交通运输仓储行业周报：7月民航客流创月度历史新高，CCFI运价继续环比改善

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（8/14-8/18）交运指数下跌 0.7%，沪深 300 指数下跌 2.6%，跑赢大盘 1.9%，排名 7/29。交运子板块中公路板块涨幅最大(+2.7%)，航空板块跌幅最大 (-4.1%)。 行业观点 快递：7 月快递业务量同比增长 11.7%，快递单票收入同比下降 5.1%。国家邮政局公布 2023 年 7 月快递行业运行情况，快递业务量完成 107.7 亿件，同比增长 11.7%；快递业务收入完成 952.4 亿元，同比增长 6.0%；快递单票收入 8.84元，同比-5.1%。分上市公司看，2023 年 7 月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为 8.83 亿票、15.73 亿票、16.90 亿票、14.39 亿票，同比分别-4.1%、-0.8%、+12.2%、+20.4%，单票收入分别为 16.73 元、2.20 元、2.33 元、2.15 元，同比分别+4.4%、-12.4%、-9.0%、-11.2%。德邦股份发布半年度报告， 2023Q2 公司实现营收 82.8 亿元，同比增长 6.4%；实现归母净利润 1.7 亿元，同比增长 5.4%。2023Q2 公司毛利率为 9.9%，同比增长 1pct，源于公司持续优化成本管控，推行末端网络变革、优化自有运力等一系列举措，毛利率及费用率改善，而同期投资收益及其他收益同比下滑，2023Q2 公司净利率为 2.1%，同比持平。 物流：上半年化工行业景气偏弱，影响盛航股份、密尔克卫半年度业绩。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4670点，同比下降 5%，环比持平。盛航股份发布半年度报告，2023Q2 公司实现营收 2.9 亿元，同比增长 35.3%；实现归母净利润 0.4 亿元，同比下降 16.8%。公司营业收入同比增长主要系业务范围及规模扩大所致。密尔克卫发布半年度报告，2023Q2 公司实现营收 21.8 亿元，同比下降 32.1%；实现归母净利润 1.5 亿元，同比下降 14.4%。公司营收同比下降主要系化工物流行业需求较弱及海运价格回落，预计化工物流及集运行业景气将回升，2023H2 公司经营将得到改善。7 月 25 日，宏川智慧公告重大资产购买预案，拟以现金方式收购南通御顺 100%股权和南通御盛 100%股权，交易在进一步扩大公司罐容规模的同时，也进一步增强了公司长三角区域仓储基地间的集群效应，有利于促进相关业务开展，提升综合服务实力。推荐宏川智慧。 出行链：7 月民航客流创月度历史新高。本周（8 月 12 日-8 月 18 日）全国日均执飞航班量 15806 班，恢复至 2019年 103%（环比-5pct）；其中国内线日均 14432 班，为 2019 年 114%（-6pct）；国际线日均 1084 班，为 2019 年 48%（-1pct）；地区线日均 289 班，为 2019 年 61%（-2pct）。2023 年 7 月，民航业旅客运输量 6242.8 万人次，较 2019 年增长 5.3%，创月度历史新高，其中国内航线共完成旅客运输量 5907.5 万人次，超 2019 年 12.1%；国际航线共完成旅客运输量 335.3万人次，相当于 2019 年 50.9%。2023 年 8 月国内航空煤油出厂价（含税）为 5855 元/吨，环比持平，同比-31%。本周美元兑人民币中间价为 7.2006，环比+0.59%，同比+5.8%。截至本周，2023Q3 人民币兑美元汇率环比-0.4%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。推荐春秋航空、京沪高铁。 航运港口：集运综合运价 CCFI 继续环比改善。集运：本周 CCFI 环比+1.7%，同比-71.9%；SCFI 环比-1.2%，同比-72.4%，其中 CCFI 美东航线运价指数为 905.5 点，环比+2.9%，同比-68.5%；CCFI 美西航线运价指数为 754.56 点，环比+2.9%，同比-69.5%；CCFI 欧洲航线运价指数为 1128.49 点，环比+5.0%，同比-77.0%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI为 1014 点，环比+3.5%，同比-35.0%。油运：本周 BDTI 环比+0.1%，同比-47.0%；BCTI 环比+15.2%，同比-44.2%。干散货运输：本周 BDI 指数为 1237 点，环比+9.6%，同比-10.8%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 10 2.4 快递物流 ............................................................................... 11 三、风险提示................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ...............................................