房地产行业：成交环比略有修复，二线城市人才战争硝烟四起

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 请参阅最后一页的重要声明 [table_main] 证券研究报告·行业动态 行业动态模板 成交环比略有修复，二线城市人才战争硝烟四起 行业动态信息 【成交】本周一手房成交环比反弹，同比跌幅收窄，整体环比增长 15.00%，同比下降 20.24%。其中一线城市环比增长8.93%，二线城市环比增长 22.58%，三线城市环比增长 6.21%；二手房成交环比全线反弹，一线增幅最大达 73.39%，二、三线城市增幅分别为 45.77%和 26.38%。【土地】百城土地供应面积同环比均反弹，同比增长 7.03%，环比增长 12.94%。其中一线土地供应面积环比下降 37.76%，二线环比增长 49.25%，三线环比下降 67.44%。在价格方面，一线环比下降 67.21%，二线环比增长 9.35%，三线环比下降 51.70%。【推盘】本周统计的 14 个二线城市中，武汉、重庆居前，2 线 14 城整体推盘数量环比大幅回落，为-70.62%。【库存】库存整体降低，去化继续加速。其中一线城市去化周期 8.28 个月，二线城市去化周期 8.53 个月，三线城市去化周期 12.82 个月。 政策面：青岛：将全面放开城镇落户限制，加快取消购房面积、就业年限、投资纳税、积分制等落户条件，深化户籍制度改革，以合法稳定住所(含租赁)或合法稳定就业为基本落户条件；天津：把握长期稳定就业和长期稳定居住两个基本条件，创新推出了“租房落户”政策；广州：提出加大对黄埔、花都、南沙、增城等区域非户籍人口在城市落户的支持力度；山东烟台：完善住房保障，推共有产权房，首批共计 1476 套；东莞：强化“租购并举”，拍出首宗以“自持年限 70 年”出让的商住地 公司动态信息 上市公司：【广宇发展】：17 年销售面积 272.36 万平方米，销售金额 271.10 亿元；【绿地控股】：发布 17 年业绩快报，营业总收入 2901 亿元，同比增长 17%，利润总额 191 亿元，同比增长 32%全年销售金额 3064.70 亿元，同比增长 20.2%，销售面积 2438.4 万平方米，同比增长 24.3%（业绩超预期！） 我们对重点覆盖的公司按照 17 年来的涨幅排序，考虑到规模与涨幅两个因子，建议关注价值洼地（华侨城、金地集团、绿地控股、保利地产、招商蛇口、万科、首开股份）、寻找基本面嬗变房企（阳光城、中华企业）、把握存量市场机遇（新湖中宝、滨江集团、光大嘉宝）。 [table_invest] 0422 维持 买入 陈慎 chenshen@csc.com.cn 021-68821630 执业证书编号：S1440514080003 发布日期： 2018 年 1 月 15 日 市场表现 [table_industrytrend] 相关研究报告 [table_report] 18.01.08 房地产行业周报：开年成交延续回落，二线城市进入政策博弈期 18.01.08 房地产行业：忽如一夜春风来？ 18.01.02 房地产行业周报：辞旧迎新！祝大家新年新气象！ [table_indusname] 房地产 1 [table_page] 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一周房地产市场总览 图：主要城市库存及去化概览 资料来源：各地房地产交易管理网站，中信建投证券研究发展部 表：主要城市成交信息一览表 区域 城市 本周成交 本周成交 环比 2016 年 周均成交 2017 年 周均成交 周均成交 同比 消化时间 （周） 消化时间 环比 备注 环渤海 北京 5.10 -32.14% 18.33 10.33 -51.91% 51.01 2.50% 商品住宅 大连 6.40 -5.15% 5.78 6.79 66.10% ----- ----- 商品住宅 济南 16.25 35.90% 31.23 18.23 -22.54% 35.10 -0.25% 商品住宅 青岛 30.84 -3.52% 39.46 32.40 -27.49% ----- ----- 商品住宅 潍坊 0.00 #DIV/0! 6.95 6.58 #DIV/0! ----- ----- 商品住宅 长三角 上海 24.02 47.40% 41.91 25.74 -9.76% 21.05 1.07% 商品住宅 南京 31.84 38.78% 28.05 15.51 -15.02% 14.93 -11.47% 商品住宅 杭州 29.94 58.83% 29.94 22.31 55.07% 14.82 -5.08% 商品住宅 宁波 3.29 32.35% 13.34 11.65 173.69% 33.68 7.94% 商品住宅 苏州 15.90 26.25% 19.06 16.75 45.55% 38.51 1.38% 商品住宅 无锡 7.10 1.94% 17.57 8.48 25.73% ----- ----- 商品住宅 常州 10.06 41.57% 11.01 7.51 11.93% ----- ----- 商品住宅 扬州 9.41 39.20% 5.64 6.55 -19.94% ----- ----- 商品住宅 安庆 2.21 -67.80% 4.60 3.35 29.76% 12.89 -0.76% 商品房 江阴 10.05 38.14% 5.85 6.48 -50.85% 81.03 -6.34% 商品房 徐州 31.41 -11.83% 24.67 30.91 -10.81% ----- ----- 商品房 淮安 10.02 -20.24% 18.66 13.08 -64.59% 38.45 -2.28% 商品住宅 连云港 17.54 21.12% 12.75 15.47 7.10% ----- ----- 商品房 马鞍山 0.00 #DIV/0! 3.81 2.10 -16.77% ----- ----- 商品住宅 01020304050607002000400060008000100001200014000160001800014/3/2814/6/2814/9/28 14/12/28 15/3/2815/6/2815/9/28 15/12/28 16/3/2816/6/2816/9/28 16/12/28 17/3/2824城库存（万平米）去化周数（右轴） 2 [table_page] 房地产 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 绍兴 0.00 #DIV/0! 3.43 3.59 45.34% ----- ----- 商品住宅 台州 0.00 #DIV/0! 9.68 9.53 -14.76% ----- ----- 商品住宅 淮南 3.25 200.16% 3.55 5.30 -29.65% ----- ----- 商品房 泰安 5.6