2018年文化传媒业发展趋势与投资机会

社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用２０１８ 年先进制造业最新趋势与投资机会2018 年文化传媒业发展趋势与投资机会张璐璐　 袁春健张璐璐， 经济学博士， 建投华文投资有限责任公司研究官袁春健， 金融硕士 （在读）， 建投华文投资有限责任公司实习生社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用中国投资发展报告（２０１８）投资提示在党的十九大召开的背景下，“ 互联网 ＋ 文化”、 “混改” 和 “文化 ＋ 产业”三个领域都将带来投资新机遇。 推荐布局数字文化产业、 具有混改机遇的传统文化传媒行业和与 “文化 ＋ 休闲旅游”“文化 ＋ 体育” “文化 ＋ 主题公园” “文化 ＋ 特 色 小 镇” 等 相 关 的 文 化 创 意产业。在 “一带一路” 背景下， 推荐布局有先进管理经验并拥有沿线国家 “终端旅游资源” 的旅游公司、 在商贸来往中常作为礼品的传统工艺品生产产业和制作休闲节目的线下文化演艺产业。在 “文化走出去” 背景下， 推荐布局有文化内容专业译制经验的公司、 对内容引进有决定权并且内容试错成本较低的渠道 （如数字电视运营商、 在线视频网站、 在线小说网站等） 和输入地的文化内容营销公司。社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用２０１８ 年文化传媒业发展趋势与投资机会一、2017年文化传媒业的发展情况（一）影视行业１􀆰 电影增速逐渐回升， 内容质量是票房第一驱动力中国电影已经进入 “内容为王” 的时代， 呈现 “二八效应”。 ２０１７ 年我国电影票房达 ５５９􀆰 １１ 亿元， 同比增长 ２２􀆰 ３％ ， 总观影量达 １６􀆰 ２ 亿人次，同比增长 １８％ 。 ２０１７ 年总体票房走高的原因在于我国优质影片的供给增加， 我国的电影市场已经是内容驱动的市场。 ２０１７ 年爆款影片 《战狼 ２》、《速度与激情 ８》 和 《羞羞的铁拳》 三部作品的票房分别为 ５６􀆰 ８２ 亿元、２６􀆰 ７０ 亿元和 ２２􀆰 ０７ 亿元， 共占总票房的 ２０􀆰 ８％ 。 三部爆款影片的良好票房印证当前我国票房增长的关键是优秀的供给端， 而不在于观影的需求端。 《战狼 ２》 以 ５６􀆰 ８２ 亿元打破之前由周星驰导演的 《美人鱼》 创下的纪录， 问鼎我国电影史票房冠军， 《战狼 ２》 的高票房说明电影制作方只有提高对电影剧本和电影演员的关注才能满足当下人们对优质电影日益增长的需求。我国院线行业进入放映业务引流、 非票业务变现时代。 根据 Ｗｉｎｄ 数据， ２０１６ 年我国院线公司的电影放映业务的赢利能力逐渐下降， 但是非票业务的赢利能力逐渐上升。 截至 ２０１６ 年， 我国 Ａ 股院线行业上市公司中的电影放映业务毛利仅占总毛利的 ２８％ ， 而广告和卖品的毛利占比为７２％ 。 我国的影院经营模式逐渐转向通过餐饮、 广告等方式来深耕每一个观众的价值。２􀆰 视频网站会员数创新高， 演员薪酬虚高的状况有望得到缓解２０１７ 年头部影视剧收视率依然可圈可点， 国内视频网站会员数持续增加。 第一季度的 《人民的名义》 一经推出便好评如潮， 被誉为 “史上尺度２６９社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用中国投资发展报告（２０１８）最大的反腐剧”， 豆瓣评分也突破 ９􀆰 ０ 分。 第三季度的 《那年花开月正圆》也同样保持了 ２％ 以上的收视率， 《我的前半生》 《楚乔传》 等影视剧同样受到高度的关注。 