基础化工行业周报:8月PPI同比降幅收窄,化纤产品延续去库,磷矿石价格上涨

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/33 基础化工 2023 年 09 月 10 日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 数据来源:聚源 《纳米纤维素性能优异,未来需求有望 高 速 增 长 — 新 材 料 行 业 周 报 》-2023.8.27 《化纤产品需求渐起,“金九银十”催化 行 业 景 气 高 增 — 行 业 周 报 》-2023.8.27 《印度招标带动尿素价格上行,金石资 源 等 发 布 半 年 报 — 行 业 周 报 》-2023.8.20 8 月 PPI 同比降幅收窄,化纤产品延续去库,磷矿石价格上涨 ——行业周报 金益腾(分析师) 徐正凤(联系人) jinyiteng@kysec.cn 证书编号:S0790520020002 xuzhengfeng@kysec.cn 证书编号:S0790122070041  本周行业观点一:8 月全国 PPI 同比降幅收窄,本周化纤产品延续去库 据国家统计局数据,8 月份,从环比看,PPI 由 7 月下降 0.2%转为上涨 0.2%;从同比看,PPI 下降 3.0%,降幅比 7 月收窄 1.4 个百分点。8 月受部分工业品需求改善、国际原油价格上涨等因素影响,PPI 环比由降转涨,同比降幅收窄。据Wind 及百川盈孚数据,本周(9 月 4 日-9 月 8 日)江浙织机开工率延续提升,涤纶长丝、粘胶短纤、氨纶市场价格均上涨,涤纶长丝价差扩大,粘胶短纤、氨纶库存延续下降。我们认为,随着我国制造业持续稳定恢复趋势,“金九银十”旺季到来或将持续推动纺服需求增长,化纤行业龙头企业或将持续受益。受益标的:【涤纶长丝】新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化等;【粘胶短纤】中泰化学、三友化工等;【氨纶】华峰化学、新乡化纤等。  本周行业观点二:磷矿石成交价格持续上移,纯碱库存延续下降接近历史低位 据百川盈孚数据,截至 9 月 7 日,(1)磷矿石:30%品位磷矿石市场均价 936 元/吨,较上周+53 元/吨。本周贵州、湖北地区均有磷矿石价格调涨动作,随后四川地区跟涨,幅度整体约在 50-150 元/吨。目前成交正常,部分企业现货趋紧,谨慎接单。(2)纯碱:轻质纯碱市场均价 3,094 元/吨,较上周+38 元/吨;重质纯碱市场均价 3,285 元/吨,较上周+59 元/吨。本周纯碱市场价格持续攀升,纯碱厂家集中检修期已接近尾声;百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量预计约为 10.37万吨,较上周-4.69%,纯碱厂家现货库存量继续走低,目前已接近历史最低水平。  本周新闻:沙特宣布将自愿减产 100 万桶石油措施延至 2023 年 12 月底等 【石油】沙特阿拉伯通讯社 9 月 5 日援引沙特能源部的消息报道,沙特将把从 7月开始的日均 100 万桶的自愿减产石油措施延长至 2023 年 12 月底。减产措施延长后,沙特 10 月至 12 月石油日产量将在 900 万桶左右。同时沙特将对这一减产措施进行月度评估,以决定是否进行调整。【磷酸铁】9 月 4 日,兴发集团公告控股子公司兴友新能源“新建 20 万吨/年磷酸铁项目(一期 10 万吨/年磷酸铁)”生产线已正式全面投产。受益标的:兴发集团。  受益标的 【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、卫星化学、恒力石化、荣盛石化、扬农化工、新和成等;【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、中泰化学、三友化工、华峰化学、海利得等;【氟化工】巨化股份、三美股份、金石资源、昊华科技等;【农化&磷化工】云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、亚钾国际、盐湖股份等;【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、晨光新材、新安股份;【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、新疆天业等;【其他】振华股份、黑猫股份、江苏索普、苏博特等。  风险提示:油价大幅波动;下游需求疲软;宏观经济下行。 -29%-22%-14%-7%0%7%2022-092023-012023-05基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/33 目 录 1、 本周化工行情跟踪及事件点评:化工品价格涨跌互现 ......................................................................................................... 5 1.1、 本周化工行情跟踪:化工行业指数跑赢沪深 300 指数 1.82%................................................................................... 5 1.2、 本周行业观点:8 月全国 PPI 同比降幅收窄,化纤延续去库,磷矿石价格上涨 ................................................... 5 1.2.1、 江浙织机开工率提升,涤纶长丝 POY 价差扩大,粘胶短纤、氨纶延续去库 ............................................. 7 1.2.2、 化肥:国内磷矿石成交价格持续上移,磷铵价格上涨 ................................................................................... 9 1.3、 重点产品跟踪:纯碱价格上行,库存延续下降接近历史低位 ................................................................................ 10 1.4、 本周行业新闻点评:沙特宣布将自愿减产 100 万桶石油措施延至 2023 年 12 月底;兴友新能源 10 万吨/年磷酸铁项目投产 .............................................................................................................................................................................. 12 2、 本周化工价格行情:144 种产品价格周度上涨、28 种下跌 ............................................................................................... 13 2.1、 本周化工品价格涨跌排行:硝酸、顺丁橡胶等领涨 ................................................................................................ 17 3、 本周化工价差行情:39 种价差周度上涨、30 种下跌 ....................

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传统制造
2023-09-11
开源证券
金益腾,徐正凤
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