汽车行业：重磅车型陆续定价，板块销量有望提振

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 重磅车型陆续定价，板块销量有望提振 核心观点 自主车企重磅车型陆续定价，行业景气度和板块销量有望提振。本周汽车板块基本保持稳定，继 “部署加快推进建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡”，以及对未满足 RDE 试验要求的国六 a 乘用车给予额外半年销售过渡期等政策影响，我们认为部分燃油车型被动降价促销压力有望缓解，板块迎来预期边际向好。自主车企年度重磅车型陆续定价有望进一步提振板块销量，比亚迪发布海豹冠军版、汉 DM系列改款车型，价格下限均降至 18.98 万元；长城汽车正式推出枭龙系列和枭龙 MAX，售价区间分别为 13.98 万-15.68 万元和 15.98-17.98万元；长安汽车深蓝 S7 预订价格区间为 16.99-23.99 万元。我们维持前期观点，当前汽车板块景气复苏及预期修复延续，建议把握中期变局拐点。 车企跟踪：4 月车企销量陆续披露，理想、比亚迪等新能源车延续强势表现 比亚迪 4 月销售 210295 辆，同比+98.6%，其中海外销售新能源乘用车合计14827 辆。此外，理想汽车 4 月交付量达到 25681 辆，同比+516.3%；蔚来汽车交付 6658 辆，同比+31.2%；小鹏汽车交付 7079 辆，同比-27%；广汽埃安销售 41012 辆，同比+302%；哪吒汽车交付 11080 台，同比+26%；零跑交付8726 台，同比-4%；极氪交付 8101 台，同比+279.1%。新能源汽车降价促销或阶段性降温，特斯拉售价重回上升通道，5 月 2 日特斯拉中国和美国将在售的 Model 3/Y 售价上调，分别上涨 2000 元人民币/250 美元。 车型跟踪：自主品牌价持续发力，多款新能源车型迈入 20 万价格区间 2023 年主机厂计划推出的新车型仍将集中在新能源，自主品牌新能源车型将占据绝对主力，其中插电混动新车型成为长城、吉利、长安等强势自主发力重点，纯电动新车型成蔚小理、极氪等新势力供给主力。5 月上旬，哪吒发布 S 520 Lite 版和 S 520 两款车型，电池容量及续航较现款车型有所削减，但价格降幅较大，指导售价均在 20 万元以内。5 月中旬，比亚迪海豹冠军版、比亚迪汉 DM 系列改款陆续上市，价格区间下限均为 18.98 万元，更具竞争优势；哈弗正式推出枭龙系列和枭龙 MAX，售价区间分别为 13.98 万-15.68 万元和15.98-17.98 万元，且枭龙 MAX 为首款搭载 Hi4 智能电混四驱系统的车型，是哈弗品牌在新能源领域的一次重要尝试。自主品牌价格竞争力度不减，后续车型上市值得期待。 投资建议：预期波动筑底，把握新一轮布局 整车推荐理想汽车、长城汽车、比亚迪、长安汽车等强势自主及新势力；零部件推荐伯特利、双环传动、三花智控、拓普集团、华懋科技等。 风险提示：行业景气不及预期；行业竞争格局恶化；客户拓展及新项目量产进度不及预期。 维持 强于大市 程似骐 chengsiqizgs@csc.com.cn 021-68821600 SAC 编号:s1440520070001 SFC 编号:BQR089 陈怀山 chenhuaishan@csc.com.cn 021-68821600 SAC 编号:s1440521110006 陶亦然 taoyiran@csc.com.cn 010-85156397 SAC 编号:s1440518060002 发布日期： 2023 年 05 月 22 日 市场表现 相关研究报告 -8%12%32%52%72%2022/4/252022/5/252022/6/252022/7/252022/8/252022/9/252022/10/252022/11/252022/12/252023/1/252023/2/252023/3/25汽车沪深300汽车 汽车 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、景气跟踪 .................................................................................................................................................................... 1 1.1 周度跟踪：4 月下旬乘用车零售批发同比增长 ............................................................................................... 1 1.2 月度数据：3 月乘用车销量增速反弹，特斯拉发布 Q1 产销量 .................................................................... 2 1.3 车型跟踪：特斯拉宣布在售车型涨价，关注枭龙及银河新车型定价 .......................................................... 3 二、行情跟踪 .................................................................................................................................................................... 7 2.1 指数走势 ............................................................................................................................................................. 7 2.2 行业估值 ............................................................................................................................................................. 8 三、行业信息 .................................................................................................................................................................... 9 3.1 原材料价格：碳酸锂价格企稳 ..................