通信行业周观点：1-7月电信业务收入、移动互联网累计流量同比增长

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 1-7 月电信业务收入、移动互联网累计流量同比增长 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(08.21-08.27) [Table_ReportDate] 2023 年 08 月 28 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数下跌1.98%，申万通信行业下跌2.86%，落后于指数0.88pct，在申万一级行业中排名17位。本周建议重点关注通信运营商、5G建设运营等细分板块的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）5G：据中国广播电视网络集团有限公司党委书记、董事长宋起柱介绍，中国广电已具备全面挺进DICT主战场的基础能力。在网络能力方面，中国广电携手中国移动“共建共享”，已建成700MHz 5G基站57.8万座，可使用的4G/5G基站超过了380万站，使得700MHz 5G网络实现了乡镇以上的连续覆盖。（2）5G：工信部等四部门印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》。《方案》提出，面向重点场景和行业应用，优化完善5G标准。（3）电信业务：据工信部数据，1-7月份，电信业务收入累计完成10056亿元，同比增长6.2%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长16.8%。移动互联网累计流量达1677亿GB，同比增长14.7%，增速较上半年提升0.1%。（4）运营商：中国电信研究院6G研究中心杨姗在法国图卢兹举行的3GPP RAN4第108次会议上，当选RAN4副主席，实现中国电信在3GPP RAN (无线网)领域的首个任职突破，中国电信也成为十年来我国首个获此任职的运营商。 行业估值低于历史中枢，行业关注度提高：上周日均成交额357.23亿元，较前一个交易周上升14.93%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）为18.96倍，低于2016年至今历史均值36.46倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周通信板块表现分化：133只个股中，17只个股上涨，115只个股下跌。上涨股票数占比12.78%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G 建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 中国电信获批 800MHz 频谱重耕 ChatGPT 拉动光模块需求，卫星互联网纳入进网许可管理 扰动缓解，趋势向上 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3560 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 5G：中国广电已建成 700MHz 5G 基站 57.8 万个 ............................................. 3 1.2 5G：工信部等四部门发文提出优化完善 5G 标准 ............................................. 3 1.3 电信业务：1-7 月电信业务收入、总量同比分别增长 6.2%和 16.8% ............. 3 1.4 运营商：中国电信研究院杨姗当选 3GPP RAN4 副主席 .................................. 3 2 通信行业周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 通信行业周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 通信行业估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 通信行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 通信行业公司情况和重要动态 ....................................................................................... 7 3.1 大宗交易 ................................................................................................................ 7 3.2 限售股解禁 ............................................................................................................ 7 4 投资建议 ..............................................................................................