环保公用行业：5月新能源装机持续高增长，全年有望实现高增长

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [table_research] 行业动态报告●环保公用行业 2023 年 6 月 25 日 [table_main] 公司深度报告模板 5 月新能源装机持续高增长，全年有望实现高增长 环保公用行业 推荐 （维持评级） 核心观点  行业观点： 电力方面，6 月 21 日，江苏省发改委发布《关于加快推动我省新型储能项目高质量发展的若干措施（征求意见稿）公开征求意见的通知》，文件提出：加快发展新型储能，到 2027 年，全省新型储能项目规模达到 500 万千瓦左右。 环保方面，生态环境部发布关于公开征求《关于推进实施焦化行业超低排放的意见（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）。征求意见稿提出，推动焦化企业超低排放改造。到 2025 年底前，重点区域焦化企业力争 80%左右产能完成改造；到 2028 年底前，重点区域焦化企业基本完成改造，全国力争 80%左右产能完成改造。  投资策略及推荐关注标的： 公用：5 月新能源装机持续高增长，全年有望实现高增长。1-5 月全国风电新增装机 1636 万千瓦（同比+51.2%），其中 5 月新增装机 216万千瓦（同比+74.2%）；1-5 月全国太阳能新增装机 6121 万千瓦（同比+158.2%），其中 5 月新增装机 1290 万千瓦（同比+88.9%）。2022年以来风电招标持续放量，且疫情限制因素解除；年初以来，光伏产业链价格快速下降，近期组件价格已下降至 1.4 元/W 左右，接近历史新低，有望刺激下半年装机需求。 建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏 新能（ 603693.SH）、华 能国际（ 600011.SH）、 国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏 国信（ 002608.SZ）、皖 能电力（ 000543.SZ）、 福能股份（600483.SH）、粤电力 A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新 能源（ 000690.SZ）、协 鑫能科（ 002015.SZ）、 华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。 环保：政策推动下，非电行业烟气治理市场有望加速释放。近日，生态环境部发布了关于水泥、焦化行业超低排放改造的征求意见稿。2021 年 12 月国务院发布的《“十四五”节能减排综合工作方案》中对各类污染物减排目标制定了明确的目标，另外强调钢铁、有色金属、建材、石化等重点行业要加快实现超低排放改造。根据测算，我们认为到 2025 年，我国烟气治理领域仍有接近 1700 亿市场空间。 建议关注：景津装备（603279.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、国林科技（300786.SZ）、美埃科技（688376.SH）、聚光 科技（ 300203.SZ）、瑞 晨环保（ 301273.SZ）、 久吾高科（300631.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、路德环境（688156.SZ）、山高环能（000803.SZ）、赛恩斯（688480.SH）、瀚蓝环境（600323.SH）。 分析师 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 研究助理 梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 行业数据 2023.06.21 [table_report] 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 核心组合表现 2023.06.21 [table_reort] 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 行业周报/环保公用 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 I  行业动态： 1、江苏：到 2027 年新型储能规模 5GW 左右，建设系统友好型新能源电站 2、8347.6 万千瓦，广西陆上风电项目规划清单出炉 3、国家能源局：2023 年 1-5 月份全国电力工业统计数据 4、生态环境部发布《关于推进实施焦化行业超低排放的意见（征求意见稿）》 5、生态环境部发布《关于推进实施水泥行业超低排放的意见（征求意见稿）》 6、贵州省印发有色金属行业碳达峰实施方案 7、苏州市工业领域及重点行业碳达峰实施方案（征求意见稿）  行业表现： 环保：上周环保指数（申万）涨跌幅为-1.35%，相对沪深 300 指数变化 1.15%，其中祥龙电业、仕净科技、海天股份涨幅分别为 11.11%、8.84%、8.67%,表现较好；而启迪环境、国林科技、大地海洋跌幅分别为-6.19%、-6.70%、-7.26%，表现较差。目前环保行业 PE(TTM)21.26倍、PB(LF)1.44 倍。 公用事业：上周公用事业指数（申万）涨跌幅为 0.07%，相对沪深 300指数变化 2.58%，其中广安爱众、新中港、天富能源涨幅分别为13.07%、10.17%、7.88%,表现较好；而廊坊发展、南京公用、*ST 惠天跌幅分别为-5.68%、-6.16%、-7.51%，表现较差。目前公用事业行业 PE(TTM)24.32 倍、PB(LF)1.66 倍。 碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 1,125,301 吨，总成交额 58,997,899.00 元。挂牌协议交易周成交量 725,301 吨，周成交额41,813,899.00元，最高成交价 59.00元/吨，最低成交价57.00元/吨，本周最后一个交易日收盘价为 57.00 元/吨，较上周五下跌1.38%。大宗协议交易周成交量 400,000 吨，周成交额 17,184,000.00元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量 237,185,714吨，累计成交额 10,882,055,892.35 元。  风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。  投资组合： 证券代码 证券简称 周涨幅(%) 市盈率 PE(TTM) 总市值(亿元) 核心组合 68815.SH 路德环境 -1.87% 114.96 29.62 603588.SH 高能环境 -1.51% 19.18 139.74 301030.SZ 仕净科技 8.84% 77.26 92.67 行业周报