社会服务行业周观点：暑期出游人数再创新高，“开学经济”刺激教育消费

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 暑期出游人数再创新高，“开学经济”刺激教育消费 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(08.28-09.03) [Table_ReportDate] 2023 年 09 月 04 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（8 月 28 日-9 月 3 日）沪深 300 指数上涨 2.22%、申万社会服务指数上涨 1.89%，社会服务指数跑输沪深 300 指数 0.33 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 22。年初至今沪深 300 指数下跌2.07%、申万社会服务指数下跌 11.69%，申万社会服务指数跑输沪深 300指数 9.62 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 26。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮 0.91%、旅游及景区 3.72%、教育 4.29%、专业服务-1.04%，体育 5.51%。板块的 PE 估值为酒店餐饮69.61、旅游及景区 64.3、教育 46.56。近期值得关注的动态方面，2023年暑期出游人数再创新高，达 18.39 亿人次，彰显强劲的经济复苏态势；国内航线机票燃油附加费 9 月 5 日起大幅上涨，重回年初高位，最高可达人均 110 元；海南离岛免税“即购即提”新规实施 5 个月，销售免税品 14.62 亿元，免税消费更加便捷迅速。 1、旅游：展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：2023 年暑期出游人数再创新高，达 18.39亿人次；国内航线机票燃油附加费 9 月 5 日起大幅上涨，重回年初高位；海南离岛免税“即购即提”新规实施 5 个月，销售免税品14.62 亿元。2）教育：开学季来临，电子教育产品成开学新宠；教育部表明我国基础教育普及水平总体达到世界中上行列。 ⚫ 上市公司重要公告：电科院、中钢天源、*ST 豆神、传智教育、学大教育、中公教育中期报告；华测检测、苏试试验股份回购。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 浪漫七夕拉动经济复苏，免税消费持续稳定增长 国内旅游市场有序恢复，全球商旅需求加速释放 出境团队游再扩容，利好出境游和机场免税 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3579 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ........................................................................................................................ 5 2.2 教育 ....................................................................................................................... 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 8 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表 1： 上周社会服务板块涨跌幅（%）位列 22 ........................................................... 3 图表 2： 年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 26 ............................................... 3 图表 3： 子板块周涨跌幅（%）情况 ............................................................................... 4 图表 4： 子板块 PE 估值情况_20230901 ......................................................................... 4 图表 5： 个股涨跌情况_20230901 .................................................................................... 4 图表 6： 过去一周上市公司重要公告 .............................................................................. 8 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10