社会服务行业投资策略周报：彩票销售延续高增，关注亚运会赛事带动效应

社会服务 / 行业投资策略周报 / 2023.07.02 请阅读最后一页的重要声明！ 彩票销售延续高增，关注亚运会赛事带动效应 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 于健 SAC 证书编号：S0160522060001 yujian@ctsec.com 分析师 潘宁河 SAC 证书编号：S0160521010001 pannh@ctsec.com 分析师 李跃博 SAC 证书编号：S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1. 《旅游出行消费市场螺旋式修复，总体景气度延续》 2023-06-25 核心观点 ❖ 免税：口岸免税方面，国际客流持续修复，据国家移民管理局，端午假期入境人数达到 2019 年同期 65%；据免税零售专家，2023 年端午节出境游平均成本有所下滑，单程机票价格较 2023 年五一低 6%，预定量为 2022年同期 12 倍，客流修复背景下，机场免税有望释放利润增量，同样为市内免税店打下一定发展基础。离岛免税方面，据中新网，2023 年 1-5 月，海南 12 家离岛免税店累计销售 289.32 亿人民币，同比增长 39.9%，我们预计随暑期及后续十一假期来临，客流增长有望带动销售额进一步提升。 ❖ 体育：财政部发布数据，5 月全国共销售彩票 500.21 亿元，同比增加 172.55亿元，增长 52.7%。其中，福利彩票机构销售 163.87 亿元，同比增加 32.45亿元，增长 24.7%；体育彩票机构销售 336.34 亿元，同比增加 140.10 亿元，增长 71.4%。主要受上年同期彩票销量基数低、主流赛事带动效应和即开型彩票配套营销等因素影响，彩票销量较上年同期增长较快。 ❖ 酒店：锦江拟使用自有资金向海外公司海路投资增资 2 亿欧元，海路投资为锦江境外投资平台，并于 2015 年收购卢浮集团。卢浮盈利情况受海外加息、财务费用大幅增长所拖累，此次增资将进一步降低海外负债及有利于海外减亏。首旅酒店任命前温德姆酒店集团大中华区总裁刘晨军担任诺金酒店管理公司 CEO，标志着首旅在高端奢华市场的长远布局战略。 ❖ 人力资源：人社部印发《人力资源服务机构管理规定》，自 2023 年 8 月 1日起施行，以加强对人力资源服务机构的管理，规范人力资源服务活动。针对青年失业率走高问题，人社部部署启动 2023 年高校毕业生等青年就业服务攻坚行动。建议关注具备资金、平台、渠道优势的头部公司。 ❖ 传媒：根据猫眼专业版，截止 7 月 1 日，2023 年暑期档（6 月 1 日-8 月 31日）票房已超过 46 亿元，重点影片相继定档上映，对比 2019/2021/2022 年暑期档票房分别为 177.8/73.8/91.4 亿元，电影行业持续修复，关注具备优质内容生产能力、IP 储备丰富的影视公司。 ❖ AI 应用：本周全球 AIGC 技术&应用取得多项新进展，技术端，南京大学发布 AvatarBooth，可根据文本或图像集合生成可定制的化身，降低了 3D模型的制作门槛。应用端，机器人技术获得巨大提升，英国公司 Engineered Arts 将 Stable diffusion 接入机器人 Ameca，可以把转化出的轨迹转换成动作并执行，组成了一位机器人画家；火山引擎给大模型造大底座，通过提供各类功能、运营和应用插件，进一步支撑大模型生态；GPT-4 全线接入Win11，微软重新定义操作系统，用户可以随时与 Copilot 进行交互。 ❖ 风险提示：出行复苏不及预期；居民消费意愿降低；行业竞争加剧。 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（06.30） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 603069 海汽集团 59.50 18.83 0.12 0.20 0.25 219.67 94.15 75.32 买入 300896 爱美客 962.69 444.95 5.84 9.13 12.93 96.98 48.73 34.41 增持 300144 宋城演艺 324.22 12.40 0.00 0.45 0.59 3,945.95 27.56 21.02 增持 601007 金陵饭店 33.23 8.52 0.11 0.40 0.56 115.14 21.30 15.21 买入 002867 周大生 194.86 17.78 1.01 1.27 1.53 13.89 14.00 11.62 增持 600415 小商品城 467.96 8.53 0.20 0.44 0.44 26.20 19.39 19.39 增持 002291 遥望科技 121.92 13.10 -0.29 0.66 0.96 -44.83 19.85 13.65 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 -22%-15%-8%-1%6%13%社会服务沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 本周绝对估值变化 ................................................................................................................................... 5 2 商社行业估值概览 ................................................................................................................................... 7 3 附录：本周商社各子版块覆盖标的估值变化趋势 ............................................................................. 10 3.1 餐饮行业相关标的估值情况 ............................................................................................................. 10 3.2 免税行业相关标的估值情况 ............................................................................................................. 11 3.3 酒店行业相关标的估值情况 ............................................................................................................. 12 3.4