机械设备行业周报：关注周期复苏和新兴产业发展

关注周期复苏和新兴产业发展 【】【】[Table_Industry] 机械设备 [Table_ReportDate]2023 年 11 月 26 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 机械设备 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 王锐 机械行业首席分析师 执业编号：S1500523080006 邮 箱：wangrui1@cindasc.com 韩冰 机械行业分析师 执业编号：S1500523100001 邮 箱：hanbing1@cindasc.com 寇鸿基 机械行业研究助理 邮箱 寇鸿基 邮 箱：kouhongji@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 关注周期复苏和新兴产业发展 [Table_ReportDate] 2023 年 11 月 26 日 本期内容提要:  核心观点：看好基本面筑底、复苏在即的品种以及政策驱动、技术创新带来的新兴产业投资机会，建议关注：1）基本面筑底、利好政策频出的机床板块；2）消费电子需求回暖、钛合金中框加工需求提供增量的刀具板块；3）机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇；4）其他产业高景气度，或存在α个股：杰瑞股份、金科环境、宏华数科、爱科科技、兰剑智能、华测检测、豪森股份。  通用设备：10 月制造业 PMI 为 49.50%，回到荣枯线以下，生产指数和新订单指数环比分别下降 1.8、1.0pct 至 50.9%、49.5%，供需阶段性承压。10 月制造业投资增速有所回落，单月增速 6.2%，1-10 月制造业固定资产投资完成额累计同比增长 6.2%。 1）机床板块：工业母机发展支持力度持续提升，8-9 月《机械行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》等利好政策文件密集出台，建议关注纽威数控、海天精工、国盛智科、华中数控、科德数控等。 2）机器人产业链：10 月工业机器人月度产量 33074 套，同比下滑 17.7%；1-10 月累计产量 35.29 万套，同比下滑 3.7%，短期承压。11月 2 日，工信部公布《人形机器人创新发展指导意见》，明确到 2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。我们持续看好机器换人和国产替代趋势、人形机器人创新突破下的机器人产业链机遇，建议关注埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。  工程机械：10 月挖机销量 14584 台，同比下降 28.9%，其中内销 6796台，同比下降 40.1%，出口 7788 台，同比下降 14.9%，承压仍显著。考虑 8 月以来专项债发行明显放量，新增 1 万亿国债将于今年四季度发行，其中今年拟安排使用 5000 亿，我们判断年内基建投资仍将是稳增长重要力量，有望对挖机内销边际改善形成支撑；但出口数据在高基数下阶段性承压显著。建议关注行业龙头三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压等。  光伏设备：近日昆山协鑫光电材料有限公司再度打破世界纪录，其推出的1000毫米x2000毫米钙钛矿单结组件光电转化效率达到18.04%，由中国计量科学研究院进行权威认证并出具正式测试报告。建议关注受益钙钛矿产业化进程加速的京山轻机、奥来德、德龙激光、帝尔激光等。  风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、本周核心观点 .............................................................................................................................. 4 二、板块行情回顾 .............................................................................................................................. 4 三、核心观点更新 .............................................................................................................................. 5 四、上市公司重要公告 .................................................................................................................... 13 五、风险因素 .................................................................................................................................... 15 表 目 录 表 1：工业母机支持政策 .......................................................................................................................................... 7 图 目 录 图 1：主要指数年初至今涨跌幅 .......................................................................................................................... 4 图 2：各行业板块当周涨跌幅 ............................................................................................................................... 5 图 3：机械行业细分板块当周涨跌幅 ................................................................................................................. 5 图