光大新三板一级市场三月跟踪月报：动力电池领域再现大额融资

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018 年 3 月 19 日 新三板 动力电池领域再现大额融资 ——光大新三板一级市场三月跟踪月报 行业月报 ◆投融资市场回顾： 2 月份，VC 市场发生融资案例数为 169 起，较上月大幅下降。从融资金额来看，2 月 VC 融资披露的金额累计为 56 亿美元，较上月的 77 亿美元下降明显。天使轮披露的金额为 2.03 亿美元，较上月的 2.25 亿美元小幅下降。PE 披露的融资金额为 94.60 亿美元，较 1 月份 27.22 亿美元显著上升。 ◆投融资市场重点案例回顾： 孚能科技 2 月份完成 50 亿元融资。孚能科技（赣州）有限公司成立于 2009 年 12 月 18 日，是赣州市与美国著名新能源材料开发公司——法拉塞斯能源公司合作项目，该项目主要生产锰酸锂汽车动力电池及相关产品，并以该项目为龙头、以锂离子电池先进技术和特有的商业模式产业化，建立一个特大型新能源产业工业园和产业集群。2018 年 2 月 8 日孚能科技完成 50 亿元融资。 居然之家 2 月份完成 130 亿元融资。居然之家主要以中高端为经营定位，为顾客提供设计、材料、家具、家居用品及饰品等"一站式"服务，融家装设计中心、家具建材品牌专卖店、建材超市、家居商场等多种业态为一体的大型家居建材主题购物中心。2018 年 2 年 11 日，居然之家完成 130亿元融资，由泰康资产管理、加华伟业资本管理、云峰投资管理投资。 ◆并购市场回顾： 收购案例数小幅下滑，披露总金额小幅下降。2 月份，并购市场中收购、借壳上市以及增资的案例数 326 例、0 例以及 67 例。收购案例数、借壳上市案例数和增资案例数均较 1 月小幅减少。2 月份 326 例收购案件中有 190 例披露了交易金额，较 1 月的 222 例小幅减少。· ◆退出市场回顾： 2 月份机构退出案例数大幅下降。2 月份，通过 IPO 退出的投资案例从上月的 59 例下降至 15 例。而通过并购退出的案例从上月的 22 例下降至20 例。从行业分布来看，80%的退出案例集中在电信设备及终端、造纸行业、机械设备、IT 其他和化学工艺其他等五大行业。 ◆新三板一级市场回顾： 2 月，新三板新增挂牌企业 24 家。根据我们的不完全统计，企业定增获 VC/PE 支持共计 8 家，获得融资约 7012.00 万元。2 月，共有 6 家挂牌企业开始进入上市辅导，共发生 21 起上市公司并购挂牌公司案例。。 ◆新三板投资策略方面，我们重点关注： （1）被投挂牌企业其投资机构在 IPO 和并购方面有优良的退出记录；（2）挂牌企业财务符合创业板上市条件；（3）产业基金参与布局，存在资源整合的空间。结合一级市场的变化，本月我们建议重点关注的投资案例包括建为历保、东星医疗、凯越电子等公司的融资等。 ◆风险因素：IPO 政策变动带来市场不确定性等。 分析师 叶倩瑜(执业证书编号：S0930517100003) 021-22169120 yeqianyu@ebscn.com 刘凯(执业证书编号：S0930517100002) 021-22169324 kailiu@ebscn.com 孔蓉(执业证书编号：S0930517120002) 021-22167379 kongrong@ebscn.com 名称 做市 竞价 公司家数 1,311 10,319 上月成交额（亿） 25.17 46.21 上月换手率（%） 0.12 0.02 做市指数与成分指数对比图 相关研报 1. 生鲜电商领域再现大额融资-光大新三板一级市场一月跟踪月报……………(2018-01-17) 2. 商汤科技完成 15 亿元融资-光大新三板一级市场十二月跟踪月报……………(2017-12-17) 3. 新美大完成 40 亿美元融资-光大新三板一级市场十一月跟踪月报……………(2017-11-17) 4. 企业 IPO 上市辅导数有所下降-光大新三板一级市场十月跟踪月报…………(2017-10-23) 2018-03-19 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 投融资市场回顾 ........................................................................................................................ 4 1.1、 VC 市场回顾 ........................................................................................................................................... 4 1.2、 本月 VC 市场重点关注的大额融资：医疗医药领域 ................................................................................ 5 1.3、 PE 市场回顾............................................................................................................................................ 8 1.4、本月 PE 市场重点关注的大额融资：京邦达与居然之家 ........................................................................... 9 2、 并购市场回顾 .......................................................................................................................... 11 3、 退出市场回顾 .......................................................................................................................... 14 3.1、 盈科创新成功退出案例数 3 起 .............................................................................................................. 14 4、 新三板一级市场回顾 ............................................................................................................... 15 4.1、 PE/VC 机构投资新三板情况 ............................................