证券行业周报：投资业务改善推动回暖，看好业绩估值双提升

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1证券行业周报（20230417-0421）同步大市-A(维持)投资业务改善推动回暖，看好业绩估值双提升2023 年 4 月 24 日行业研究/行业周报证券行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证证券Ⅱ】一季报预喜，继续关注券商板块-行业周报（20230410-0414）2023.4.17【山证证券Ⅱ】结算备付金调降，一季报催化板块热度-【山证非银】行业周报（20230403-0407） 2023.4.10分析师：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com投资要点：证监会就关键问题回答记者问，维护资本市场良好生态。证监会指出，将对资本市场违法犯罪行为“零容忍”，对严重损害投资者合法权益的证券发行人及相关控股股东、实际控制人等“首恶”坚决严惩，提高资本市场违法违规成本，督促市场参与各方归位尽责，形成资本市场良好生态。对于为上市公司提供保荐、承销服务的证券公司、出具审计报告的或者法律意见书的证券服务机构等违规主体实施精准打击，同时设立先行赔付专项基金，用于先行赔付适格投资者的投资损失。券商受益于权益市场的大幅回暖，业绩明显改善。9 家披露一季度业绩的上市券商归母净利润均实现大幅增长，中信建投（24.33 亿元）、申万宏源（20.11亿元）、东方证券（14.28 亿元）居前三，长城证券（675.92%）、东方证券（525.67%）、中泰证券（424.00%）增速最高，11 家中有 7 家增速在 100%以上，9 家增速在 50%以上。部分券商有一次性收益的影响因素在，大部分券商多为由于投资业务业绩回升，而经纪业务由于市场成交量的下降有不同程度下滑。进入 4 月以来，二级市场成交回暖，日均成交额及两融余额均较 3 月回升，近期证券板块活跃度明显提升，上周五外围扰动下，板块有较大幅度调整，板块估值性价比较高。同时在宏观经济向好的大环境下，资本市场注册制改革全面落地，券商受益于业务增量，看好券商业绩持续改善，建议关注资本实力及业务布局领先的头部券商及投行业务特色券商。行业数据：股市表现：截至 4 月 21 日，创业板指数收跌-0.24%，中证 500 收涨 6.58%，沪深 300 指数收涨 4.16%。债市表现：截至 4 月 21 日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌-0.02%。大宗商品：截至 4 月 14 日，大宗商品指数收于 183.51，较年初收跌-2.16%。交易额：上周成交金额 5.62 万亿元，日均成交额 1.12 万亿元，环比下降-1.26%。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2新增投资者：2023 年 3 月，新增投资者 189.62 万，月环比 13.08%。股票质押：截至 4 月 21 日，市场质押股 3870.63 亿股，占总股本 4.95%。两融业务：截至 4 月 20 日，两融余额 1.65 万亿元，较上年末上升 7.04%。其中，融资余额 1.55 万亿元，融券余额 1001.11 亿元。基金发行：2023 年 3 月，新发行基金份额 387.12 亿份，发行 63 只，环比下降 69%。其中，股票型基金发行 58.83 亿份，环比下降 59%。股权承销：2023 年 3 月，股权承销规模 1270.24 亿元，环比上升 14%。其中，IPO 金额 330.93 亿元，环比上升 32%。风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 75. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 76. 风险提示........................................................................................................................................................................... 9图表目录图 1：申万一级行业涨跌幅对比（%）............................................................................................................................ 4图 2：2023 年以来各主要指数的涨跌幅（%）................................................................................................................5图 3：大宗商品指数走势.......................................................................................