IPO季报：2023年前三季度市场科学合理运行，IPO节奏阶段性放缓

IPO 季报：2023 年前三季度市场科学合理运行，IPO 节奏阶段性放缓 清科研究中心 2023 年 10 月 7 日 01.整体回顾 2023 年前三季度，中企上市市场总体保持合理运行。分时间段来看，上半年市场热度较高，新股发行数量同比增长；8 月底，为维护市场稳健运行，中国证监会阶段性收紧 IPO 节奏，第三季度沪深两市新股发行相对放缓。根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心统计，2023 年前三季度中企境内外上市 321 家1，同比下降 8.8%，首发融资额约合人民币 3,432.82 亿元2，同比下降 35.5%；其中，第三季度有 103 家中企 IPO，首发融资额合计 1,193.87 亿元，同比分别下降 35.6%、44.9%。分市场来看，A 股前三季度共有 264 家企业上市，同比下降 12.0%。境外市场方面，港股有 41 家中企 IPO，同比下降 6.8%；美股有 16 家中企 IPO，第三季度无中企在美上市。地域方面，江苏和广东的上市企业数量分列前二，两省首发融资总额均超 500 亿人民币。行业方面，超 3 成资金向半导体行业聚集，晶圆代工企业募资能力突出。 1 中企指总部在中国境内的企业，不包含港澳台地区。 2 清科研究中心统计的 IPO 融资金额均指企业首次公开发行股份所募集资金总额，不包含超额配售部分金额。 186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 02.市场分布 ⚫ 沪深两市阶段性收紧 IPO 节奏，北交所热度不减 上市数量方面，2023 年前三季度，A 股上市企业数量共 264 家，同比下降 12.0%；第一季度、第二季度和第三季度分别为 68 家、105 家和 91 家，其中第三季度同环比分别下降 30.5%、186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****179813.3%。分板块来看，2023 年前三季度，创业板、科创板各有 98 家、62 家中企上市，同比分别下降 15.5%、34.7%。虽然沪深两市 IPO 有所收紧，但北交所热度依旧不减，前三季度共 60 家企业上市，同比上升 71.4%。 募资规模方面，2023 年前三季度，A 股首发融资额合计 3,206.63 亿元，同比下降 32.8%；其中，第三季度融资额为 1,137.60 亿元，同环比分别下降 34.3%、19.9%。分板块来看，科创板贡献度最高，融资规模为 1,372.34 亿元，同比下降 34.4%，其中，华虹公司募资金额达 212.03 亿元，为前三季度全市场融资规模最大的 IPO。创业板融资规模次之，金额合计1,119.93 亿元，同比下降 23.1%。沪深主板合计募资 609.61 亿元，同比下降 47.5%。北交所总融资规模 104.74 亿元，同比增长 69.5%。 值得关注的是，中国证监会于 9 月 1 日发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，从投资端、交易端、企业端、中介端、产品端等各方面提出了 19 项举措，为北交所高质量发展打开了更大空间。 ⚫ 境外上市常态化运行，IPO 募资以中小规模为主 2023 年前三季度，共 57 家中企在境外上市，同比上升 9.6%；总融资规模约合人民币 226.18 亿元，同比下降 59.0%。 美股方面，前三季度共 16 家中概股登陆纳斯达克交易所，首发融资额合计人民币27.34 亿元，第三季度并无中概股 IPO3。 港股方面，共有 41 家中企上市，第一季度、第二季度和第三季度分别为 17 家、12 家、12 家，同比下降 6.8%。总融资金额约合人民币 198.84 亿元，同比下降63.0%，募资规模最高的案例为第二季度上市企业珍酒李渡（46.81 亿元）。此外，第三季度募资金额较高的案例有科伦博泰生物（12.49 亿元）、途虎（10.44 亿元）及第四范式（9.39 亿元）。受国际宏观经济形势影响，尤其是美国加息带来不确定性，港股流动性暂未改善，企业估值处于低水平，较多待发行企业继续持观望态度。 3 清科研究中心仅统计总部位于中国大陆境内的上市企业，不包含港澳台企业及 SPAC 企业。 186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 03.地域分布 ⚫ 江苏上市企业数量居首位，上海 IPO 企业总融资规模最高 从上市数量来看，江苏、广东分别有 53 家、50 家中企 IPO，其中，专精特新群体贡献突出，两省分别有 13 家和 16 家专精特新“小巨人”企业上市。首发融资额方面，上海以 547.87 亿元的成绩领先其他地区，江苏及广东两省总规模也超 500亿元。此外，安徽、重庆、湖南等中西部省份增势显著，上市数量及融资规模均实现同比增长。 186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 ⚫ 沪、京、深保持前三位次，苏州市半导体产业成绩显著 从城市排名来看，沪、京、深、苏、穗包揽 IPO 数量前五席位，共计 114 家，合计占比 35.5%。其中，苏州市得益于半导体产业良好的发展质态和创新能力，IPO总量跻身前四，前三季度有阿特斯、盛科通信等 7 家半导体企业上市，首发融资规模合计 134.61 亿元，占苏州的 64.9%。 186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 04.行业分布 ⚫ 机械制造企业 IPO 活跃度高，半导体产业融资规模超千亿 2023 年前三季度，超 6 成 IPO 企业集中在机械制造、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、化工原料及加工和 IT 五大行业，融资规模合计占比 73.8%。 其中，晶圆代工企业密集上市，募资实力强劲。华虹公司、晶合集成及中芯集成首发融资额分别为 212.03 亿元、99.60 亿元、96.27 亿元（不包含超额配售金额），是今年以来募资规模最高的 3 家 IPO 企业。 186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798 186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****179805.典型融资案例 186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****179806.IPO 审核情况 07.政策动态 ⚫ 证监会政策“组合拳”提振市场信心，减持新规明确限制“破发、破净、分红少”的上市公司减持 186****1798186****1798186****1798186****1798186****1798186****17988 月 27 日，证监会连发《证监会统筹一二级市场平衡优化 IPO、再融资监管安排》、《证监