食品饮料行业周观点：11月上旬白酒价格环比上行，茅台节气酒全系亮相

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] 11 月上旬白酒价格环比上行，茅台节气酒全系亮相 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——食品饮料行业周观点(11.06-11.12) [Table_ReportDate] 2023 年 11 月 13 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周食品饮料板块下跌 1.72%，于申万 31 个子行业中位列第 31。上周（2023 年 11 月 06 日-2023 年 11 月 12 日），沪深 300 指数上涨 0.07%，申万食品饮料指数下跌 1.72%，跑输沪深 300 指数 1.79 个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 31。上周食品饮料子板块大部分下跌，其中零食（+1.57%）、其他酒类（+1.49%）、保健品（+0.07%）涨幅居前三。宏观层面，11 月上旬全国白酒环比价格总指数上涨 0.05%，10 月份食品烟酒类价格同比下降 2.1%，环比下降 0.4%。白酒方面，茅台集团与轩尼诗举行座谈，茅台二十四节气冬系列文化产品和“茅台·1935中国国家地理”文创酒发布，贵州茅台 2023 年立冬美食节启动。五粮液酒文化博览馆与吉林省酒文化博物馆文化共建签约揭牌，泸州老窖再获深交所信息披露工作 A 级评价，泸州老窖新专利可制备风味红茶，2023 青花汾酒发展论坛召开，会稽山启动首届低度中国酒·中国黄酒文化复兴大会暨会稽山 280 周年发展大会，金种子酒业 3 项创新成果获奖，古越龙山甲辰龙年生肖酒发布。啤酒方面，华润雪花啤酒（朝阳）年产 30 万千升啤酒项目有序推进。大众食品方面，华润怡宝成都工厂二期项目预计年底竣工，君乐宝集团入股茉酸奶 30％股份，安琪酵母：目前正在考察海外扩产或建厂。建议关注：1）白酒：酒类消费将持续恢复，同时分化趋势将延续，预计高端酒及区域地产龙头表现更优，关注高端酒及区域酒核心资产；2）啤酒：长期高端化趋势延续，短期澳麦“双反”政策取消叠加包材价格下降，啤酒企业成本压力有所缓解，同时消费市场持续复苏，啤酒需求端向好，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化明显。建议关注业绩表现较好的速冻食品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。 投资要点： 本周行情回顾：上周食品饮料板块下跌 1.72%，于申万 31 个子行业中位列第 31。上周（2023 年 11 月 06 日-2023 年 11 月 12 日），沪深 300指数上涨 0.07%，申万食品饮料指数下跌 1.72%，跑输沪深 300 指数 1.79个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 31。年初至今沪深 300 指数下跌 7.36%，申万食品饮料指数下跌 9.72%，跑输沪深 300 指数 2.36个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 21。上周食品饮料子板块大部分下跌，其中零食（+1.57%）、其他酒类（+1.49%）、保健品（+0.07%）涨幅居前三。 白酒每周谈：上周白酒板块下跌 2.20%，其中古井贡 B（+2.47%）、皇台酒业（+1.27%）、酒鬼酒（+0.16%）涨幅居前三，贵州茅台下跌 1.95%，五粮液下跌 1.73%。贵州茅台：上周，20 年飞天茅台批价维持 3060 元 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 食饮板块持续上涨，白酒行业信心提振 整体业绩稳健增长，白酒分化加剧 三季报业绩增长稳健，板块强势反弹 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%食品饮料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3402 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 /瓶，飞天散瓶价格由 2820 元/瓶上涨到 2840 元/瓶。茅台集团与轩尼诗举行座谈，茅台二十四节气冬系列文化产品和“茅台·1935 中国国家地理”文创酒发布，贵州茅台 2023 年立冬美食节启动。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持 960 元/瓶。泸州老窖：上周，泸州老窖(52 度)价格由 328.00 元/瓶降至 320.00 元/瓶后又恢复原价。泸州老窖再获深交所信息披露工作 A 级评价。 食品饮料其它板块： 啤酒：华润啤酒：华润雪花啤酒（朝阳）年产 30 万千升啤酒项目正有序推进，按照年度计划将完成固定资产投资 2 亿元。该项目预计总投资10.2 亿元，项目规划产能 30 万千升/年，占地面积 280 亩，建设内容主要包括联合车间、包装车间、成品库等；新增糖化生产线一套、发酵罐清酒罐 42 个、筒仓 11 个、瓶装生产线一条、听装生产线一条及其他配套设备。项目达产后预计年可实现产值 8 亿元，实现利税 1.5 亿元。 大众食品：安琪酵母：11 月 6 日，安琪酵母发布投资者调研记录显示，目前公司收入增长中海外市场占比较多，因此公司未来在海外将会有更长远的市场开发计划。公司目前正在积极考察海外适合扩产或者建厂的地方。 风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.经济增速不及预期风险 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................... 4 2 白酒每周谈 ....................................................................................................................... 5 2.1 资本市场个股表现 ................................................................................................ 5 2.2 价格跟踪及点评 .................................................................................................... 5 2.3 北向资金跟踪 ..................................................................................