建材建筑周观点：继续关注12月中央经济工作会议

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 建材建筑周观点 20231210 继续关注 12 月中央经济工作会议 2023 年 12 月 10 日 ➢ 封面观点：中央经济工作会议一般在 12 月召开，是次年经济发展策略的重要指引，静待政策定调。继续关注三大工程资金状况。 开工高频跟踪第 36 周：①二手房成交面积：本周（12.3-12.9）北京环比上周-15.47%/同比+42.27%；深圳环比+4.99%/同比+61.70%；南京环比+4.73%/同比+15.54%；杭州环比-3.29%/同比+46.55% ；成都环比+0.37%/同比+26.63%；青岛环比-6.26%/同比+19.64%。②本周全国水泥市场价格环比+0.5%，华东(不含鲁)水泥出货率环比-1pct 至 69.75%，华中环比+0.9pct 至65.45%，华南环比-1.11pct 至 72.22%，长三角库容比环比-4.33pct 至 65%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比-15.56%%。④沥青装置开工率为 34.1%，环比上周下降 2.7pct，同比去年上升 2.5pct。 （1）新基建+老基建：①新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地，关注【新疆交建】【青松建化】【西藏天路】【苏博特】。②内蒙荒漠化治理：关注生态修复与地方化债进展，关注【蒙草生态】。③水泥：关注 PB 显著偏低的【海螺水泥】、差异化龙头【华新水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建关注【中粮科工】。⑤城中村+设计：关注【德才股份】【华阳国际】等地方设计龙头。⑥建筑洁净室：关注标的【柏诚股份】【圣晖集成】【亚翔集成】。 （2）地产链：继续“跟地走”，政策托底、结构性机会更重要。继续关注【伟星新材】【东方雨虹】【三棵树】【北新建材】【亚士创能】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【坚朗五金】，2020 年后上市关注【箭牌家居】【奥普家居】【森鹰窗业】【王力安防】，港股关注【中国联塑】。 （3）玻璃：①浮法玻璃：市场成交氛围好转，价格多数有小幅上涨，华中局部涨幅偏强。本周国内浮法玻璃均价 1984.33 元/吨，较上周均价（1959.36 元/吨）上涨 24.97 元/吨，涨幅 1.27%，环比由跌转涨。重点监测省份生产企业库存总量为 3131 万重量箱，较上周四库存下降 577 万重量箱，降幅 15.56%，库存环比降幅扩大 12.05 个百分点，库存天数约 15.2 天，较上周减少 2.70 天。②光伏玻璃：：市场整体交投平稳，价格承压下滑。3.2mm 镀膜主流订单价格26-26.5 元/平方米，环比下滑 0.94%，较上周由平稳转为下滑，重点关注【旗滨集团】【金晶科技】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。 （4）玻纤：粗纱：本周无碱 2400tex 全国均价全国均价 3244.75 元/吨，主流含税送到，较上周下跌 0.64%，同比下跌 21.30%。电子布 7628 主流 3.5-3.7元/米。关注【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【宏和科技】。 （5）新材料：①胶粘剂关注【硅宝科技】。有机硅 DMC 现货价为 14280 元/吨，环比上周下降 40 元/吨，同比去年下降 2520 元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如 PAA 胶）、硅碳负极等持续高景气。②碳纤维关注【中复神鹰】。本周碳纤维国产 T700(12K)价格为 145 元/kg，环比持平，同比-37%。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【山东药玻】【力诺特玻】。④先进封装材料关注【德邦科技】。 ➢ 风险提示：基建项目落地不及预期；地产政策变动不及预期；原材料价格变化的风险。 ➢ 27 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 李阳 执业证书： S0100521110008 邮箱： liyang_yj@mszq.com 相关研究 1.建材建筑周观点 20231203：关注 12 月中央经济工作会议-2023/12/03 2.建材建筑周观点 20231126：建材继续“跟地走”，关注碳纤维提价-2023/11/26 3.建材建筑周观点 20231119：“三大工程”预期渐浓，持续推荐生态修复方向-2023/11/19 4.建材新材料动态报告：碳纤维是人形机器人轻量化的核心材料-2023/11/13 5.建材建筑周观点 20231112：重视内蒙生态修复，看好中央加杠杆空间-2023/11/12 行业定期报告/建材 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周市场表现（1204-1208） .................................................................................................................................. 3 2 本周建材价格变化 .................................................................................................................................................... 4 2.1 水泥（1204-1208） .......................................................................................................................................................................... 4 2.2 浮法玻璃+光伏玻璃（1204-1208） .............................................................................................................................................. 5 2.3 玻纤（1204-1208） ........................................................................................................................................................................ 11 2.4 碳纤维（1204-1208） ...................................................................................