物流行业动态：2023年快递业务量已超300亿件，韵达发行可转债募资聚焦分拣自动化升级

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 2023 年快递业务量已超 300 亿件，韵达发行可转债募资聚焦分拣自动化升级 核心观点 1）截至 4 月 6 日，2023 年中国快递业务量已达 300 亿件，比 2019年达到 300 亿件提前了 99 天，比 2022 年提前了 18 天。2023 年以来，中国快递日均业务量达 3.125 亿件。 2）拼多多、淘宝等电商平台加大促销力度，有望刺激快递件量增长。4 月 3 日淘宝推出 99 特卖频道，4 月 6 日拼多多百亿补贴正式启动了“数码家电消费季”。 3）韵达发行可转债募资 24.5 亿，期限为 6 年，初始转股价格为12.15 元/股，募集资金拟全部投入分拣设备自动化升级项目，从而降低运营成本，提高服务质量。 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（4 月 3 日-4 月7 日）交运板块整体保持稳定，快递板块上涨 3.86%。 快递：2023 年快递业务量已超 300 亿件，电商平台加大促销刺激件量增长 截至 4 月 6 日，2023 年我国快递业务量已达 300 亿件，比 2019年达到 300 亿件提前了 99 天，比 2022 年提前了 18 天。根据国家邮政局监测数据，当前快递业日均揽收和投递包裹量均超 3 亿件，在方便消费、服务民生和拉动经济等方面的作用日益凸显。快递业也加快高质量发展步伐，全力推进“两进一出”工程，推进产业融合升级，不断提升行业服务产业链供应链能力。 拼多多、淘宝等电商平台加大促销力度，有望刺激快递件量增长。4 月 3 日，淘宝推出 99 特卖频道，目前仅面向部分用户开放，该频道预计在 4 月底前全面上线。99 特卖频道以产业带工厂商品为主，覆盖小百货、日用品、食品、花卉、绿植等多个品类，首批上线的商品数量在“数万款”规模，合作方主要为已入驻“淘工厂”的商家。4 月 6 日，拼多多百亿补贴正式启动了“数码家电消费季”，首季将在百亿补贴的基础上再次投入 10 亿真金白银，对手机、平板、冰箱、空调等数码家电全品类进行额外补贴，为消费者提供“天天都是 618”的购物体验，持续助力制造业消费回暖。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号：S1440519110001 SFC 编号：BRP908 发布日期： 2023 年 04 月 10 日 市场表现 相关研究报告 -9%-4%1%6%11%16%2022/4/112022/5/112022/6/112022/7/112022/8/112022/9/112022/10/112022/11/112022/12/112023/1/112023/2/112023/3/11物流上证指数物流 1 物流 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 韵达发行可转债募资 24.5 亿，拟全部投入自动化。4 月 6 日，韵达股份公告公司拟发行“韵达转债”募资24.5 亿元，共计 2450 万张。本次可转债每张面值人民币 100 元，按面值发行，期限为 6 年。初始转股价格为12.15 元/股，发行优先配售日、申购日为 4 月 11 日。募集资金 24.5 亿元拟全部投入分拣设备自动化升级项目，从而降低运营成本，提高服务质量。 建议长期关注顺丰控股、中通快递、京东物流（德邦股份）。 pOsRoOpPoNmPsRvMmQoQpQ8OcM7NoMrRtRmPkPqQmQfQpOrR6MnMrPNZmOuMvPnRvN 2 物流 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 核心观点 ................................................................................................................................................................... 1 一、行情综述：快递板块有所回升 ....................................................................................................................... 4 1.1 A 股市场：快递板块有所回升 .................................................................................................................. 4 1.2 港股及海外市场：快递板块整体有所回落 ............................................................................................ 5 二、行业动态：全国快递业务量破 300 亿用时 96 天 ......................................................................................... 7 2.1 重点事件：拼多多、淘宝等电商平台加大促销力度，有望刺激件量增长 ................................................. 7 2.2 件量：3 月快递业务量预计同比增长 29.5%........................................................................................... 8 2.3 价格：1-2 月单票价格预计为 10.05 元/件，同比增长 0.2% ............................................................... 11 2.4 上游：1-2 月社会消费品零售总额同比增长 3.5% ............................................................................... 12 三、竞争格局：2 月 CR8 环比继续提升，各家价格策略不一 .......................................................................... 15 四、投资评价和建议 .................................................................................................................