策略周观点2023年第8期：A股反弹上扬，TMT板块景气度持续走高

[Table_RightTitle] 策略研究|策略周观点 [Table_Title] A 股反弹上扬，TMT 板块景气度持续走高 [Table_ReportType] ——策略周观点 2023 年第 8 期 [Table_ReportDate] 2023 年 03 月 27 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ A 股主要股指全部回升，行业多数上涨：本周 A 股主要股指悉数上涨，其中科创 50 涨幅最大，达 4.45%，创业板指上涨 3.34%，深证成指上涨 3.16%，沪深 300 上涨 1.72%，上证综指上涨 0.46%。本周申万一级行业涨多跌少，传媒、电子、计算机行业在涨幅中排名前三，分别上涨 10.97%、6.99%、6.71%。 ⚫ 市场情绪回暖，科技板块表现持续占优：周内两市日均交易额为 10012.91 亿元，较上周大幅增加 13.52%。本周市场交易热度较上周小幅升温，主要宽幅股指换手率震荡回升。分行业看，本周计算机板块连续多周表现依旧出色，当周成交额最高，电子、传媒板块位列第二和第三。 ⚫ 融资融券活跃依旧，外资流入小幅走强：截至 3 月 24 日收盘，A 股市场融资融券余额为 16023.70 亿元，较上周大幅增加 172.87 亿元；周内两融交易额为 4262.70 亿元。分行业看，本周一级行业表现分化，计算机、电子、通信板块的融资净流入领先其他板块，医药生物（-11.45 亿元）、非银金融（-3.59 亿元）、有色金属（-2.91 亿元）板块融资净流出额居前。本周北向资金净流入 109.50 亿元，周内成交额为 5506.50 亿元。 ⚫ 投资建议：海外方面，在硅谷银行风波扰动下，美联储继续加息步伐。当地时间 22 日美联储宣布将联邦基金基准利率上调 25 个基点至 4.75%-5%的目标区间，创 2007 年以来新高。鲍威尔主席表态偏鸽派，议息会议声明暗示本轮加息进程即将结束，但年内降息并非基准预期。3 月 16日，欧洲央行亦如期加息 50 个基点。欧洲央行行长拉加德表示，银行业的动荡可能迫使欧洲央行暂停加息。随着救助破产银行的方案出台，美欧股市反弹上扬，市场信心有所恢复。国内方面，降准后市场交投热情得到提振，沪深两市成交额回升至万亿元水平。TMT 板块在 GPT-4 相关概念带动下继续表现强势，交易活跃度走高。预计在基本面加快修复、流动性格局向好下，A 股有望蓄力上扬。行业配置方面：1）经济修复势头向好，服务需求回暖，可选消费板块中寻找绩优龙头；2）GPT-4 概念持续火热，关注计算机、通信、信创等领域。 ⚫ 风险因素：经济恢复不及预期；海外风险多有变动；疫情形势反复。 [Table_Authors] 分析师: 于天旭 执业证书编号： S0270522110001 电话： 17717422697 邮箱： yutx@wlzq.com.cn 研究助理: 宫慧菁 电话： 020-36653064 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 资金流入有所放缓，行业间流动性表现分化 降准后市场表现如何？ 经济修复势头向好叠加央行降准，A 股上涨动能积蓄 证券研究报告 策略周观点 策略研究 3651 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 市场指标 ........................................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌幅 ............................................................................................................ 3 1.2 市场成交额 ............................................................................................................ 4 2 流动性指标 ....................................................................................................................... 5 2.1 融资融券 ................................................................................................................ 5 2.2 北上资金 ................................................................................................................ 6 3 一周财经要闻 ................................................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险因素 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 本周主要指数涨跌幅（%） ............................................................................... 3 图表 2： 本周申万一级行业涨跌幅（%） ....................................................................... 3 图表 3： A 股日成交额（亿元） ...................................................................................... 4 图表 4： A 股主要宽幅指数单日成交换手率（%） ....................................................... 4 图表 5： 本周申万一级行业成交额（