电子行业周报：国内晶圆厂逆周期投资带动国产化进程加速，算力升级推动硬件需求量价齐升

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业周报证券研究报告＃industryId＃电子＃investSuggestion＃推荐＃investSuggestionChange＃(维持)重点公司重点公司EPS（元）评级23E24E北方华创5.748.59增持三环集团1.011.46增持传音控股4.585.71增持沪电股份0.861.09增持兆易创新1.782.81增持安集科技5.759.24增持来源：兴业证券经济与金融研究院＃relatedReport＃相关报告《【兴证电子】存储行业拐点已至，AI 技术革命加速需求爆发》2023-05-08《【兴证电子】周报：国内晶圆厂逆周期投资带动半导体设备行业景气，算力升级推动硬件需求量价齐升》2023-05-07《【兴证电子】半导体零部件行业系列报告之二——阀门：国产替代方兴未艾，优质厂商有望快速放量》2023-05-06分析师：李双亮lishuangliang@xyzq.com.cnS0190520070005姚康yaokang@xyzq.com.cnS0190520080007姚丹丹yaodandan@xyzq.com.cnS0190519120001仇文妍qiuwenyan@xyzq.com.cnS0190520050001张元默zhangyuanmo@xyzq.com.cnS0190523020002王佩麟wangpeilin@xyzq.com.cnS0190522080002投资要点＃summary＃中芯国际发布 2023 年一季报，一季度收入环比下降 9.8%，略超指引，毛利率 20.8%，位于指引上限。公司预计二季度稼动率及出货量环比都有提升，收入环比上涨 5%-7%，全年资本开支依旧维持和去年持平（约 63.2 亿美元）。今年晶圆厂存储厂保持有序扩产，国产化进展仍在加速。我们认为未来 3 年国产化仍然是行业最强主线之一，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升将带动半导体设备行业持续景气，同时设备的零组件、半导体材料也将迎来景气上行，建议关注北方华创、拓荆科技、华海清科、芯源微、新莱应材、英杰电气、安集科技、鼎龙股份等。Chat GPT 引爆 AI，产业奇点已到。算力升级推动硬件需求量价齐升，高速化服务器、交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升。我们看好 AI 算力芯片产业相关公司，建议关注 AI 芯片设计厂商寒武纪-U、国产处理器龙头海光信息，高速 PCB 龙头沪电股份、服务器龙头澜起科技（兴业证券科创板做市公司）、聚辰股份、高速 CCL 龙头生益科技、南亚新材，以及封装基板厂商兴森科技、深南电路等。由于下游需求持续低迷，海力士、美光、旺宏、华邦电等各大存储芯片大厂均缩减资本开支、调低产能利用率，未来随着各大存储厂商主动去库存和减产，供需关系有望持续改善，根据 CFM 闪存市场数据，Q2 以来部分存储产品价格跌幅已经明显收窄。我们判断随着下游库存出清，存储芯片价格有望在今年 Q2 缓跌，Q3 企稳，周期底部形成，建议关注国内存储芯片龙头兆易创新和北京君正。MLCC 行业修复逻辑正逐步兑现，汽车电子、风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求，中高端产品国产替代空间广阔，该行业也充分受益于国产化+汽车电子化的景气共振，我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市场，国产化份额未来有望大幅提升。看好被动元器件触底回升的机会，建议关注三环集团、顺络电子、洁美科技、法拉电子、江海股份、国力股份等。今年手机有望重回增长，新兴市场复苏确定性更强，消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品，苹果 MR 将是行情主线。建议重点关注以下方向：1）未来业绩有望受益于下游客户创新的标的；2）去年受通胀、俄乌战争、成本上涨等拖累，业绩承压的优质标的，今年有望实现业绩修复。建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头，如传音控股（兴业证券科创板做市公司）、长盈精密、立讯精密、蓝特光学、珠海冠宇等。风险提示：行业景气度下滑，行业制造管理成本上升。＃title＃国内晶圆厂逆周期投资带动国产化进程加速，算力升级推动硬件需求量价齐升＃createTime1＃2023 年 05 月 14 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -行业周报目录1、行情回顾................................................................................................................ - 3 -2、子行业新闻............................................................................................................- 4 -2.1、半导体.............................................................................................................- 4 -2.2 AI、物联网、汽车电子....................................................................................- 5 -2.3 创新电子(VR/AR)&智能穿戴.........................................................................- 5 -2.4、手机&5G.........................................................................................................- 6 -2.5 LCD、LED........................................................................................................ - 7 -3、行业投资策略、周观点........................................................................................- 7 -4、风险提示................................................................................................................ - 8 -图表目录图 1、本周（5.8-5.12）电子在所有板块中涨幅排名 13/31（申万分类）...........- 3 -表 1、电子行业本周（5.8-5.12）主要指数表现回顾.............................................- 3 -表 2、本周（5.8-