非银金融行业：私募股权投资市场月报(2023年4月)

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业深度 私募股权投资市场月报(2023年 4 月) 核心观点 4 月宏观经济运行延续恢复向好态势，积极因素累积增多，为私募股权投资市场回暖提供良好环境。地方政府积极通过政府引导基金吸引社会资本投资，引导优质项目落地，推动区域经济转型升级和高质量发展。持续看好全面注册制背景下私募股权投资在推动我国经济发展转型升级中发挥更加重要的作用，促进科技、资本和产业良性循环。 摘要 宏观回顾：经济运行延续恢复向好态势。需求端来看，消费方面，随着消费市场活力增强，市场销售增速继续加快，升级类消费较快增长；投资方面，基建和制造业投资支撑有力，高技术产业投资快速增长。供给端来看，4 月份工业生产继续恢复，同比增速回升，非制造业商务活动指数继续位于较高景气区间。 监管政策：4 月各地出台多项重要政策释放积极信号，加大金融对产业成长的支撑作用，推动区域高质量发展。一季度我国经济增长超预期，呈现强劲复苏态势。各地聚焦高新产业和科技创新等投资重点领域，研究出台有针对性的具体支持措施，与符合政策鼓励方向的投资项目，并建立了常态化沟通机制。 募资端：4 月募资金额同比增长明显，但环比略有下滑。4 月共有 666 只基金募资 4252.8 亿元，同比+70.4%，环比-1.4%，其中，管理机构具有国资背景的 201 只基金募资 2365.85 亿元，同比+46%，环比+7%。 投资端：4 月私募股权投资规模同比有所下滑，环比亦呈现回落趋势。2023 年 4 月机构共投资总部在中国的非上市企业 279家，同比-64.5%，环比-40.1%；机构合计投资金额为 188.5 亿元，同比-19.9%，环比-38.3%。 退出端：4 月退出数量同比下滑，但长期来看随着全面注册制的逐步落地有望带动退出数量回暖。4 月共有 309 项投资实现退出，同比-45.98%。分退出方式来看，87.38%是通过 IPO 上市渠道，9.71%通过并购，2.91%通过股权转让。 4 月前五大投资项目涉及生物技术/医疗健康、半导体及电子设备、汽车、机械制造四大行业，其中生物技术/医疗健康行业有两个项目；融资规模最大的项目是位于安徽的海森生物。 风险提示：宏观经济剧烈波动；私募股权监管政策发生重大变化；一/二级市场估值倒挂等。 维持 强于大市 赵然 zhaoran@csc.com.cn 021-68801600 SAC 编号:S1440518100009 SFC 编号:BQQ828 吴马涵旭 wumahanxu1@csc.com.cn SAC 编号:S1440522070001 发布日期： 2023 年 05 月 31 日 市场表现 相关研究报告 -12%-2%8%18%2022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/302022/10/312022/11/302022/12/312023/1/312023/2/282023/3/312023/4/30非银金融上证指数非银金融 行业深度报告 非银金融 请参阅最后一页的重要声明 目录 核心观点 ................................................................................................................................................................... 1 摘要 ........................................................................................................................................................................... 1 一、宏观回顾及政策分析 ....................................................................................................................................... 1 1.1 宏观环境 ..................................................................................................................................................... 1 1.1.1 需求端 .............................................................................................................................................. 1 1.1.2 供给端 .............................................................................................................................................. 3 1.2 监管政策 ..................................................................................................................................................... 3 二、基金募集 ........................................................................................................................................................... 7 2.1 基金募资概况 ............................................................................................................................................. 7 2.2 募资类型分布 .............................................................................................................