医药生物行业周报：2023Q1医疗设备增长恢复较快，关注疫后复苏

医药生物行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 爱建证券有限责任公司 证券研究报告●周报●医药生物行业 2023 年 5 月 9 日 星期二 2023Q1 医疗设备增长恢复较快，关注疫后复苏 研究所 投资要点： 一周市场回顾： 过去两周，上证综指上涨 1.01% 收 3334.50，深证指数下跌 2.35% 收 11180.87，沪深 300 指数下跌 0.39% 收 4016.88，创业板指下跌 3.14% 收 2267.63，医药生物行业指数（申万）下跌 0.24% 收 9127.08，医疗器械行业指数(申万) 下跌 1.11% 收 7750.57，跑输沪深 300 指数 0.72 个百分点。医疗设备板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为 2.21%、-6.40%、-1.94%。根据我们的统计，截止 2023 年 5 月 5 日，医疗器械板块估值 PE 为 24.42 倍（TTM，整体法）。溢价率方面，医疗器械板块对于沪深 300 的估值溢价率为 110.66%。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块估值水平 PE 分别为 34.36 倍、12.73 倍、27.82 倍。 行业动态： 1） 国家中医药管理局、国家发展改革委、国家卫生健康委联合印发《关于全面加强县级中医医院建设基本实现县办中医医疗机构全覆盖的通知》； 2） 安徽省医保局：发布《关于印发 2023 年度安徽省药品耗材集中带量采购工作方案的通知》； 3） 湖南省医保局：发布《关于做好国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购中选结果执行工作的通知》； 4） 北京市医保局：发布《关于公布京津冀“3+N”联盟起搏器类医用耗材带量采购到期接续中选结果的通知》。 投资分析： 2022 年医疗器械板块业绩承压。医疗器械板块 2022 收入总额同比+1.7%、归母净利润总额同比-21.6%。2022 国内疫情时有反复，2023Q1“乙类乙管”后，国内外新冠需求退潮，此外，国内集采降价压力背景下，医疗器械板块整体承压。 2023Q1 医疗设备公司增长恢复较快。随着疫情逐步得到控制，国产产品高性价比和行业需求稳定上升的逻辑不变。疫后需求复苏叠加国产替代支持政策，医疗设备市场复苏超预期，相关医疗设备公司一季度表现较为亮眼，2023Q1 医疗器械归母净利润增速前 7 名公司均为医疗设备公司。中长期看，医疗器械产品技术提升且价格低于进口，国产替代提速，发展前景广阔。建议持续关注疫后需求复苏情况，持续关注具备自主研发能力的龙头医疗设备公司及相关创新产业链。 投资建议：重点推荐医疗需求复苏、创新器械及产业链、医疗新基建。 风险因素：疫后复苏不及预期；行业竞争加剧的风险；行业监管政策发生较大变动；宏观经济方面的不确定性；研发、销售不及预期。 分析师:余前广 TEL:021-32229888-32211 E-mail:yuqianguang@ajzq.com 执业编号: S0820522020001 联系人：孙烨琦 TEL:021-32229888-33903 E-mail: sunyeqi@ajzq.com 执业编号: S0820123010001 行业评级：同步大市 （维持） 数据来源：wind，爱建证券研究所 （%） 1 个月 6 个月 12 个月 绝对表现 -3.32% -5.08% -1.48% 相对表现 -2.79% -18.51% -4.24% 数据来源：wind，爱建证券研究所 医药生物行业●深度/跟踪/点评 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 1、本周观点 ....................................................................................................................................................... 4 1.1 2023 年一季报医疗设备公司增长恢复较快，关注疫后复苏 ........................................................ 4 2、上周行业指数表现 ....................................................................................................................................... 5 2.1 市场整体回顾 ..................................................................................................................................... 5 2.2 细分板块表现情况 ............................................................................................................................. 6 2.3 板块估值水平情况 ............................................................................................................................. 7 3、医疗器械板块个股动态 ............................................................................................................................... 8 3.1 医疗器械板块个股涨跌幅排名 ......................................................................................................... 8 3.2 重要公司公告 ..................................................................................................................................... 8 4、行业要闻 ..................................................................................................................................................... 12 4.1 医疗设备 .......