商贸零售行业周报：赛诺秀TempSure获批，关注能量源医美设备市场

商贸零售 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 28 商贸零售 2023 年 12 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《潜龙在渊、蓄力复苏，优质品牌静待花开—行业投资策略》-2023.12.4 《海外“黑五”电商大促收官，关注优 质 跨 境 电 商 公 司 — 行 业 周 报 》-2023.12.3 《爱美客发布三大护肤品牌，“医美+护 肤 ” 或 成 新 潮 流 — 行 业 周 报 》-2023.11.26 赛诺秀 TempSure 获批，关注能量源医美设备市场 ——行业周报 黄泽鹏（分析师） 杨柏炜（联系人） 张思敏（联系人） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 yangbowei@kysec.cn 证书编号：S0790122040052 zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790123070080  赛诺秀 TempSure 获批，关注能量源医美设备市场 近日全球领先的皮肤治疗美容设备生产商赛诺秀（ Cynosure）旗下产品“TempSure”获国家药品监督管理局批准上市。“TempSure”属于能量源医美设备，常见能量源设备以“能量形式”作为区分大致可分为光、电、声三大类。根据艾尔建&德勤数据，2022 年能量源类项目市场规模（按终端消费口径）约占非手术类医美市场规模的 47%，我们认为，能量源设备的治疗过程是非侵入式的、安全性普遍较高，在“医美小白”人群中接受程度会很高，有望成为终端医美机构获得新流量的重要助力。国内入局能量源医美设备的企业主要包括复锐医疗科技、华东医药、普门科技等，此外爱美客亦于 11 月发布公告宣布引入韩国 Jeisys的两款能量源设备，能量源医美设备赛道景气度向好，入局企业数量持续增加。此外，医疗器械标准管理中心于 2023 年 11 月发布《美容用途超声器械分类界定指导原则（征求意见稿）》，我们认为，能量源设备赛道乃至于整个医美行业合规化进程持续推进是必然趋势，利好合法合规的医美上游厂商和医美终端机构。  行业关键词：TempSure、种草营销师、秩序精华、臻泰生物、有机用户 【TempSure】赛诺秀抗衰美容产品“TempSure”获批上市。 【种草营销师】小红书推出“小红书种草营销师”能力认证。 【秩序精华】可复美发布针对油敏肌的新品秩序精华。 【臻泰生物】医美材料公司臻泰生物获数千万元投资。 【有机用户】盒马生鲜有机用户人数近 1000 万。  板块行情回顾 本周（12 月 4 日-12 月 8 日），商贸零售指数报收 2041.74 点，下跌 3.68%，跑输上证综指（本周下跌 2.05%）1.64 个百分点，板块表现在 31 个一级行业中位居第 27 位。零售各细分板块中，本周品牌化妆品板块涨幅最大，2023 年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面，本周南京商旅（+34.0%）、汇鸿集团（+19.1%）、苏豪弘业（+9.8%）涨幅靠前。  投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司 投资主线一（化妆品）：关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头，重点推荐珀莱雅、巨子生物、福瑞达等，受益标的丸美股份、润本股份； 投资主线二（医美）：行业短期稳步恢复、长期成长性无虞，关注合规龙头企业，重点推荐医美产品端爱美客、医美机构端朗姿股份，受益标的锦波生物、科笛-B； 投资主线三（黄金珠宝）：消费与投资需求双轮驱动高景气，关注黄金珠宝品牌开店及订货会情况，重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生等； 投资主线四（跨境电商）：头部跨境电商企业顺应商品出海趋势，未来有望延续高增长，重点推荐华凯易佰、吉宏股份。  风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。 -38%-29%-19%-10%0%10%2022-122023-042023-08商贸零售沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 28 目 录 1、 零售行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 4 2、 零售观点：赛诺秀 TempSure 获批，关注能量源医美设备 .................................................................................................. 6 2.1、 行业动态：赛诺秀 TempSure 获批，关注能量源医美设备市场发展........................................................................ 6 2.2、 关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司 .............................................................................................................. 8 2.2.1、 华凯易佰：拟收购通拓科技，从品牌运营等多方面补强主业 ..................................................................... 10 2.2.2、 周大福：经营提质带动盈利能力提升，品牌战略稳步推进 ......................................................................... 10 2.2.3、 周大生：三季度扣非归母净利润+12.3%，渠道规模稳步扩张 .................................................................... 11 2.2.4、 福瑞达：化妆品业务三季度表现亮眼，人事调整落地助力转型 ................................................................. 11 2.2.5、 朗姿股份：2023Q3 归母净利润增长良好，持续发力降本增效 ................................................................... 12 2.2.6、 贝泰妮：2023Q3 营收环比提速，扣非归母净利润较快增长 ....................................................................... 13 2.2.7、 中国黄金：渠道扩张稳步推进，培育钻石产品亮相展销大会 ...................