电力设备与新能源行业周报(第二十八周)：6月新能车销量回暖

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电力设备与新能源 6 月新能车销量回暖 华泰研究 电力设备与新能源 增持 (维持) 研究员 申建国 SAC No. S0570522020002 shenjianguo@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 边文姣 SAC No. S0570518110004 SFC No. BSJ399 bianwenjiao@htsc.com +(86) 755 8277 6411 研究员 张志邦 SAC No. S0570522020003 zhangzhibang@htsc.com +(86) 10 5679 3931 研究员 周敦伟 SAC No. S0570522120001 zhoudunwei@htsc.com +(86) 21 2897 2228 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 宁德时代 300750 CH 612.81 买入 璞泰来 603659 CH 55.14 增持 恩捷股份 002812 CH 117.48 增持 资料来源：华泰研究预测 2023 年 7 月 14 日│中国内地 行业周报（第二十八周） 本周观点：6 月新能源车销量持续回暖 新能源车板块，6 月新能源车销量继续回暖，6 月全球动力电池装机量同比保持高增。储能板块，工商业储能迎来机遇，国内储能装机量有望高增。风光板块，政策端持续发力助推风光行业发展，用电需求增长延续行业高景气态势。 子行业观点 1）新能源车：6 月新能源车销量继续回暖；2）风电：上海力争陆上风电年底前核准，山东海上风电地方补贴 8.8 亿元；3）光伏：6 月全社会用电量同比增长 3.9%，光伏龙头企业纷纷扩产；4）储能：工商业储能或迎快速增长，贵州多政策支持独立储能示范项目；5）电力设备：加快构建新型电力系统，金上-湖北特高压线路开建。 重点公司及动态 1）宁德时代：净利润快速增长，锂电龙头王者归来；2）璞泰来：22 年业绩保持高增，负极龙头成本优势领先；3）恩捷股份：22 年归母净利同比高增，隔膜龙头地位稳固。 风险提示：新能车产销增长低于预期，产业链盈利低于预期；光伏装机增速低于预期，行业竞争超预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 宏英智能 001266 CH 22.55 欣灵电气 301388 CH 13.55 锦浪科技 300763 CH 12.38 赛伍技术 603212 CH 12.26 三变科技 002112 CH 12.06 国力股份 688103 CH 11.71 三星医疗 601567 CH 11.62 祥明智能 301226 CH 11.59 江苏华辰 603097 CH 11.54 固德威 688390 CH 11.00 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 和胜股份 002824 CH (10.31) 伟创电气 688698 CH (9.04) *ST 华仪 600290 CH (8.70) 维科技术 600152 CH (7.72) 德业股份 605117 CH (7.22) 海优新材 688680 CH (7.22) 英杰电气 300820 CH (6.84) 峰岹科技 688279 CH (6.77) 智洋创新 688191 CH (5.68) 天力锂能 301152 CH (5.50) 资料来源：华泰研究 0.01.02.03.04.007/0707/0907/1107/13(%)电力设备与新能源沪深3002.002.753.504.255.00电源设备新能源及动力系统电气设备(%)(2.0)(0.3)1.53.35.0石油天然气社会服务食品饮料基础化工电力设备与新能源有色金属电子传媒教育和人力资源证券银行商业贸易医药健康家用电器建材汽车环保农林牧渔钢铁公用事业建筑与工程保险综合机械设备航天军工交通运输纺织服装多元金融房地产服务轻工制造通信房地产开发计算机煤炭(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电力设备与新能源 本周观点 新能源车-增持：6 月国内新能源车销量环比增长 23 年 6 月，新能源车零售渗透率达到 35.1%，自主品牌领跑。根据乘联会数据，6 月新能源车市场零售 66.5 万辆，同/环比+25.2%/14.7%，主要是价格战趋缓，消费者官网情绪消散，工信部、商务部推动新能源车下乡，启动“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季等活动效果较好。6 月新能源车国内零售渗透率已达 35.1%，同比增长 7.8pct。6 月主流自主品牌新能源车零售份额 69%，同比增长 8 个百分点，比亚迪保持领先地位，传统车企广汽、长安、奇瑞等头部传统车企和理想等新势力亦表现较强。 6 月中国动力电池装机量稳健增长，宁德时代、比亚迪双寡头格局延续。根据中国汽车动力 电池 产业 创新 联盟 ， 23 年 6 月 我国 动力 电池装 机量 共计 32.9GWh，同 环 /比+21.8%/16.5%。其中三元电池装机量 10.1GWh，占总产量 30.6%，同/环比-13%/11.6%；磷酸铁锂电池装机量 22.7GWh，占总产量 69.1%，同/环比+47.5%/18.7%。1-6 月，我国动力电池累计装机量 152.1GWh，累计同比增长 38.1%。其中三元电池累计装机量48.0GWh，占比 31.5%，累计同比增长 5.2%；磷酸铁锂电池累计装机量 103.9GWh，占比 68.3%，累计同比增长 61.5%。从市场占有率看，6 月宁德时代和比亚迪分别以14.85GWh 和 9.01GWh 的装机量，占据了国内动力电池市场的前两位，合计占比达到了72.5%，双寡头格局延续。 图表1： 2023 年 6 月国内动力电池装机量排名 2023 年 6 月 2023 年 1-6 月 序号 企业名称 装车量(GWh) 占比 序号 企业名称 装车量(GWh) 占比 1 宁德时代 14.85 45.13% 1 宁德时代 66.03 43.40% 2 比亚迪 9.01 27.38% 2 比亚迪 45.41 29.85% 3 中创新航 2.90 8.82% 3 中创新航 12.56 8.26% 4 亿纬锂能 1.48 4.51% 4 亿纬锂能 6.61 4.35% 5 国轩高科 1.22 3.69% 5 国轩高科 6.05 3.98% 6 欣旺达 0.73 2.21% 6 欣旺达 3.74 2.46% 7 正力新能 0.51 1.54% 7 LG 新能源 2.82 1.86% 8 蜂巢能源 0.49 1.50% 8 蜂巢能源 2.04 1.34% 9 LG 新能源 0.42 1.28% 9 孚能科技 1.87 1.23% 10 孚能科技 0.37 1.14% 10 正力新能 1.25 0.82% 11 瑞