外资风向标9月第1期：配置交易盘均加仓新能源车和消费电子

配置交易盘均加仓新能源车和消费电子——外资风向标9月第1期本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。发布日期：2023年9月4日证券研究报告策略周报分析师：陈果chenguodcq@csc.com.cnSAC编号：S1440521120006分析师：李家俊lijiajunbj@csc.com.cnSAC编号：S1440522070004 北向资金结构和流向概览核心观点：北向资金净流入-156.87亿，其中配置盘净流入-78.1亿，交易盘净流入-91.1亿，配置交易盘均连续四周大额净流出。今年以来北向资金净流入1406.5亿。产业链来看，配置盘主要加仓锂电池、新能源车等产业链；交易盘加仓医疗器械、新能源车等较多；新能源车和消费电子获得配置交易盘的一致加仓。风格板块来看，上周配置盘流入周期风格，交易盘流入成长风格。风格流向：配置盘流入周期风格，交易盘流入成长风格。上周配置盘流入周期风格（8.7亿），流出消费（-37.8亿）、金融（-24.0亿）等风格；交易盘流入成长风格（16.2亿），流出金融（-65.2亿）、稳定（-16.1亿）等风格；近四周配置盘主要流出消费（-216.1亿）、成长（-159.7亿）等风格；交易盘主要流出周期（-101.0亿）、消费（-95.1亿）等风格。产业链流向：配置盘加仓锂电池、新能源车等产业链；交易盘加仓医疗器械、新能源车等。上周配置盘资金增持锂电池（9.2亿）、新能源车（8.7亿）等产业链，减持白酒（-23.8亿）、银行（-17.8亿）等产业链；交易盘资金增持医疗器械（9.6亿）、新能源车（5.3亿）等产业链，减持银行（-18.4亿）、白酒（-9.6亿）等产业链。配置盘和交易盘共同减仓白酒、银行等产业链。行业流向：流入计算机/汽车，流出非银金融/食品饮料。上周净流入排名较前的行业是计算机（13.4亿）、汽车（13.4亿）等行业，净流出排名较前的行业是非银金融（62.8亿）、食品饮料（-49.4亿）等行业。上周配置盘资金与交易盘资金共同加仓电池、消费电子等行业，共同减仓证券、白酒、股份制银行等行业。个股流向：比亚迪（14.8亿）、宁德时代（8.9亿）获外资加仓较多；五粮液（-15.2亿）、中信证券（-10.1亿）遭外资抛售较多。周期资源品板块：配置盘资金流入石油石化、建筑装饰，流出基础化工、煤炭、有色金属等行业；交易盘流入煤炭、基础化工等行业。中游制造板块：配置盘流入汽车，流出机械设备、电力设备；交易盘流入电力设备、机械设备，流出汽车。消费板块：配置盘和交易盘资金在家用电器、商贸零售等行业分歧较大，在美容护理、食品饮料等行业比较一致。TMT板块：配置盘资金流出通信、电子行业，流入计算机、传媒行业；交易盘资金流入电子、计算机，流出通信、传媒。金融地产公用板块：配置盘资金流出非银金融、银行等行业；交易盘资金流出银行、非银金融、公用事业等行业。注：近一周指2023/8/28-9/1，近四周指2023/8/7-9/1，YTD截至2023/9/1风险提示：研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况，数据存在一定的统计误差；经济下行超预期，宏观调控政策不及预期，刺激效果显现需要一定的时间传导，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，国际关系和环境局势存在波动风险，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。2 3北向资金：净流入-156.87亿，较上周变动67.32亿资料来源：Wind，中信建投图表1：北向资金历年累计净流入(亿元) 上周(2023/8/28-9/1)北向资金净流入-156.87亿，较上周变动67.32亿。 截至9月1日，2023年北向资金净流入1406.5亿，较去年同期大幅上升，变动+772.1亿。-1,00001,0002,0003,0004,0005,00001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/012017201820192020202120222023 -400-300-200-1000100200300400500600国际银行(配置盘)国际券商(交易盘)亚太和中资机构其他资料来源：Wind，港交所，中信建投图表2：2023年北向资金周度净流入(亿元)图表3：2022年北向资金累计净流入(亿元)资料来源：Wind，港交所，中信建投资金结构：配置盘和交易盘均持续流出 上周(2023/8/28-9/1)北向资金净流入-156.87亿，其中配置盘净流入-78.1亿，交易盘净流入-91.1亿。 近四周(2023/8/7-9/1)北向资金净流入-928.03亿，其中配置盘净流入-495.9亿，交易盘净流入-404.0亿。4-50005001,0001,5002,0002,500国际银行(配置盘)国际券商(交易盘)亚太和中资机构 5资料来源：Wind，港交所，中信建投图表4：北向资金配置盘累计净流入(亿元)图表5：北向资金交易盘累计净流入(亿元)资料来源：Wind，港交所，中信建投 上周(2023/8/28-9/1)配置盘流入周期风格（8.7亿），流出消费（-37.8亿）、金融（-24.0亿）等风格；交易盘流入成长风格（16.2亿），流出金融（-65.2亿）、稳定（-16.1亿）等风格。 近四周(2023/8/7-9/1)配置盘主要流出消费（-216.1亿）、成长（-159.7亿）等风格；交易盘主要流出周期（-101.0亿）、消费（-95.1亿）等风格。风格流向：配置盘流入周期风格，交易盘流入成长风格-400-20002004006008001,0001,2001,4001,6002022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/09周期消费成长金融稳定-400-300-200-10001002003004002022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/09周期消费成长金融稳定 6产业链：配置交易盘均加仓新能源车和消费电子资料来源：Wind，港交所，中信建投注：近一周指2023/8/28-9/1，近四周指2023/8/7-9/1，YTD截至2023/9/1图表6：主要板块产业链环节北向资金净流入（亿元）