房地产行业周观点：土地市场仍处低位，土地供应持续缩减

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 土地市场仍处低位，土地供应持续缩减 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(04.03-04.09) [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 10 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 房地产行业是我国国民经济支柱产业，在疫情管控放松的背景下，宏观经济的修复仍离不开地产的企稳，预计政策面仍以宽松为主。地产在经历了一年半快速下行期后，供给已降至接近中长期均衡水平，继续下降的空间有限，政策不断叠加下有望驱动行业走出困境。建议关注（1）均好型头部房企以及深耕高能级城市的区域类房企；（2）融资政策放松下具有资源整合或风险化解能力的房企；（3）优质的头部物业管理公司。 投资要点： ⚫ 上周行情回顾：上周，申万一级行业房地产指数上涨 4.65%，沪深 300指数上涨 1.79%，板块表现强于大市。2023 年以来，房地产行业下跌1.75%，沪深 300 指数上涨 6.50%，板块表现弱于大市。 ⚫ ⚫ 重点政策要闻：（1）杭州、沈阳、成都、东莞、绍兴、南昌等地陆续公布 2023 年度土地供应计划，涉宅土地供应量较去年均有所下降；（2）国家发展和改革委员会公布《固定资产投资项目节能审查办法》。有关政府投资项目，建设单位在报送项目可行性研究报告前，需取得节能审查机关出具的节能审查意见。企业投资项目，建设单位需在开工建设前取得节能审查机关出具的节能审查意见。若未按《办法》规定进行节能审查，或节能审查未通过的项目，建设单位不得开工建设，已经建成的不得投入生产、使用。此外，固定资产投资项目投入生产、使用前应对项目节能审查意见落实情况进行验收，未经节能验收或验收不合格的项目，不得投入生产、使用；（3）西藏自治区、广东东莞市、福建福州市、黑龙江大庆市、河南郑州市等多地持续优化购房政策，促进房地产行业健康发展。 ⚫ ⚫ 行业基本面情况：3 月 27 日-4 月 2 日当周，30 大中城市商品房成交量上涨，当周成交 440.82 万平方米，环比上涨 16.41%，其中，一线城市成交 114.71 万平方米，二线城市成交 232.64 万平方米，三线城市成交 93.47 万平方米；14 大中城市二手房成交面积四周滚动同比上涨92.50% ， 其中 一线 上涨 50.69% ，二 线上 涨 146.09%， 三线 上涨65.96%；百城住宅类土地供应建面为 756.81 万平方米，四周滚动同比下降 52.7%，年初至今累计供应面积同比下降 41.52%；百城住宅类土地成交建面为 857.64 万平方米，四周滚动同比下降 28.4%，年初至今累计同比下降 4.54%。4 月 3 日至 4 月 9 日当周，青岛完成 2023 年首批集中供地公开拍卖，广州完成 2023 年第一批第二场集中供地公开拍卖，同时，重庆第一批 2 宗涉宅地块正式公告。 ⚫ 重点公司动态：中交地产、卧龙地产、香江控股等多家公司陆续发布2022 年年报；蓝光发展面临退市风险警示。 ⚫ ⚫ 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 3 月百强销售实现正增长 REITs 进一步扩容至商业地产 央行降准，持续关注销售修复情况 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|房地产 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 18 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ............................................................................................................................ 4 1.1 上周房地产板块上涨 4.65%，表现强于大市 ...................................................... 4 1.2 上周地产各细分板块整体上涨 ............................................................................. 4 2 行业重点新闻信息 ........................................................................................................... 6 3 销售与土地市场情况 ....................................................................................................... 7 3.1 上周商品房销售维持上涨趋势 ........................................................................... 7 3.2 上周二手房销售持续升温 ..................................................................................... 9 3.3 上周土地市场表现仍然较弱 ............................................................................... 10 3.4 集中供地情况 ....................................................................................................... 11 4 行业融资情况跟踪 .......................................................................................................... 12 5 重点公司公告跟踪 ......................................................................................................... 13 6 投资建议与风险提示 ................