房地产行业周观点：楼市“弱复苏”已既成事实，最高法明确商品房消费者权利

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年04月25日超 配房地产行业周观点楼市“弱复苏”已既成事实，最高法明确商品房消费者权利核心观点行业研究·行业周报房地产超配·维持评级证券分析师：任鹤证券分析师：王粤雷010-880053150755-81981019renhe@guosen.com.cnwangyuelei@guosen.com.cnS0980520040006S0980520030001证券分析师：王静021-60893314wangjing20@guosen.com.cnS0980522100002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《统计局 3 月房地产数据点评-基本面延续弱复苏，但竣工持续强劲修复》 ——2023-04-19《房地产行业周观点-基本面弱复苏延续，个股机会凸显》 ——2023-04-17《房地产行业周观点-新房、二手房复苏节奏放缓，多地持续优化公积金政策》 ——2023-04-10《房地产行业周观点-销售持续复苏土地市场回温，积极推进不动产“带押过户”》 ——2023-04-03《2023 年 3 月房地产数据点评-供应端推动市场复苏，城市间分化依然明显》 ——2023-04-03近期核心观点：市场从 2-3 月的高预期逐渐回到现实“弱复苏”的轨道，过度乐观的预期已认清现实，过去一段时间的下跌正是上述情况的反映，地产股将企稳上行。地产板块投资应更重视个股选择，看好拿地积极、有增长预期的α属性较强的公司，核心推荐越秀地产、华润置地。此外，维持竣工+30%判断，建议布局地产链相关标的。市场表现回顾：板块方面，2023.4.17-2023.4.21 期间，房地产指数（中信）下跌 4.67%，沪深 300 指数下跌 1.45%，房地产板块跑输沪深 300 指数 3.22 个百分点，位居所有行业第 26 位。近一个月，房地产指数（中信）下跌 3.42%，沪深 300指数上涨 0.83%，房地产板块跑输沪深 300 指数 4.25 个百分点。个股方面，2023.4.17-2023.4.21 期间，11 只个股上涨，126 只个股下跌，1只个股持平，占比分别为 8%、91%、1%。涨跌幅居前 5 位的个股为：*ST 新城、中国国贸、云南城投、华联控股、万业企业，居后 5 位的个股为：新华联、嘉凯城、京蓝科技、中天金融、ST 慧球。行业数据跟踪：销售端，新房、二手房复苏节奏放缓。从新房维度，30 城销售销售复苏势头放缓。2023 年 4 月 22 日，30 城商品房 7 天移动平均成交面积同比+15%；截至 2023 年 4 月 22 日，30 城商品房累计成交面积为 4433 万㎡，同比+7.2%。从二手房维度，样本 7 城成交面积同比基本持平。2023 年 4 月 21 日，样本7 城二手住宅当周成交面积 134 万㎡，环比+6%，成交量较上周略有修复；截至4月21日，样本7城二手住宅当年累计成交面积1636万㎡，累计同比+66%，与上期基本持平，较 2021 年同期-22%，较 2019 年同期+27%。拿地端，住宅类用地成交量累计同比降幅扩大。2023 年 4 月 23 日，100 大中城市住宅类用地当周成交面积 126 万㎡，环比-70%。截至 4 月 23 日，100大中城市住宅类用地累计成交面积 9839 万㎡，累计同比-17%，降幅比上期扩大，较 2021 年同期-14%，较 2020 年同期-6%。行业政策要闻：①中国最高人民法院关于商品房消费者权利保护问题的批复中明确，商品房消费者以居住为目的购买房屋并已支付全部价款主张其房屋交付请求权优先于建设工程价款优先受偿权、抵押权以及其他债权的，人民法院应当予以支持。②广东深圳有消息称银行核定房价以网签备案价和评估价孰低为准，二手房指导价仅作参考。③福建泉州、安徽合肥、江苏无锡、浙江杭州、河南省省直机关优化住房公积金政策。④河南省进一步营造促进住房消费市场氛围，通过发放购房补贴、契税补贴等方式支持刚性和改善性住房需求。风险提示：①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1.近期核心观点..................................................................................................................................42.市场表现回顾..................................................................................................................................42.1 板块方面，上周房地产板块涨幅位居所有行业第 26 位........................................................................42.2 个股方面，上涨、下跌、持平占比分别为 8%、91%、1%.......................................................................53.行业数据跟踪..................................................................................................................................53.1 销售端，新房、二手房复苏节奏放缓......................................................................................................53.2 拿地端，住宅类用地成交量累计同比降幅扩大......................................................................................84.行业政策要闻..................................................................................................................................85.风险提示........................................................................................................................................10请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 近半年房地产板块与沪深 300 走势比较...