外资风向标7月第1期：配置盘小幅流出，加仓白电、医疗器械和高端制造方向

配置盘小幅流出，加仓白电、医疗器械和高端制造方向——外资风向标7月第1期本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。发布日期：2023年7月4日证券研究报告策略周报分析师：陈果chenguodcq@csc.com.cnSAC编号：S1440521120006分析师：李家俊lijiajunbj@csc.com.cnSAC编号：S1440522070004 北向资金结构和流向概览核心观点：北向资金上周净流入-84.81亿，其中配置盘净流入-8.5亿，交易盘净流入-87.1亿。今年以来北向资金净流入1833.2亿。产业链来看，配置盘主要流入白电、医疗器械和高端制造（锂电设备、光伏、电网、汽车零部件、工程机械、面板等）等方向；交易盘加仓游戏、面板、锂电材料较多，减持白酒、光伏、银行等。风格板块来看，配置盘流入周期、消费等风格，交易盘流入稳定风格，流出消费风格较多。风格流向：配置盘流入周期、消费风格，流出金融风格。上周配置盘流入周期（5.9亿）、消费（3.9亿）等风格；交易盘流入稳定（10.7亿）风格，流出消费（-66.3亿）、金融（-18.9亿）等风格。近四周配置盘主要流入成长（79.7亿）、消费（36.7亿）等风格；交易盘主要流入稳定（2.0亿）风格，流出周期（-20.9亿）、金融（-14.2亿）等风格。产业链流向：配置盘流入白电、医疗器械和高端制造等方向；交易盘减持白酒较多。上周配置盘资金增持白电（15.2亿）、光伏（5.5亿）、电网（5.3亿）等产业链，减持免税（-16.7亿）等产业链；交易盘资金增持游戏（7.1亿）、面板（6.6亿）等产业链，减持白酒（-44.6亿）、光伏（-21.0亿）等产业链。配置盘和交易盘共同减仓白酒、银行，在光伏分歧较大。行业流向：流入基础化工/机械设备，流出食品饮料/银行。上周净流入排名较前的行业是基础化工（14.7亿）、机械设备（13.5亿）、电子（10.6亿）等行业，净流出排名较前的行业是食品饮料（-63.8亿）、银行（-23.4亿）。上周配置盘资金与交易盘资金共同加仓光学光电子、通用设备等行业，共同减仓股份制银行、证券等行业，在电力、光伏设备、医疗器械等行业等存在分歧。个股流向：美的集团（21.2亿）、昆仑万维（8.8亿）获外资加仓较多；贵州茅台（-23.5亿）、五粮液（-21.4亿）遭外资抛售较多。周期资源品板块：配置盘资金流入基础化工、建筑装饰等行业，流出石油石化、有色等行业；交易盘流入基础化工、石油石化等行业，流出钢铁、有色金属等行业。中游制造板块：配置盘流入机械设备、电力设备、汽车；交易盘流入机械设备，流出电力设备、汽车。消费板块：配置盘和交易盘资金在社会服务、医药生物等行业分歧较大。TMT板块：配置盘资金流入电子、通信等行业；交易盘资金流入传媒、电子，流出计算机、通信。金融地产公用板块：配置盘资金流入环保行业，流出银行、非银金融等行业；交易盘资金流入房地产等行业，流出银行、非银等行业。注：近一周指2023/6/26-6/30，近四周指2023/6/5-6/30，YTD截至2023/6/30风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。2 3北向资金：北向资金净流出，较上周变动-81.35亿资料来源：Wind，中信建投图表1：北向资金历年累计净流入(亿元) 上周(2023/6/26-6/30)北向资金净流入-84.81亿，较上周变动-81.35亿。 截至6月30日，2023年北向资金净流入1833.2亿，较去年同期大幅上升，变动+1115.3亿。-1,00001,0002,0003,0004,0005,00001/0102/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/012017201820192020202120222023 资料来源：Wind，港交所，中信建投图表2：2023年北向资金周度净流入(亿元)图表3：2022年北向资金累计净流入(亿元)资料来源：Wind，港交所，中信建投资金结构：以交易盘流出为主，配置盘小幅流出 上周(2023/6/26-6/30)北向资金净流入-84.81亿，其中配置盘净流入-8.5亿，交易盘净流入-87.1亿。 近四周(2023/6/5-6/30)北向资金净流入72.9亿，其中配置盘净流入150.4亿，交易盘净流入-51.0亿。4-400-300-200-1000100200300400500600国际银行(配置盘)国际券商(交易盘)亚太和中资机构其他-1,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0002022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/06国际银行(配置盘)国际券商(交易盘)亚太和中资机构 5资料来源：Wind，港交所，中信建投图表4：北向资金配置盘累计净流入(亿元)图表5：北向资金交易盘累计净流入(亿元)资料来源：Wind，港交所，中信建投 上周(2023/6/26-6/30)配置盘流入周期（5.9亿）、消费（3.9亿）等风格，流出金融（-10.4亿）等风格；交易盘流入稳定（10.7亿）等风格，流出消费（-66.3亿）等风格较多。 近四周(2023/6/5-6/30)配置盘主要流入成长（79.7亿）、消费（36.7亿）等风格；交易盘主要流入稳定（2.0亿）风格，流出周期（-20.9亿）、金融（-14.2亿）等风格。风格流向：配置盘流入周期、消费等风格-400-20002004006008001,0001,2001,4001,6002022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/06周期消费成长金融稳定-400-300-200-10001002003002022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/06周期消费成长金融稳定