汽车电子周跟踪：华为智选深度赋能，供应链有望充分受益

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：华为智选深度赋能，供应链有望充分受益 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023 年 10 月 22 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号： S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 453 行业总市值(百万元) 6,324,633 行业流通市值(百万元) 3,047,522 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：新能源车企加速全球化布局，华为智选模式再验证 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(23E) 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 韦尔股份 98.93 0.84 1.83 2.92 4.00 118 54 34 25 0.8 买入 北京君正 66.83 1.64 1.15 1.77 2.81 41 58 38 24 3.0 买入 舜宇光学 64.60 2.20 1.10 1.78 2.70 29 58 36 24 8.2 买入 联创电子 9.45 0.09 -0.03 0.21 0.40 109 -316 44 24 -4.8 买入 永新光学 80.70 2.51 2.75 3.45 4.56 32 29 23 18 1.3 买入 长光华芯 58.01 0.68 0.95 1.57 2.36 86 61 37 25 1.2 买入 蓝特光学 18.38 0.24 0.29 0.57 0.77 77 63 32 24 1.3 买入 奥海科技 36.71 1.59 2.17 2.91 3.64 23 17 13 10 0.5 买入 斯达半导 164.45 4.78 6.81 9.41 11.87 34 24 17 14 0.7 买入 世运电路 16.12 0.82 0.96 1.22 1.48 20 17 13 11 0.8 买入 水晶光电 11.80 0.41 0.40 0.54 0.68 28 30 22 17 1.7 买入 备注：以 2023 年 10 月 20 日收盘价计算 投资要点 ◼ 国内外汽车电子板块下行。国内方面，本周国内汽车电子板块下行，新能源汽车指数累计下跌 1.17%，跑赢沪深 300 指数 2.03%，智能车指数累计下跌 4.48%，跑输沪深 300指数 1.28%；海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌 8.36%，跑输标普 500 指数 5.97%，Mobileye 上涨 3%，其他核心标的均有不同程度下跌，其中新势力车企和激光雷达板块跌幅较大。 ◼ 华为智选深度赋能，供应链有望充分受益。10 月 19 日 AITO 全新 SUV 问界 M9 正式亮相，此前该车已经开启预售，预计售价 50-60 万元，预计 2023 年 12 月份正式上市。问界 M9 在问界 M7 基础上进行了多维度配置升级：1）车身底盘：M9 首次采用一体化压铸全铝车身；2）智能驾驶：计算平台从 MDC610 升级至 MDC810，AI 算力由 200TOPS 提升至 400TOPS，激光雷达由 1 颗升级到 3 颗，华为 ADS 2.0 高阶智驾系统无图城区 NOA 功能年底将在全国所有城市推广；3）智能座舱：升级至鸿蒙座舱 4.0，配备 ARHUD、光场屏等，声学方面前后排独立音区为重要亮点之一；4）车灯：首发搭载百万像素智能大灯。智选模式下，合作车企获得华为全栈式智能化解决方案，以及华为产品定义、营销和渠道的全方位赋能，全新 M7 的热销打造出华为智选模式标杆并营造品牌口碑，问界 M7/M9 和智界 S7（11 月发布）相关供应链有望充分受益。 ◼ 特斯拉三季度业绩下滑，华为智选车智界 S7 即将上市。1）电动化：特斯拉三季度业绩下滑；特斯拉 Model 3 焕新版正式上市；宝马、MINI 和劳斯莱斯将在北美采用特斯拉充电标准；北汽极狐将搭载宁德时代神行超充电池；江淮拟通过公开挂牌方式转让部分与蔚来合作资产。2）智能化：华为智选车智界 S7 即将上市；百度全面押注大模型，多款新产品即将量产落地；通用、本田和 Cruise 将设立合资公司，拟 2026 年在日本推出无人驾驶打车服务；特斯拉 FSD 目前定价较低只是暂时的；小鹏科技官宣科技日，预热全新 MPV 车型 X9。 ◼ 后续催化剂：新车上市交付方面，华为智选车智界 S7、问界 M9 将于 23 年 11、12 月发布，理想首款纯电旗舰理想 MEGA 预计将于 23 年 12 月发布，比亚迪全新高端 B 级纯电 SUV 宋 L 将于 23Q4 正式上市。路特斯 ELETRE、集度 ROBO-01 将于 2023 年内交付，沃尔沃 EX90 交付时间推迟至 24Q3。展会方面，广州国际车展预计将于 11 月中旬开幕。 ◼ 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、-40%-20%0%20%40%电子沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 ◼ 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 .............................................................................................................. - 3 - 一、行业跟踪：华为智选深度赋能，供应链有望充分受益 ................................. - 4 - 1、华为智选深度赋能，供应链有望充分受益 ............................................. - 4 - 2、后续催化剂跟踪：