电子行业周观点：消费电子迎来复苏，华为手机出货量同比提升

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 消费电子迎来复苏，华为手机出货量同比提升 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(11.06-11.12) [Table_ReportDate] 2023 年 11 月 13 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深 300 指数上涨 0.07%，申万电子指数上涨 2.05%，在 31 个申万一级行业中排 7，跑赢沪深 300 指数 1.99 百分点。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和芯片领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注半导体领域国产替代进程，华为产业链复苏状况的投资机遇。 投资要点： ⚫ 产业动态：（1）消费电子：2023Q3，中国智能手机出货量同比下降 5%；由于消费需求疲软和经济前景不明朗，出货量已连续十个季度出现同比下滑。第三季度的跌速已经稳定下来，市场正在触底。中国市场正在复苏，华为凭借其自给自足的 5G 智能手机，出货量同比飙升 50%，占据 13%的市场份额。（来源：TechInsights）（2）存储：长鑫科技一项“延迟电路及半导体存储器”专利公布,申请公布号为 CN117012238A。本公开涉及一种延迟电路及半导体存储器。（来源： 国家知识产权局）（3）消费电子：2023 年 Q3，全球平板电脑市场出货量同比下降 14%是今年目前为止最好的市场表现。与去年相比，所有领先的平板电脑厂商的业绩都有所下降，但大多数厂商表现都超过了总体市场。华为以 140 万台平板电脑的出货量位居前五，同比仅下降 4%，市场份额为 4%；该公司在国内市场复苏，并正在打造基于鸿蒙系统的终端用户群。（来源：TechInsights）（4）面板：TrendForce 集邦咨询预估，第四季度整体 Gen5（含）以上的 LCD 面板稼动率（以面积计算）将较第三季减少近 9.2 个百分点，达 72.2%；明年第一季整体 Gen5（含）以上 LCD 面板稼动率可能会下修至 7 成或更低，以维持市场供需平衡，主要由于面板厂商受淡季，及春节假日的影响会减产。（来源：TrendForce）（5）半导体：长电科技一项“半导体封装结构”专利获授权，授权公布号为 CN113380782B。本发明提出了一种半导体封装结构，在降低生产成本的同时解决了芯片的散热问题，并提高了封装结构的防潮能力。（来源：国家知识产权局） ⚫ 行业估值高于历史中枢：从估值情况来看，目前 SW 电子板块 PE(TTM)为71.55 倍，2018 年至今 SW 电子板块 PE(TTM)均值为 45.14 倍，行业估值高于 2018 年至今历史中枢水平。上周日均交易额 1489.06 亿元，较前一个交易周上涨 12.10%。 ⚫ 上周电子板块大部分个股上涨：上周申万电子行业 469 只个股中，上涨 364只，下跌 102 只，上涨比例为 77.61%。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；AI 技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 9 月全球半导体销售额环比增长 1.9%，实现连续 7 个月增长 国产算力芯片研发持续发力，智能手机市场持续回暖 AI 芯片出口管制措施再升级，算力芯片国产替代势在必行 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -10%-5%0%5%10%15%20%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3402 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 消费电子：2023Q3 中国智能手机市场，荣耀重回榜首，华为飙升 .............. 3 1.2 存储：长鑫科技一项“延迟电路及半导体存储器”专利公布 ............................. 3 1.3 消费电子：2023Q3 全球平板电脑出货量下降 14% .......................................... 3 1.4 面板：第四季 Gen5 以上 LCD 面板稼动率预估约 72% .................................. 3 1.5 半导体：长电科技一项“半导体封装结构”专利获授权 ..................................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 7 3.1 股东增减持情况 ................................