股指周报：预计下周股指期货价格或震荡上行

周报和合期货投询部1和合期货股指周报（20230403-20230407）——预计下周股指期货价格或震荡上行杨晓霞期货从业资格证号：F3028843期货投询资格证号：Z0010256电话：0351-7342558邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn摘要：本周美国经济数据不佳，就业方面需关注周五晚上的非农就业数据，美国经济放缓的信号释放。国内经济延续向上修复状态，修复速度放缓，但稳经济的政策作为强支撑，经济复苏趋势明确，海外银行风险事件暂时告一段落，预计下周股指呈震荡上行走势。周报和合期货投询部2目 录——预计下周股指期货价格或震荡上行.................................... 1一、 本周行情回顾........................................................................3二、 主力合约成交情况................................................................4三、 基本面消息........................................................................... 5四、 投资策略与建议..................................................................12风险点：....................................................................................... 12风险揭示：................................................................................... 12免责声明：................................................................................... 12周报和合期货投询部3一、本周行情回顾股指期货周内震荡上涨。具体来看，沪深 300 指数上涨 1.79%至 4123.28点，IF 主力合约上涨 1.58%至 4128.2 点；上证 50 指数上涨 0.86%至 2684.86点，IH 主力合约上涨 0.63%至 2689.0 点；中证 500 指数上涨 1.97%至 6464.47点，IC 主力合约上涨 1.73%至 6457.0 点。中证 1000 指数上涨 2.43%至 7042.89点，IM 主力合约上涨 2.22%至 7026.2 点。人工智能概念股等的影响下 IC、IM表现强于 IF、IH。图 1IF 期货价格（数据来源：同花顺、和合期货）图 2IH 期货价格（数据来源：同花顺、和合期货）周报和合期货投询部4图 3 IC 期货价格（数据来源：同花顺、和合期货）图 4 IM 期货价格（数据来源：同花顺、和合期货）二、主力合约成交情况截止 2023 年 4 月 7 日，IF300 报收 4096.4 点，IH50 报收 2667.8 点，IC500报收 6408.4 点。IF300 基差-1.36 点，IH50 基差-2.35 点，IC500 基差-5.45 点，均为负值。IF300 成交 1573.37 亿元，较上一交易日增加 18.91%；持仓金额 1398.04 亿元，较上一交易日增加 12.05%。周报和合期货投询部5图 5图 6图 7（数据来源：Wind、和合期货）三、基本面消息统计局最新数据显示，今年一季度我国经济企稳回升。3 月份，我国 PMI 为 51.9%，比上月下降 0.7 个百分点，高于临界点，制造业保持扩张态势。3 月财新服务业 PMI 57.8，预期 55。服务业数据好于预期，服务业复苏继续提速。周报和合期货投询部6图 8 制造业 PMI 指数（数据来源：国家统计局、和合期货）工业生产恢复加快，企业预期好转。1—2 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 2.4%。从环比看，2 月份，规模以上工业增加值比上月增长 0.12%。图 9（数据来源：国家统计局、和合期货）市场销售由降转增，基本生活类和升级类消费增长较快。1—2 月份，社会消费品零售总额 77067 亿元，同比增长 3.5%。周报和合期货投询部7图 10（数据来源：国家统计局、和合期货）固定资产投资稳定增长，高技术产业投资增长较快。1—2 月份，全国固定资产投资（不含农户）53577 亿元，同比增长 5.5%。其中，民间固定资产投资29420 亿元，同比增长 0.8%。从环比看，2 月份固定资产投资（不含农户）增长0.72%。图 11（数据来源：国家统计局、和合期货）1—2 月份，全国房地产开发投资 13669 亿元，同比下降 5.7%；其中，住宅投资 10273 亿元，下降 4.6%。2023 年 2 月份，随着政策效果逐步显现及住房需求进一步释放，70 个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数继续增加，周报和合期货投询部8各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄。图 12（数据来源：国家统计局、和合期货）3 月 7 日，海关总署公布数据显示，按美元计价，今年前 2 个月我国进出口总值 8957.2 亿美元，同比下降 8.3%。其中，出口 5063 亿美元，同比下降 6.8%；进口 3894.2 亿美元，同比下降 10.2%；贸易顺差 1168.8 亿美元，同比扩大 6.8%。图 13（数据来源：Wind、和合期货）央行决定于 3 月 27 日降低金融机构存款准备金率 0.25 个百分点，超出预期，周报和合期货投询部9释放继续推动经济向上的信号，后续仍可期待更多的经济政策。图 14（数据来源：中国人民银行、和合期货）3 月 LPR 报价出炉，1 年期品种报 3.65%，5 年期以上品种报 4.30%，连续 7个月不变。主要原因是 3 月 MLF 操作利率未做调整，LPR 报价基础稳定。图 15（数据来源：中国人民银行、和合期货）周报和合期货投询部10从资金面上看，本周截止 4 月 4 日，北向资金累计净流出 30.72 亿元，其中沪股通净流除 17.87 亿元，深股通净流出 12.85 亿元。表 1北向资金（数据来源：Wind、和合期货）截止 2023 年 4 月 6 日，两融余额为 16283.00 亿元 ，占 A 股流通市值 2.36%，两融成交金额为 1182.28 亿元，占 A 股成交额 11.18% 。均较此前有所上涨。图 16周报和合期货投询部11（数据来源：Wind、和合期货）图 17（数据来源：Wind、和合期货）国外方面，美国商业银行的整体贷款下降 204 亿美元，为 2021 年 6 月以来最大降幅。美国 3 月 ISM 制造业 PMI 为 46.3，创 2020 年 5 月以来新低，预期 47.5，前值 47.7。美国制造业景气度下降明显，另外美国 3 月 ADP 就业人数为