医药生物行业周报：安徽IVD集采限价温和，医药热点持续轮动

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 安徽 IVD 集采限价温和，医药热点持续轮动 -医药生物行业周报 医药生物 证券研究报告/行业周报 2023 年 12 月 10 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：祝嘉琦 执业证书编号：S0740519040001 电话：021-20315150 Email：zhujq@zts.com.cn 分析师：张楠 执业证书编号： S0740523070005 Email：zhangnan03@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 495 行业总市值(亿元) 69223 行业流通市值(亿元) 56638 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 医药生物行业 12 月月报：行业热点频发、底部资产备受青睐，持续看多医药 [Table_Finance] 重点公司基本状况 公司名称 股价 EPS PE PEG 评级 2022 2023EE 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 药明康德 76.00 2.97 3.31 4.21 5.40 25.60 22.99 18.06 14.07 0.83 买入 药明生物 29.35 1.04 1.31 1.65 2.10 28.26 22.43 17.75 13.99 0.84 买入 智飞生物 62.24 3.14 3.78 4.71 6.06 19.81 16.47 13.21 10.28 0.62 买入 康龙化成 29.15 0.77 0.96 1.24 1.66 37.89 30.21 23.47 17.57 0.97 买入 天坛生物 31.22 0.53 0.68 0.83 1.01 58.39 45.73 37.69 31.05 2.14 增持 华润三九 48.91 2.48 2.96 3.38 3.92 19.74 16.55 14.46 12.47 1.09 买入 康泰生物 32.60 -0.12 0.92 1.27 1.67 -274.37 35.59 25.73 19.51 1.02 买入 太极集团 48.82 0.63 1.65 2.23 3.18 77.74 29.58 21.87 15.37 0.76 买入 健友股份 15.63 0.67 0.68 0.87 1.14 23.16 22.89 17.92 13.73 0.79 买入 开立医疗 49.80 0.86 1.08 1.35 1.71 57.99 46.22 36.85 29.06 1.77 买入 百洋医药 36.03 0.96 1.27 1.72 2.25 37.68 28.36 20.93 16.01 0.86 买入 美好医疗 37.70 0.99 0.92 1.17 1.47 38.13 41.10 32.28 25.59 1.54 买入 联邦制药 7.02 0.87 1.15 1.30 1.46 8.07 6.09 5.41 4.80 0.48 买入 仙琚制药 12.84 0.76 0.66 0.82 1.03 16.95 19.51 15.60 12.48 0.78 买入 九强生物 20.52 0.66 0.87 1.07 1.37 31.03 23.68 19.11 14.93 0.91 买入 九典制药 36.96 0.78 1.12 1.45 1.89 47.30 33.13 25.41 19.51 1.09 买入 诺泰生物 40.53 0.61 0.62 0.84 1.17 66.92 64.96 48.00 34.56 1.75 买入 阳光诺和 63.52 1.39 1.98 2.71 3.66 45.62 32.05 23.40 17.35 0.89 买入 海泰新光 55.77 1.50 1.38 1.78 2.34 37.16 40.38 31.26 23.80 1.33 买入 美诺华 19.30 1.59 0.56 1.07 1.42 12.16 34.32 17.99 13.59 0.58 买入 备注：数据截至 2023.12.08 备注：数据截止至 2021.12.31 投资要点 ◼ 医药热点持续轮动，板块多点开花，积极布局。本周沪深 300 下跌 2.4%，医药生物下跌2.6%，处于 31 个一级子行业第 19 位，本周化学制药、生物制品、医疗器械、中药、医药商业、医疗服务分别下跌 1.46%、2.43%、0.29%、4.25%、2.75%、7.26%。本周受药明生物业绩指引调整影响，CRO/CDMO 板块调整明显；但医药板块热点及催化不断，持续轮动：本周阿尔兹海默、脱发、出海等主题机会持续表现，同时北交所及科创板biotech 企业涨幅靠前，其次部分优质的底部个股同样受到资金青睐。行情基本围绕我们在 12 月月报中提出的“主题催化”、“底部变化”两个维度展开。当下业绩窗口期，且接近年末，我们认为医药板块有望持续轮动，多点开花，建议积极布局。同时，我们认为医药当下仍然是政策面、基本面、资金面的多重底部，2024 年有望持续向好，建议积极配置，率先布局底部有变化的优质资产。 ◼ 发光集采限价温和报量可观，看好诊断板块修复机会。12 月 8 日安徽省医药价格和集中采购中心披露二十五省体外诊断试剂省际联盟集中带量采购意向采购量、最高有效申报价等。本次联盟集采化学发光限价好于市场预期，有望加速行业集中度提升，头部国产品牌有望借助政策契机快速放量，建议关注安图生物、新产业、迈瑞医疗、迈克生物等相关标的。（1）最高有效申报价好于预期，化学发光头部国产基本不触及出厂价。本次集采企业申报价格低于最高有效申报价格 0.5 倍即增补为拟中选。对比各检测项目的最高有效申报价、挂网采购价等，我们预计性腺、传染病、糖代谢等多数发光项目，按照50%降幅后距离头部国产企业的出厂价仍然留有充足空间，降幅相对温和，有望进一步保障中选企业的合理利益。（2）头部国产报量份额提升，多品规有望加速赶超。化学发-40%-20%0%20%40%60%80%18-0818-1018-1219-0219-0419-0619-0819-1019-1220-0220-0420-0620-0820-1020-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-10医药生物(申万)沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 光方法学 HCG、性激素、传染病八项、糖代谢两项四大类意向采购量来看，安图生物（4%、4%、22%、9%），迈瑞医疗（12%、10%、16%、13%）、新产业（7%、6%、6%、12%）等头部国产企业报量十分可观，在部分项目中已经超过罗氏（28%、29%、6%、28%）、雅培（8%、9%、13%、8%）、西门子（8%、10%、1%、11%）等传统外资品牌，有望借助集采政策实现市占率提升。 ◼ 重点推荐个