上海两地于同日出台房地产市场优化政策，涵盖调整首套房、二套房的首付比例、下调贷款利率、调整普宅认定标准、延长房贷年限等，首付比例方面，此次调整后京沪首套房首付比例统一下调至 30%，降低了居民购房的资金门槛；贷款利率方面，北京首、二套房贷利率最高下降 55bp、50bp，上海首、二套贷款利率最高下降 45bp、85bp。我们认为此次京沪政策调整力度较大，同时城市基本面较好，预计将取得较为良好的政策效果，并将逐步传导至工程机械等上游需求。国内工程机械市场磨底，静待 24 年需求改善。据 CCMA 统计，挖机国内销售方面，23 年 11 月销售 7484 台，同比下降 48%，1-11 月累计销售 82355 台，同比下降 43.5%。我们认为 11 月份国内挖机销售同比降幅扩大主要受去年同期基数较高的影响（去年 12 月份国三切换国四实行导致部分需求前置），此外，随着高基数影响的逐步削弱，后续挖机等同比降幅有望收窄。综上，当前工程机械内需仍处于磨底阶段，但考虑到房地产政策端不断释利好以及 24 年起更新需求有望增加（上一轮工程机械上行周期起点为 2016 年，更新周期按 8 年做测算），看好明年工程机械内需改善。 投资建议： 重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力、诺力股份等！ 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《消费电子景气度回暖，关注钛合金、XR 新趋势》--2023/12/10 《人形机器人板块催化不断，优先关注核心部件环节》--2023/12/03 《房地产优化政策频出，利好工程机械内需改善》--2023/11/26 [Table_Author] 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 (14%)(9%)(3%)2%8%13%22/12/1923/2/1923/4/1923/6/1923/8/1923/10/19机械设备沪深300[Table_Message] 2023-12-17 行业周报 看好/维持 机械设备 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 京沪优化地产政策，推动工程机械内需改善 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 1 行业观点及投资建议 .................................................................................................... 4 2 行业重点新闻 ................................................................................................................ 4 3 重点公司公告 ................................................................................................................... 4 4 板块行情回顾 .................................................................................................................... 8 行业周报 P3 京沪优化地产政策，推动工程机械内需改善 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1：中信所有一级行业本周涨跌幅 ............................................. 8 图表 2：细分行业周度涨跌幅 ..................................................... 9 行业周报 P4 京沪优化地产政策，推动工程机械内需改善 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 行业观点及投资建议 周核心观点： 京沪优化地产政策，推动工程机械内需改善 近期，北京、上海两地于同日出台房地产市场优化政策，涵盖调整首套房、二套房的首付比例、下调贷款利率、调整普宅认定标准、延长房贷年限等，首付比例方面，此次调整后京沪首套房首付比例统一下调至 30%，降低了居民购房的资金门槛；贷款利率方面，北京首、二套房贷利率最高下降 55bp、50bp，上海首、二套贷款利率最高下降 45bp、85bp。我们认为此次京沪政策调整力度较大，同时城市基本面较好，预计将取得较为良好的政策效果，并将逐步传导至工程机械等上游需求。国内工程机械市场磨底，静待 24 年需求改善。据 CCMA 统计，挖机国内销售方面，23 年 11 月销售 7484台，同比下降 48%，1-11 月累计销售 82355 台，同比下降 43.5%。我们认为 11 月份国内挖机销售同比降幅扩大主要受去年同期基数较高的影响（去年 12 月份国三切换国四实行导致部分需求前置），此外，随着高基数影响的逐步削弱，后续挖机等同比降幅有望收窄。综上，当前工程机械内需仍处于磨底阶段，但考虑到房地产政策端不断释利好以及 24 年起更新需求有望增加（上一轮工程机械上行周期起点为 2016 年，更新周期按 8 年做测算），看好明年工程机械内需改善。 投资建议： 重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力、诺力股份等！ 风险提示： 宏观经济波动，外部需求波动。 2 行业重点新闻 【工程机械】半年单台 60 万！徐工沥青站助力客户实现产量新突破！ 近日，庆祝“北京路新恒通沥青混凝土有限公司年产量超 100