物流行业：圆通“国际一号”正式启用，广州出台全国首个省会城市快递法规

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告·行业动态圆通“国际一号”正式启用，广州出台全国首个省会城市快递法规核心观点1）杭州亚运会物流中心圆通“国际一号”正式启用。赛事期间将吞吐超过 10 万吨各式物资，高峰期日处理量可超过 1000 吨。2）广州出台全国首个省会城市快递行业地方性法规。具体内容包括：使用快件箱要事先征得收件人同意、快递末端服务设施将被纳入公共服务设施配套、快递企业应科学确定派件数量和时间等。3）京东发布 618 战报数据，达达快送即时配送总单量突破 1.5 亿再创新高，达达快送连锁商家整体配送单量同比增长 53%；商超配送单量同比增长 42%。行业动态信息行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（6 月 19 日-6月 23 日）交运板块整体保持稳定，快递板块下跌 4.32%。快递：圆通“国际一号”正式启用，广州出台全国首个省会城市快递法规杭州亚运会物流中心圆通“国际一号”正式启用。6 月 21 日，杭州第 19 届亚运会物流中心启用仪式在杭正式举行。由圆通承建、运营的杭州亚运会物流中心是本次杭州亚运会最早交付、最晚结束服务的非竞赛场馆之一。“国际一号”仓位于杭州市萧山区临空经济示范区核心区域，建筑面积超 7.2 万平方米，由两座分管境内外物资的连体智能物流仓组成，700 余人专业团队将分区管理开闭幕式、计时记分、服装、后勤等各类物资。赛事期间，这里将吞吐超过 10 万吨各式物资，高峰期日处理量可超过 1000 吨。广州出台全国首个省会城市快递行业地方性法规。6 月 20 日，广州市人民政府新闻办公室公布《广州市快递条例》，将于 7 月 1日起正式实施。这是全国首部省会城市快递行业的地方性法规，《条例》共八章五十一条，对保障促进快递业健康发展、经营主体和快递服务、快递安全、数字快递和绿色发展、从业人员权益保障等方面作了全面规范。具体内容包括：使用快件箱要事先征得收件人同意、快递末端服务设施将被纳入公共服务设施配套、快递企业应科学确定派件数量和时间等等。维持强于大市韩军hanjunbj@csc.com.cnSAC 编号：S1440519110001SFC 编号：BRP908发布日期： 2023 年 06 月 25 日市场表现相关研究报告物流 1请参阅最后一页的物流行业动态研究报告京东发布 618 战报数据。截至 6 月 18 日晚，2023 年京东 618 期间全国超过 95%区县实现当日达、次日达。其中，达达快送即时配送总单量突破 1.5 亿再创新高；达达快送连锁商家整体配送单量同比增长 53%；商超配送单量同比增长 42%；完成的无人配送单量同比增长超 300%，上线以来已累计完成商超无人配送订单超 14 万单。京东到家发布 618 全周期战报显示，家电、电脑、美妆、运动户外、酒等多品类均有三位数以上增长。通过京东到家参与到京东 618 的实体门店数同比去年增加 80%。2023 年新入驻的门店就超过 13 万家。快递板块供需两侧虽然初现稳定态势，行业整体进入高速向高质量发展的“供给为王的新周期”，产能及相应价格博弈决定短期成败；长期需正视行业格局正面临“十年未有之变局”，电商平台物流战略和国际化动能才是决定生死并重新洗牌行业的核心。建议长期维度关注受电商平台格局演化影响小，具备持续产能造血能力且在国际拥有先发优势的顺丰控股与中通快递，同时建议关注申通快递及德邦股份的短期业绩弹性。 oPxOoMrRqPqMmMmMsOyQsOaQdNbRnPpPmOsRlOpPrPlOmOtN6MpOmQMYsOsQuOnRoQ2请参阅最后一页的物流行业动态研究报告目录核心观点.......................................................................................................................................................................1一、行情综述：快递板块有所回落..........................................................................................................................41.1 A 股市场：快递板块有所回落.....................................................................................................................41.2 港股及海外市场：快递板块整体较稳定...................................................................................................5二、行业动态：5 月快递业务量完成 109.9 亿件，同比增长 18.9%....................................................................72.1 重点事件：圆通“国际一号”正式启用，广州出台全国首个省会城市快递法规............................................72.2 件量：5 月快递业务量同比增长 18.9%....................................................................................................82.3 价格：5 月单票价格为 8.94 元/件，同比下降 5.27%...........................................................................112.4 上游：1-5 月社会消费品零售总额同比增长 9.3%................................................................................ 12三、竞争格局：5 月申通增速继续领跑，圆通稳居第二.....................................................................................15四、投资评价和建议................................................................................................................................................