华宝信创ETF：把握“大信创”时代机遇

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 华宝信创 ETF 把握“大信创”时代机遇 [Table_ReportTime] 2023 年 9 月 16 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 基金研究 [TableReportType] 基金专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品 基金分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com [Table_Title] 华宝信创 ETF：把握“大信创”时代机遇 [Table_ReportDate] 2023 年 9 月 16 日 [Table_Summary] 信创产业进入裂变阶段，经历多阶段发展，以应对国产替代需求和保障信息安全。党政引领下的“2+8+N”应用体系推动产业快速发展，金融和电信领域表现突出。政策支持和 IT 国产化推动行业高质量发展。 ➢ 百舸争流，信创产业生态迈入裂变阶段：中国的信创产业经历了多个阶段，如“核高基”项目的启动、信息安全事件的发生，以及“数字中国”战略和“2+8+N”应用体系的逐步建立。这一产业的崛起是为了应对关键领域的国产替代需求，以确保国家信息安全和自主创新。 ➢ 党政先行，“2+8+N”开启“大信创”时代：信创产业快速崛起，以党政引领的“2+8+N”应用体系为核心，各领域的信创不断深化。金融和电信等关键行业表现突出，推动了整个产业的蓬勃发展。金融领域以“先试点，后全面”的方式推进，逐步完成了 OA 和邮件系统的国产替代，行业生态日益完善。当前信创行业已经形成 53 个组织，进入大规模发展阶段。 ➢ 政策频出，从供需两侧引导行业高质量发展：信创行业还陆续出台了相关政策法规，各个领域也积极推动了 IT 国产化进程，并进行了不断的迭代更新。 中证信息技术应用创新产业指数（指数代码：931247.CSI，以下简称“中证信创”）反映信创产业上市公司证券的整体表现。该指数以 2017 年 12 月 29 日为基日，以 1000 点为基点，发布日期为 2012年 12 月 21 日。指数交投活跃，呈现高盈利与高成长特征，风险收益表现优异。 ➢ 长期收益优于沪深 300、中证 500、万得全 A 及中证软件等指数：截至2023 年 9 月 6 日，中证信创指数自基日以来年化收益率 6.46%，夏普比率 0.20，整体优于沪深 300、中证 500、万得全 A 等宽基指数及中证软件等同类指数。中证信创指数近三月最大回撤为 28.49%，指数回调充分，配置性价比或较高。 ➢ 指数交投较为活跃：2022Q3 以来指数成交量、成交额节节攀升。2023Q2指数日均成交额为 450 亿元，日均成交量为 19 亿股，是 2018 年以来成交量、成交额最高点。 ➢ 指数呈现高盈利与高成长特征：2014 年至 2022Q3，中证信创指数的销售毛利率均优于沪深 300、中证 500、万得全 A 等指数。根据 2023 年中报数据，中证信创成分股上半年主营业务收入增长率中位数与净利润增长率增长率皆优于中证软件指数与中信一级计算机行业中位数，成长性在同类指数中凸出。 qRwPmOpQmNoOtQsOqOqPqM9PdNaQnPqQsQmPfQrRuNfQtRqR7NrQpRNZmPwONZqRoM 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 ➢ 指数估值水平较低：指数 PS 处于发布以来的 6.76%分位。 华宝中证信息技术应用创新产业交易型开放式指数证券投资基金（基金代码：562030，认购代码：562033，以下简称“华宝中证信息技术应用创新产业 ETF”）由华宝基金管理有限公司于 2023 年9 月 4 日发行，发行期截止日为 2023 年 9 月 20 日。 ➢ 基金经理：张放：硕士，投资经理年限 2.61 年，在管产品 8 只，在管基金总规模 5.18 亿元。 ➢ 基金管理人：2013 年以来，华宝基金公司非货币产品规模呈长期上涨趋势，截至 2023 年 9 月 6 日，其非货币产品规模约为 1539 亿元，其非货币 ETF 规模为 666.57 亿元（剔除非初始以及联接基金），在所有基金公司中排名第九。 风险因素：宏观经济下行；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期；该基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、信创产业：裂变与高质量发展的新时代 ................................................................................... 5 1.1、百舸争流，信创产业生态迈入裂变阶段 ......................................................................... 5 1.2、党政先行，“2+8+N”开启“大信创”时代 .................................................................. 6 1.3、政策频出，从供需两侧引导行业高质量发展 ................................................................. 8 二、A 股市场信创产业风向标：中证信创指数 ............................................................................... 9 2.1、指数基本信息 .................................................................................................................... 9 2.2、指数表现：长期收益优于沪深 300、中证 500、万得全 A 及中证软件等指