电力设备行业跟踪周报：电力设备需求较好、电动车和光伏旺季在即

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 1 / 48 电力设备行业跟踪周报 电力设备需求较好、电动车和光伏旺季在即 2023 年 08 月 20 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《人形机器人深度报告：人工智能的终极载体，开启十年产业大周期》 2023-08-18 《太阳井与客户签署 GW 级异质结铜电镀技术框架合作协议，电镀铜产业化持续加速》 2023-08-17 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 8281 下跌 3.76%，表现弱于大盘。本周（8 月 15 日-8 月 18 日，下同）发电及电网涨0.08%，核电跌 0.8%，风电跌 3.35%，发电设备跌 3.57%，新能源汽车跌 3.68%，电气设备跌 3.76%，锂电池跌 3.95%。涨幅前五为摩恩电气、泰永长征、新时达、恒润股份、中光防雷；跌幅前五为佳云科技、神力股份、赣锋锂业、许继电气、江淮汽车。 ◼ 行业层面：储能：河北：新型储能企业可自主选择参与电力市场交易；新疆：涉及资产 480 亿元，新疆能源集团合并重组；甘肃：甘肃集中式新能源配储新政发布，最高配置比例 15%/4h；云南：云南调频辅助服务市场运营规则征求意见，30MW/1h 以上独立储能可参与；贵州：贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案，明确源网荷各侧储能交易细则；美国：美国清洁能源协会发布《电池储能安全事故应急指南》。电动车：欧盟：《新电池法》即将正式生效；欧洲新电池法生效，动力电池回收迎新机遇；日本：拟从 2024 年 4 月起对本国产电动汽车电池和半导体实行税收减免；宁德时代：神行超充电池发布，充电 10 分钟续航 800 里；比亚迪：方程豹首款车型方程豹豹 5 正式发布；特斯拉：特斯拉 Model 3 降至历史低价，改款或半月内上市；新款 Model3 可订，最快 9、10 月上市，已开启预订；华为智选&奇瑞：智界 S7 通过工信部申报，首搭鸿蒙 4.0 车机系统，采用三元锰铁锂混合电池；SK On 投资 11 亿美元在韩国新建电池工厂，大幅提高本土电池产能；长江有色市场钴 26.60 万/吨，本周-2.2%；上海金属网镍 17.17 万/吨，本周 2.1%；长江有色市场锰 1.37 万/吨，本周 0.7%；百川工业级碳酸锂 20.7 万/吨，本周-10.8%；百川电池级碳酸锂 22.00 万/吨，本周-9.8%；LC2401 碳酸锂 19.63 万/吨，本周-5.8%；LC2407 碳酸锂 17.51 万/吨，本周-6.1%；SMM国产氢氧化锂 21.2 万/吨，本周-6.9%；SMM 磷酸铁锂电解液 3.00 万/吨，本周-1.6%；百川六氟磷酸锂 12.40 万/吨，本周-1.6%；SMM 氯化钴前驱体 4.70 万/吨，本周-1.1%；SMM 锰酸锂-动力正极 7.10 万/吨，本周-2.7%；正极磷酸铁锂-动力 8.0 万/吨，本周-8.4%。新能源：美国发布对中国光伏企业试图规避关税调查结果；六部委：不得随意处置退役光伏设备，支持制造企业建立分布式光伏回收体系；多晶硅价格再涨，相较 6 月末库存降幅达到 80%；工信部：1-7 月光伏压延玻璃累计产量 1372 万吨，同增 67%；能源局：1-7 月全国光伏新增装机 97.16GW，超去年全年；全国能源重点项目完成投资额超过 1 万亿元，同增 23.9%；7 月份全社会用电量 8888 亿千瓦时，同增 6.5%；法国：2030 年光伏发电容量达 48.1GW，2050 年达 140GW，每年部署 3.7-5.5GW 新光伏系统；根据 Solarzoom,本周单晶硅料 74.00 元/kg，环增 1.31%；单晶硅片 182/210mm 3.15/4.00 元/片，环平；单晶 PERC182/210 电池 0.76/0.74 元/W，环平；单面 PERC182/双面 TOPCon182 组件 1.27/1.33 元/W，环降 1.17%/环平；玻璃 3.2mm/2.0mm 25.5/18 元/平，环平。本周陆风招标 0.5GW，海上暂无；本周陆风开/中标暂无，海上暂无；2023 年 1-7 月光伏累计装机 97.2GW、风电 1-7 月累计装机 26.3GW。电网：2023 年 1-7 月电网累计投资 2473 亿元，同比+10%。 ◼ 公司层面：天赐材料：1）23H1 营收 79.87 亿元，同减 23%；归母净利 12.88 亿元，同减 56%；2）子公司终止 10 万吨电解液项目（一期）并注销。科达利：23H1 营收 49 亿元，同增 45%；归母净利5 亿元，同增 48%。思源电气：23H1 营收 53 亿元，同增 22%；归母净利 7.01 亿元，同增 48%。星源材质：23 H1 营收 13.57 亿元，同增 1.68%；归母净利 3.79 亿元，同增 3%。晶科能源：23H1 归母 38.4 亿，同增 324.6%；扣非 35.4 亿，同增 340.3%；聚和材料：23H1 归母 2.69 亿，同增 24.71%；扣非 1.99 亿，同减 2.21%；晶澳科技：控股股东晶泰福实控人靳保芳及其妻范彩平分别将其持有的19%/5%股权转让其女儿靳军辉，自此靳军辉持有晶泰福 24%股权。天合光能：以集中竞价交易方式回购公司股份 802.81 万股，占总股本 0.37%，最高成交价 38.12/最低价 36.47 元/股，支付总额 3 亿元。诺德股份:23H1 营收 22.40 亿元，同增 9%；归母净利 0.86 亿元，同减 58%。特变电工：23H1 营收 497.78 亿元，同增 17%；归母净利 74.67 亿元，同增 8%。长远锂科：23H1 营收 49 亿元，同减36%；归母净利 0.65 亿元，同减 91%。华宝新能：23H1 营收 9.21 亿元，同减 30%；归母净利-0.51亿元，同减 132%。新宙邦：23H1 公司营收 34 亿，同减-31%；归母净利 5.2 亿元，同减 49%。 ◼ 投资策略:储能：23Q1 美国储能装机 778MW/2145MWh，同减 19/25%，23 年 6 月底备案量超 30GW，环增 4%，美国大储 23 年有望重回 100%以上增长；国内储能 22 年 13-15Gwh，同增 150%+，今年1-6 月招标超 30Gwh，4 月底开始需求明显好转，今年我们预计近 2 倍增长至 40Gwh+，工商业储能市场爆发预计装机超 4Gwh，同比增长 300%+；欧洲户储上半年需求偏弱叠加去库存出货疲软，3季度环比预计仍然下滑，我们预计 4 季度将有所恢复；非洲因缺电光储需求尤其旺盛；全球储能三年的 CAGR 为 60-80%，继续看好储能