消费者服务行业周报：双节旅游消费继续向好，客单价恢复超预期

2023 年 10 月 07 日行业研究●证券研究报告消费者服务行业周报双节旅游消费继续向好，客单价恢复超预期投资要点 旅游市场恢复较好，客单价明显提升：根据文化和旅游部数据统计，今年中秋国庆假期全国国内旅游出游人数为 8.26 亿人次，同比增长 71.3%，较 2019 年同期 增 长 4.1% ， 恢 复 度 相 较 五 一 / 端 午 逐 步 变 弱 （ 五 一 / 端 午 恢 复 度 为119.1%/112.8%）；实现国内旅游收入 7534.3 亿元，同比增长 129.5%，较 2019年同期增长 1.5%；客单价提升至 912 元（2023 年五一/端午分别为 540.35 元/351.98 元），恢复至 2019 年国庆节的 97.5%（五一/端午恢复度为 89.5%/85.9%），日均客单价达 114 元，较 2023 年五一增长 5.5%。 长线游恢复较好，出游距离、平均游憩半径扩大：根据中国旅游研究院数据测算，假期期间，国内游客出游半径为 189.5 公里，同比增长 59.6%；游客在目的地平均游憩半径为 17.9 公里，同比增长 86%。根据携程数据统计，“十一”假期跨省游订单占比达 51%，同比增长 2 倍多；3 天以上的团占跟团游总量一半，同比增长超 4 倍；长途游订单占比达 39%，同比增长超 2 倍。根据途牛数据统计，国内长线游领跑旅游消费市场，出游人次占比达 56%。根据同程数据统计，中秋国庆假期期间远距离用车需求增长显著，同程旅行平台顺风车跨省出行订单占比达到 79%，其中出行距离在 300 公里以上的订单占比达 33%。 海南客流恢复较好，免税消费稳步修复。根据海口海关数据统计，中秋国庆假期前 7 天，海口海关共监管离岛免税销售金额 11.8 亿元，同比增长 98.6%，免税购物人数为 15.2 万人次，同比增长 126%。离岛免税日均销售 1.7 亿元，日均购 物 人 次 2.2 万 人 次 ， 客 单 价 7763 元 / 人 ， 分 别 较 2021 年 国 庆-38.14%/-15.56%/-4.94%，分别较 2023 年五一-4.55%/-0.39%/-4.17%。根据海南机场集团统计，中秋国庆假期期间海南岛内三大机场（海口美兰国际机场、三亚凤凰国际机场、琼海博鳌机场）完成航班起降 7276 架次，旅客吞吐量 115.8万人次，同比分别增长 143%、255%，相较 2019 年分别增长 22%、22%。 投资建议：人服板块：伴随宏观经济回暖及用工需求的恢复，人力资源服务板块有望持续受益，建议关注北京人力、科锐国际、外服控股。出境游板块：第三次出境跟团游名单再扩容，出境跟团游相关旅行社及平台有望率先受益，同时利好政策叠加十一假期，出境游稳步修复，建议关注众信旅游、同程旅行、携程集团、复星旅游文化。黄金珠宝板块：基于悦己性、礼品性需求的渗透率提升，以及消费人群呈现年轻化趋势，同时头部企业持续扩店，有望保持较强增长势能，建议关注周大生、老凤祥、菜百股份。免税板块：十一假期海南岛内三大机场旅客吞吐量、航班量恢复较好，建议关注离岛免税经营面积再扩的中国中免。出行链板块：景区板块，中秋国庆假期时间较长，叠加杭州亚运会和政策效应的影响，长线游恢复较好，建议关注具备高性价比的长白山、峨眉山 A、黄山旅游、中青旅、三特索道；酒店板块，长线游出行占比持续提升，有望带动酒店行业入住率以及平均房价进一步回升，建议关注锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店。 风险提示：疫情反复风险、居民消费意愿下滑风险、宏观经济增长不及预期等。投资评级领先大市-B维持一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-2.63-5.01-19.82绝对收益-5.84-9.0-22.85分析师吴东炬SAC 执业证书编号：S0910523070002wudongju@huajinsc.cn相关报告行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 17请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录一、本周行业观点...............................................................................................................................................3二、长线游恢复较好，海南岛内三大机场航班量、旅客吞吐量恢复超 19 年同期水平....................................... 3（一）长线游恢复较好，客单价明显提升....................................................................................................4（二）长假叠加亚运会，餐饮堂食、异地外卖需求增长较好.......................................................................6（三）海南客流恢复较好，免税消费稳步修复.............................................................................................7三、 行情回顾.................................................................................................................................................... 8（一）市场表现........................................................................................................................................... 8四、行业动态及重要公告....................................................................................................................................9（一）行业要闻........................................................................................................................................... 9（二）上市公司重要公告...........................................................................................................................13五、风险提示.............