区域研究之金融篇(2023)：资金东流加速，重点关注头部省份住户贷款变化

[Table_Yemei1]区域研究·深度报告2023 年 9 月 25 日敬请参阅尾页之免责声明1/1[Table_Title1]区域研究之金融篇（2023）——资金东流加速，重点关注头部省份住户贷款变化[Table_summary1]近年来，我们持续跟踪区域银行业、保险业和证券业发展。本报告在《金融篇》2022 的基础上，比较分析各地金融指标变化。整体来看，区域金融发展格局稳固，马太效应加强，且在疫情政策调整的影响下东西部之间的分化趋势更加显著，区域金融发展不平衡仍在持续。■东部资金吸引力增强，住户存款增速涨幅大。各区域存款规模均在增长，占比变化表现出东部和中部提升、西部和东北下降的特征。东部住户存款增速提升幅度高，存款虹吸效应有所增强。中部存款增速领先其他区域，并且增速高于全国水平的省份所占比重高于其他区域。西部增速与中东部差距较小，内蒙古和新疆在企业存款带动下增速位居全国前列。东北存款余额相对不高，但在住户存款的带动下增速均实现提升。■沪粤贷款增速降幅较高，西部住户贷款增速降幅高。东部贷款余额大、质量优，江苏、浙江、广东的贷款规模、质量优于其他省市；东部住户贷款增速降幅较低，但是上海企业贷款增速三年来首次出现负增长。中部贷款增速出现分化，其中安徽企业贷款增速反弹显著，贷款增速位居全国首位；海南不良贷款率下降幅度全国最高。西部除四川外，多数地区贷款规模小、增速低；西部贷款增速变动存在分化，其中四川、贵州、内蒙古和宁夏增速增幅在全国排名靠前，而重庆、陕西增速则是降幅明显。东北信贷增速较低，仅有辽宁企业贷款增速提升。■东部保费增速涨幅领先，但其证券业降幅高。全国保险收入 26 省市保险收入正增长。东部保险业规模与收入涨幅保持领先，浙江、北京、江苏、上海和广东保费收入规模大、增速快；中部的湖南和西部的云南等省份保险增速排名靠前。证券业三年来的增长势头被打断，东部上市公司总市值与证券化率均降幅较大，全国仅有福建与江西上市企业总市值实现正增长，证券化率实现正增长的地区仅有福建。■（本部分有删减，招商银行各部如需报告原文，请以文末方式联系招商银行研究院）[Table_Author1]魏荣桓区域研究员：0755-89279226：weironghuan@cmbchina.com[Table_Author1]相关研究报告《区域研究之金融篇（2022）：东强格局稳固，重点关注头部省份企业贷款投放》《区域研究之金融篇（2021）：区域头部效应增强，重点跟踪边际变化》《区域研究之金融篇（2020）：东部强者恒强，马太效应显著》《区域研究之金融篇（2019）：虹吸效应显著，恰似春水东流》敬请参阅尾页之免责声明1/2[Table_Yemei2]区域研究·深度报告目 录1．存款：东部资金吸引力增强，住户存款增速涨幅大 ....................................................11.1 规模：苏浙存款占比持续提升，江苏存款规模反超北京 ..............................................11.2 结构：中部住户占比涨幅高，企业存款进一步集聚东部 ..............................................21.3 增速：中部存款增速领先，东部住户存款增速涨幅较高 ..............................................31.4 存款小结 ......................................................................................52．贷款：沪粤增速降幅较高，西部住户贷款增速降幅高 ..................................................72.1 规模：粤苏浙头部省份贷款占比持续提升，9 省信贷杠杆大幅提升 .................................... 72.2 结构：贷款结构区域格局保持稳固，东部住户贷款占比下滑明显 ......................................82.3 增速：沪粤贷款增长明显失速，上海企业贷款增速下降 ..............................................92.4 质量：东部不良贷款率持续保持较低水平，海南不良贷款率降幅大 ...................................112.5 贷款小结 .....................................................................................123.非银：东部保费增速涨幅领先，证券业东部领跌 ...................................................... 143.1 保险业：26 省实现保费正增长，浙京苏沪粤领跑全国 .............................................. 143.2 证券业：总市值与证券化率东部降幅高，闽赣表现亮眼 .............................................163.3 非银小结 .....................................................................................184．结语：重点关注头部省份的住户贷款变化 ...........................................................19敬请参阅尾页之免责声明2/2[Table_Yemei2]区域研究·深度报告图目录图 1：各地区 2022 年末存款余额.........................................................................................................................................................................1图 2：各地区 2022 年末存款与 GDP 比值..........................................................................................................................................................2图 3：各地区 2022 年末存款余额结构.................................................................................................................................................