另外， 头部影视剧的售价也在逐年提高， ２０１７ 年， 《凉生， 我们可不可以不忧伤》 的总售价达到惊人的 １１􀆰 ８４ 亿元， 网络版售价１０００ 万元／ 集。 我国视频付费会员数总规模已经超过一亿人， 其中腾讯视频宣布其付费会员数突破 ４３００ 万人， 会员规模全市场第一。 ２０１６ 年 ６ 月爱奇艺宣布其会员数突破 ２０００ 万人， ２０１６ 年 １１ 月， 优酷宣布付费会员超过 ３０００ 万人。头部演员薪酬将逐渐受到控制， 有利于影视产业整体的发展。 ２０１７ 年９ 月 ２２ 日， 中国广播电影电视社会组织联合会电视制片委员会等联合发布《关于电视剧网络剧制作成本配置比例的意见》， 该意见要求全部演员的总片酬不能超过总体制作成本的 ４０％ ， 其中主要演员的片酬不能超过总片酬的 ７０％ ， 其他演员的片酬不能低于总片酬的 ３０％ 。 市场上演员的薪酬居高不下， 《如懿传》 周迅片酬为 ９５００ 万元， 《孤芳不自赏》 杨颖片酬为 ８０００万元， 主要演员如此昂贵的片酬必然会压缩剧组其他参与人员的薪酬以及后期制作的费用， 也会相应地影响影视剧的制作质量， 所以该意见的发布旨在抵制行业内不合理高片酬盛行的不良社会风气。３􀆰 综艺节目保持火热态势， 爆款综艺频出２０１７ 年电视综艺和网络综艺旗鼓相当， 视频网站重点布局综艺节目领域。 根据艺恩视频数据， ２０１７ 年新播季播电视综艺节目 １６８ 部， 播放量达６４７ 亿次， 新播季播网络综艺节目上线 １５９ 部， 播放量达 ５０５ 亿次， 无论从作品部数还是播放量上看， 网络综艺与电视综艺的差距都在缩小， 两者在综艺流量市场平分秋色， 网络综艺未来发展潜力巨大 （见图 １）。最近几年， 由于较高的商业价值和相对宽松的监管环境， 我国的综艺节目无论是收视率还是播放总量都逐渐升高。 从综艺节目的播出形式上看，全明星阵容继续保持火热状态， “星素结合” 类节目正处于上升态势。 从综艺题材上看， 我国的文化类综艺节目更加亮眼： 《中国诗词大会》 《朗读者》２７０社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用２０１８ 年文化传媒业发展趋势与投资机会图 1　2017 年新播综艺节目数及播放量分析　　资料来源： 艺恩视频。《见字如面》 等宣传我国传统文化的节目吸引观众眼球。 ２０１７ 年综艺节目中明星真人秀收视率颇高， 其中 《奔跑吧兄弟》《歌手》《王牌对王牌》等节目非常受观众的欢迎。 腾讯视频制作的 《明日之子》 和爱奇艺制作的《中国有嘻哈》 两档音乐综艺成为 ２０１７ 年爆款现象级网综， 备受各界瞩目。（二）游戏行业１􀆰 移动游戏： 手游带动游戏行业快速增长， 网页游戏下降趋势明显２０１７ 年整体游戏市场格局呈现手游比重持续增大、 端游市场增速回升、 页游市场份额逐渐下降的趋势。 受益于移动游戏的快速增长和端游的回升， ２０１７ 年游戏市场保持增长态势， ２０１７ 年中国游戏市场销售收入２０３６􀆰 １ 亿元， 同 比 增 长 ２３􀆰 ０％（ 见 图 ２ ）。 其 中， 手 游 销 售 收 入 高 达１１６１􀆰 ２ 亿元， 同比增长 ４１􀆰 ７％ ， 市场占有率为 ５７􀆰 ０％ ， 连续两年超过端游成为游戏市场最大的细分领域。 端游销售收入 ６４８􀆰 ６ 亿元， 同比增长１１􀆰 ４％ ， 市场占有 率 为 ３１􀆰 ９％ 。 页 游 销 售 收 入 仅 １５６ 亿 元， 同 比 下 降１６􀆰 ６％ ， 市场占有率为 ７􀆰 ６％ ， 已经连续两年出现负增长。２７１社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用中国投资发展报告（２０１８）图 2　2008 ～2017 年中国游戏市场规模　　资料来源： 伽马数据。游戏市场人口红利逐渐消失， 提升游戏 Ａ