汽车与零部件行业周报：7月汽车销量稳定、淡季不淡，期待需求复苏

证券研究报告 行业周报 7 月汽车销量稳定、淡季不淡，期待需求复苏 ——汽车与零部件行业周报（2023.8.7-2023.8.11） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 过去一周（2023.8.7-2023.8.11），申万汽车行业下跌-4.03%，表现弱于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 20。同花顺全 A 收于1269 点，下跌 35 点，-2.70%，成交 38825 亿元；沪深 300 收于 3884点，下跌 136 点，-3.39%，成交 9833 亿元；创业板指收于 2187 点，下跌 76 点，-3.37%，成交 9976 亿元；汽车收于 5681 点，下跌 239点，-4.03%，成交 1817 亿元，弱于大盘。 ◼ 核心观点&数据 国内市场： 数据跟踪： 7月汽车销量239万辆，同比-1%；新能源汽车销量78万辆，同比+32%。在去年同期高基数影响下，叠加传统车市淡季，产销节奏有所放缓，环比同比均有所下滑。其中，乘用车产销环比同比双降，商用车产销因去年低基数同比呈现两位数增长，新能源汽车和汽车出口延续良好发展态势。 据中汽协数据，2023年7月，汽车销量238.7万辆，环比-9%，同比-1%。其中，乘用车销量210万辆，环比-7%，同比-3%；商用车销量28.7万辆，环比-19%，同比+17%。新能源汽车7月销量78万辆，同比+32%，市占率达33%。 政策端：中共中央政治局于7月24日召开会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，会议强调要提振汽车等大宗消费。 海外市场： 7月欧洲主要国家新能源车销量环比-26%。据欧洲各国车协官网，2023年7月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计16万辆，同比+35%，环比-26%。七国合计渗透率为22%。 美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines，2023年7月，美国新能源汽车销量12.7万辆，同比+50%，环比-4%；渗透率为9.6%，同比+2.5pct，环比+0.2pct。 原材料价格： 据同花顺iFinD数据，截至 2023年7月31日，国内螺纹钢、线材、中板、铝锭价格分别为3697元/吨、3895元/吨、4094元/吨、18507元/吨，螺纹钢、线材、中板价格分别-1.5%、-1.3%、-0.2%，铝锭价格+0.78%。 ◼ 投资建议 当前汽车板块约处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。 1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的比亚迪，以及理想汽车、吉利汽车；2）零部件端，建议关注单车价值量高、国产化率或渗 [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 丁亚 Tel: 021-53686149 E-mail: dingya@shzq.com SAC 编号: S0870521110002 联系人: 李煦阳 SAC 编号: S0870123060043 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《大众小鹏开启合作新模式，政治局会议强调提振汽车等大宗消费》 ——2023 年 08 月 01 日 《政策端出台促消费措施，期待需求释放》 ——2023 年 07 月 24 日 《需求向好，6 月汽车销量环比+10%》 ——2023 年 07 月 17 日 -22%-19%-16%-13%-10%-7%-4%0%3%08/2210/2201/2303/2306/2308/23汽车沪深3002023年08月15日行业周报 透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份、博俊科技等。 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 核心观点 ..................................................................................... 4 2 行情回顾 ..................................................................................... 5 3 行业数据跟踪 .............................................................................. 7 3.1 汽车销量：7 月汽车销量 239 万辆，同比-1%；新能源汽车销量 78 万辆，同比+32% ................................................... 7 3.2 7 月欧洲主要国家新能源汽车销量环比-26%，美国新能源汽车销量环比-4% ................................................................... 8 3.3 原材料价格：钢材价格略降，铝锭价格略升 .................... 9 4 行业动态 ................................................................................... 11 5 公司动态 ................................................................................... 11 6 风险提示 ................................................................................... 12 图 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 5 图 2：细分板块涨跌幅 ........................................................... 6 图 3：板块个股涨跌幅前五 .................................................... 6 图 4： 7 月，汽车销量 238.7 万辆，环比-9%，同比-1% ...... 7 图 5：7 月乘用车销量 210 万辆，环比-7%，同比+3% .........