食品饮料行业周观点：酒企间互通合作，加快构建产业新格局

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] 酒企间互通合作，加快构建产业新格局 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——食品饮料行业周观点(05.15-05.21) [Table_ReportDate] 2023 年 05 月 22 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（2023 年 05 月 15 日-2023 年 05 月 21 日），上证综指上涨 0.34%，申万食品饮料指数下跌 0.21%，跑输上证综指 0.55 个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第 15。上周食品饮料各子板块多数下跌，其中其他酒类（-2.72%）、调味发酵品（-2.29%）、保健品（-0.49%）跌幅前三。白酒方面，酒企间合作构建新格局，黄鹤楼酒业与湖北省标质院签订战略合作协议，安徽白酒课题组赴江苏调研，中信国安葡萄酒业与上海万纬非凡签约合作，共谋发展、共谱新篇。贵州新增 2.5 亿酱酒生产项目，加快推进白酒产业转型升级。啤酒方面，东莞珠啤 30 万千升项目投料成功，四川川啤 25 万吨啤酒饮料项目试生产，青岛啤酒智慧产业园 120 万千升啤酒扩建项目正式竣工，实现规模体量、发展质量双突破。大众食品方面，星巴克跨界推出啤酒黄油咖啡，美团外卖据称最快下周一登陆中国香港，推出姊妹版 APP。建议关注：1）白酒：高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化也比较明显，建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。 投资要点： 本周行情回顾：上周（2023 年 05 月 15 日-2023 年 05 月 21 日），上证综指上涨 0.34%，申万食品饮料指数下跌 0.21%，跑输上证综指 0.55 个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 15。上周食品饮料各子板块多数下跌，其中其他酒类（-2.72%）、调味发酵品（-2.29%）、保健品（-0.49%）跌幅前三。 白酒每周谈：上周白酒板块下跌 0.17%，其中迎驾贡酒（-1.58%）、古井贡 B（-1.49%）、今世缘（-1.45%）跌幅居前三，贵州茅台下跌 0.40%，五粮液上涨 0.84%。行业层面，酒企间合作构建新格局，黄鹤楼酒业与湖北省标质院签订战略合作协议，安徽白酒课题组赴江苏调研，中信国安葡萄酒业与上海万纬非凡签约合作，共谋发展、共谱新篇。贵州新增2.5 亿酱酒生产项目，加快推进白酒产业转型升级。贵州茅台：上周，20 年飞天茅台批价下跌至 3030 元/瓶，飞天散瓶价格上涨至 2860 元/瓶，贵州茅台首次参设产业基金，茅台酒股份公司举行业绩说明会，贵州茅台酒（精品）全国首场鉴赏会在苏州召开。五粮液：上周，普五（八代）价格维持 965 元/瓶，五粮液受邀参加第十届中国企业家发展年会。泸州老窖：上周，泸州老窖(52 度)维持 379.00 元/瓶。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 5 月上旬白酒价格环比上行，酒企推进品牌建设 整体业绩提速，保健品、预加工食品增速亮眼 子板块业绩分化，白酒、预加工食品业绩增速靠前 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%食品饮料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3570 [Table_Pagehead] 证券研究报告|食品饮料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 食品饮料其它板块： 啤酒：青岛啤酒：5 月 16 日，青岛啤酒在青岛啤酒智慧产业园举行 120万千升啤酒扩建项目竣工仪式暨 25 万吨高端麦芽原料基地扩建项目开工仪式。百廿青啤谋新谋实标志性项目，加码高端麦芽原料生产布局，升级麦香特色夯实质量根基，助力全球全产业链规模最大智慧产业园实现规模体量、发展质量双突破。华润啤酒：5 月 15 日，华润雪花、中国电信联合举办“亚运无界 共竞荣耀——勇闯天涯 SuperX 杯浙江省电竞嘉年华”巅峰之战正式开赛。此次赛事包括 5 场城市赛和 1 场最终总决赛，赛事覆盖杭州、绍兴、衢州、湖州、义乌五个城市。 风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.疫情风险 4.经济增速不及预期风险 [Table_Pagehead] 证券研究报告|食品饮料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 14 页 $$start$$ 正文目录 上周行情回顾 ................................................................................................................... 4 白酒每周谈 ....................................................................................................................... 5 资本市场个股表现 ................................................................................................ 5 价格跟踪及点评 .................................................................................................... 5 北向资金跟踪 ........................................................................................................ 6 行业动态及重点公司事件跟踪点评 .................................................................... 7 食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评 ........................................................... 9 上市公司公告及大事提醒 ............................................................................................. 10 投资建议