通信行业A股上市公司高质量发展报告-2022年报

目录引言 ............................................................... 4一、通信行业 A 股上市公司发展指数 ................................... 5二、通信行业 A 股上市公司高质量发展排行榜 ........................... 6（一） 通信行业 A 股上市公司综合排名 .............................6（二） 通信行业 A 股上市公司细分维度排名 .........................7维度一、规模 ....................................................81、总市值 2.9 万亿，中国移动一家市值 1.4 万亿 ................. 82、总资产规模有所增长 ....................................... 93、营收规模增长 ............................................ 104、净利润大幅提升 .......................................... 11维度二、成长性 .................................................125、多数企业销售规模实现增长 ................................ 126、多数企业毛利润增长 ...................................... 137、半数以上企业核心利润增长 ................................ 14维度三、股东回报 ...............................................158、半数以上企业 ROE 下滑 .................................... 15维度四、盈利性 .................................................169、半数以上企业毛利率下滑 .................................. 1610、半数以上企业经营活动盈利性下滑 ......................... 17维度五、研发投入 ...............................................1811、整体研发费用率较高 ..................................... 18维度六、运营效率 ...............................................1912、大多数企业资产利用率降低 ............................... 19维度七、利润质量 ...............................................2013、多数企业经营活动变现能力增强 ........................... 2014、行业企业对上游议价能力较强，对下游议价能力较弱 ......... 21维度八、造血能力 ...............................................2215、中国移动、中国电信、中国联通以绝对优势占据造血能力规模前三22维度九、投资活动 ...............................................2316、中国移动、中国电信、中国联通牢牢占据战略性投资规模前三 . 2317、34%的企业产能有所扩张 .................................. 24维度十、筹资能力 ...............................................2518、半数企业金融资产负债率降低 ............................. 25附件一：发展指数说明 .............................................. 27附件二：排行榜说明 ................................................ 28引言2022 年度，通信行业 A 股上市公司整体发展质量好于 A 股平均水平，较2021 年度大幅提升。具体看，行业 A 股上市公司的成长能力明显好于 A 股平均水平，且还在大幅提升，但盈利能力与 A 股平均水平仍有不小的差距。截至 2022 年 12 月 31 日，通信行业 A 股上市公司共计 129 家（剔除银行及非银金融机构），总市值 2.9 万亿，市值超过 1000 亿的企业有中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯 4 家，其中，中国移动市值 1.4 万亿，几乎占到了整个通信行业市值的一半。整体看，通信行业 A 股上市公司 2022 年度营收规模增长、净利润大幅提升，但由于中国移动营收体量十分庞大，贡献了行业营收规模增长的 45%；个体来看，行业内大多数企业产品销售和盈利均实现增长，但大多数企业经营盈利性下滑，行业上市公司成长性有待进一步提高。与此同时，我们发现，行业整体研发费用率较高，半数通信行业 A 股上市公司经营效率在下滑，行业上市公司整体运营效率随之下滑。2022 年度通信行业 A 股上市公司的“日子”在不断改善，行业内多数企业经营活动变现能力增强、对上游议价能力较强、对下游议价能力较弱。需要注意的是，中国移动、中国电信以及中国联通三家公司以绝对优势牢牢霸占了行业造血能力以及投资规模前三。和恒咨询围绕“高成长、高效率、能赚钱”，对通信行业 A 股上市公司的高质量发展数据进行了加权计算，发现了排名前十的企业：亿联网络、东信和平、天孚通信、科瑞思、美利信、纵横通信、坤恒顺维、澄天伟业、太辰光和大富科技。一、通信行业 A 股上市公司发展指数截至 2022 年 12 月 31 日，通信行业 A 股上市共计 129 家，整体发展指数为 120.3，高于 A 股平均水平，环比上升 4.8，较去年同期上升。图 1：通信行业 A 股上市公司发展指数数据来源：和恒咨询分维度看，2022 年度通信行业 A 股上市公司发展指数 7 个能力维度指数中有 4 个指数大于临界值 100,3 个指数小于临界值 100。其中：1.研发能力指数、成长能力指数、运营能力指数和财务压力指数高于临界值 100；2.盈利能力指数、投资能力指数和上下游议价能力指数小于临界值 100。图 2：2022 年度通信行业 A 股上市公司发展指数各维度表现数据来源：和恒咨询2022 年度各维度指数环比 5 升 2 降。其中:1.研发能力指数持续提升，四季度上升；2.成长能力指数远高于临界值 100，四季度上升明显；3.盈利能力指数近期始终低于临界值 100；4.运营能力指数稳定，基本与临界值持平；5.投资能力指数低于临界值 100。图 3：通信行业 A 股上市公司发展指数分