电力设备及新能源行业专题报告：北交所电力设备行业公司业绩梳理

http://www.huajinsc.cn/1 / 9请务必阅读正文之后的免责条款部分2023 年 12 月 13 日行业研究●证券研究报告电力设备及新能源行业专题报告北交所电力设备行业公司业绩梳理投资要点 锂电池：当前北交所内锂电板块相关公司共有 14 家，其中 7 家为 2023 年上市，同时还有 7 家 IPO 在途，北交所锂电产业链队伍迅速扩大。从领域分布来看，在 14 家上市公司中，5 家为锂电池生产、组装及相关服务企业，分别是德瑞锂电、长虹能源、力佳科技、天宏锂电和力王股份；7 家为锂电材料企业，安达科技主营产品为磷酸铁锂正极材料，贝特瑞、宁新新材和东方碳素主营产品为石墨负极材料，天马新材主营产品为隔膜涂覆材料，康普化学主营产品为电池萃取剂，远航精密主营产品为镍基导体材料；2 家为锂电设备企业，分别是武汉蓝电和纳科诺尔。除纳科诺尔（2023 年 11 月 16 日上市）外，其余 13 家公司 2023 年Q1-3 实现累计营收 297.46 亿元，累计归母净利润 12.22 亿元。其中 2 家企业净利润为负：长虹能源 2023 年 Q1-3 实现营收 19.18 亿元，同比-21.73%，归母净利润-2.01 亿元，同比-242.76%，主要系锂电销售规模下滑和计提存货跌价准备所致；安达科技 2023 年 Q1-3 实现营收 42.74 亿元，同比-7.55%，归母净利润-3.91 亿元，同比-155.82%，主要系原材料价格大幅波动和客户需求不及预期所致。此外，贝特瑞 2023 年 Q1-3 实现营收 203.10 亿元，同比+15.61%，归母净利润 13.65 亿元，同比+0.53%，公司自 2010 年开始负极材料市占率一直为世界第一，2023 年上半年高镍三元市占率位居全国第三。 储能：储能板块，北交所相关上市公司共 4 家，其中 2 家分布在储能集成系统领域， 另 2 家分布在储能材料供应领域。在储能集成系统领域中，亿能电力主要从事铁路、电力领域的变压器、电抗器、变电站及开关设备和储能设备等设备的制造和销售业务，2023 年 4 月公司研制出首台储能电站并成功投入运行，2023年 Q1-3 实现营收 1.55 亿元，同比+10.99%，归母净利润 0.12 亿元，同比-27.44%；互邦电力主要从事输配电及控制设备的研发、生产和销售业务，主营产品包括干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站等，主要应用于城乡电网、新能源（风电、广电、储能）等领域。在储能材料领域，迪尔化工主营产品包括硝酸、硝酸钾、硝酸镁等化学制品，产品广泛应用于光热发电及储能、化工、化肥等领域，2023 年 Q1-3 实现营收 5.56 亿元，同比-9.64%，归母净利润 0.56 亿元，同比+4.49%；昆工科技主营产品为新型节能降耗电极材料和新型高效储能材料，在新型储能方面，公司致力于研发低成本、大容量、长时铝基铅合金铅炭电池，2023 年 Q1-3 实现营收 3.98 亿元，同比+1.25%，归母净利润 0.12 亿元，同比-58.55%。 新能源发电：光伏板块，北交所相关上市公司共 11 家，其中上游晶体硅原材料企业 3 家，连城数控主营产品为晶体材料生长及加工设备，金泰美林主营产品为陶瓷球阀、陶瓷 C 阀、阀门配件等，硅烷科技主营产品为光电子材料如硅烷、氢气、四氯化硅、三氯氢硅等；上游硅片制造企业 1 家，惠丰钻石主营产品为金刚石微粉及金刚石破碎整形料；中游光伏电池、光伏组件及辅材企业 6 家，同享科技主营产品为光伏焊带，海泰新能营业务为晶硅太阳能光伏组件的生产和投资评级领先大市-B维持首选股票评级一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-3.49-5.63-15.67绝对收益-7.94-14.51-29.0分析师张文臣SAC 执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC 执业证书编号：S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn分析师申文雯SAC 执业证书编号：S0910523110001shenwenwen@huajinsc.cn相关报告电力设备及新能源：Cybertruck 海外开启交付，10 月国内动力电池装机量达 34.4GWh-广汽埃安将发布全栈自研自产电池“因湃电池”，光伏硅料价格呈现分化趋势 2023.12.11电力设备及新能源：华为全液冷超快充将部署超过十万个，超快充产业链迎来快速发展-电力设备与新能源行业快报 2023.11.29电力设备及新能源：巴斯夫与 SK On 达成协议，光伏硅料价格整体调整-电力设备与新能源周报 2023.11.20容百科技：产品结构优化，全球化战略发布-容百科技三季报点评 2023.10.30当升科技：盈利能力稳定，多材料全方位布局-行业专题报告http://www.huajinsc.cn/2 / 9请务必阅读正文之后的免责条款部分销售、光伏电站运营服务，科强股份主营产品为硅胶板、车辆贯通道棚布、橡胶密封制品等，欧普泰主营产品为光伏检测设备和光伏检测软件等，格利尔主营产品为照明设备、光伏逆变器和新能源汽车磁性器件，卓兆点胶主营产品为点胶阀及转子等；下游光伏电站企业 1 家，艾能聚主营业务为晶硅太阳能电池片产品的生产和销售、分布式光伏电站开发服务。11 家公司 2023 年 Q1-3 实现累计营收 108.76 亿元，累计归母净利润 11.42 亿元。其中连城数控 2023 年 Q1-3 实现营收 36.98 亿元，同比+73.95%，归母净利润 4.58 亿元，同比+78.66%，同享科技 2023 年 Q1-3 实现营收 16.04 亿元，同比+68.96%，归母净利润 0.81 亿元，同比+112.80%，增长迅猛；海泰新能 2023 年 Q1-3 实现营收 29.09 亿元，同比-40.31%，归母净利润 0.77 亿元，同比+8.83%，受光伏组件销售价格影响营收下滑较多。风电板块，北交所相关上市公司共 8 家，其中 3 家为风电叶片材料及部件制造企业，吉林碳谷主营产品为碳钎维原丝、广泛应用于风电领域叶片制造和太阳能领域硅片热场材料等，星辰科技主营产品为随动控制总成、伺服驱动器和风电变桨伺服系统及电机，聚合科技主营产品为风电叶片用环氧树脂和电子封装用环氧树脂；2 家为热管理及相关设备企业，方盛股份主营产品为板翅式换热器和换热系统，克莱特主营产品为轨道交通通风冷却设备、新能源（风电、燃气轮机、核电）通风冷却设备等中高端通风设备；3 家为金属部件制造企业，宇星股份主营产品为标准紧固件和中高端螺母，恒进感应主营产品为中高档数控感应淬火机床，坤博精工主营产品为风力发电机零部件和光伏级单晶硅生长真空炉体等。8 家公司 2023 年 Q1-3 累计营收 31.8 亿元，累计归母净利润 5.03 亿元。其中吉林碳谷 2023 年 Q1-3 实现营收 16.72 亿元，同比+10.04%，归母净利润3.08 亿元，同比-36.30%，国内碳纤维原丝市场份额超过 50%，龙头地位稳固；克莱特 2023 年 Q1-3 实现营收 3.82 亿元，同比+26