互联网行业周报(23年第30周)：政策暖风频吹带动指数上涨，7月游戏版号发放

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年08月04日超 配互联网行业周报（23 年第 30 周）政策暖风频吹带动指数上涨，7 月游戏版号发放核心观点行业研究·行业周报互联网超配·维持评级证券分析师：谢琦联系人：王颖婕021-609331570755-81983057xieqi2@guosen.com.cnwangyingjie1@guosen.com.cnS0980520080008联系人：徐焘联系人：陈淑媛021-60375437021-60375431xutao@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《跨境电商行业专题-电商深度研究系列三：电商平台出海时代到来》 ——2023-07-31《互联网行业周报（23 年第 29 周）-中央发布支持民营经济意见，拼多多入局本地生活》 ——2023-07-30《互联网行业周报（23 年第 28 周）-多部门定调常态化监管，互联网板块全线上涨》 ——2023-07-24《互联网行业周报（23 年第 27 周）-金融管理部门工作重点转入常态化监管，阿里云发布通义万相》 ——2023-07-12《互联网行业 2023 年 7 月投资策略-国内外大模型及 AI 应用先后发布，5 月社零持续复苏》 ——2023-07-05指数情况：7 月第四周，恒生科技指数录得上涨，单周涨幅为 8.83%。主要因中共中央政治局召开会议，坚持稳中求进，各地纷纷推出平台经济利好政策。同期，纳斯达克指数录得上涨，单周涨幅为 2.02%。截至 2023 年 7 月28 日，恒生科技指数 PE-TTM 为 27.99x，处于恒生科技指数成立以来 9.18%分位点。个股方面，互联网板块股票几乎全线上涨。港股方面，金蝶国际、美团、阿里健康为本周表现前三，单周涨幅为 20.3%、11.1%、10.3%。美股方面，爱奇艺、BOSS 直聘、贝壳为本周表现前三，单周涨幅为 26.1%、21.4%、21.4%。年初至今，亚马逊、微软、网易为累计涨幅前三，累计涨幅分别为 57.4%、48.4%、41.8%。资金流向：快手-W 为南向净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为快手-W、腾讯控股、美团-W、小鹏汽车-W、商汤-W；非南向资金净流入前五的公司分别为理想汽车-W、阅文集团、阿里健康、小米集团-W、舜宇光学科技。行业动态：1）中共中央政治局召开会议；2）《浦东新区促进文创类互联网平台产业高质量发展的若干政策举措》发布；3）国家新闻出版署下发 88 款国产网络游戏版号；4）上半年国内游戏市场实际销售收入规模为 1442.6 亿元，同比下降 2.39%；5）QuestMobile 发布 2023 互联网广告市场半年报告。公司动态：1）淘宝直播与王者荣耀达成合作；2）京东旗下公司申请“京东拼拼”商标；3）Temu 将于 8 月上线中东站点。投资建议：自 7 月 24 日政治局会议以来，互联网行业政策面利好频出；基本面角度，各公司二季度财报集中在 8 月发布，我们预计大部分公司二季度业绩比此前预测更好：交易类平台受消费复苏良好驱动；广告类平台消费复苏带动广告主预算回归；游戏行业下半年头部产品集中供应。互联网板块近期持续反弹，恒生科技指数距离 2023 年 1 月高点仍有一定上涨空间，我们重点推荐基本面扎实、确定性强、个股增速与估值匹配的网易、拼多多、快手及腾讯控股。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/美元）2023E2024E2023E2024E9999.HK网易-S买入168.7543,8258.58.71818PDD.O拼多多买入88.8920,7619.212.317131024.HK快手-W买入67.0290,3891.23.451180700.HK腾讯控股买入342.23,276,31515.618.12017资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录行情回顾：本周恒生科技指数上涨 8.83% ...........................................4行业动态：2023 上半年国内游戏市场同比下降 2.4%，广告市场同比增长 5.2% ...........6公司动态：淘宝直播与王者荣耀达成合作 .......................................... 7资金流向：快手为南向净流入第一 ................................................ 8南向资金分析 .......................................................................... 8非南向资金分析 ........................................................................ 9投资建议 ..................................................................... 10风险提示 ..................................................................... 11请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 恒生科技指数 VS 纳斯达克指数周度涨跌幅 ............................................... 4图2： 恒生科技指数 VS 纳斯达克指数周度走势 ................................................. 4图3： 7 月第四周互联网板块重点公司表现 .....................................................5图4： 7 月第四周股价涨幅 TOP 10 的互联网股票（%） ...........................................5图5： 7 月第四周股价走跌的互联网股票（%） ..................................................5图6： 恒生科技指数 PE 情况 ................................................................. 6图7： 国内游戏市场规模及增速（亿元，%） ................................................... 7图8： 国内手游市场规模及增速（亿元，%） ....................................