传媒行业AIGC应用系列(三)：多模态下，音视频内容受益

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业简评 AIGC 应用系列（三）：多模态下，音视频内容受益 核心观点 多模态大模型及相关技术的发展，推动 AI 生成图片、视频更趋成熟，提高内容产出的效率和质量，如 Midjourney V5 较上一代版本能生成更高质量图片，Runaway GEN-2 较 GEN-1 能够基于文本、图片生成视频，进一步降低视频制作门槛。AIGC 能降低图片、视频等内容产出成本，国内图片、影视剧相关公司有望受益。 事件 3 月 16 日，Midjourney V5 进行 alpha 测试，与之前版本相比，V5在图像画质、图像细节、图像尺寸、图文一致性、实际应用场景等方面均有一定提升；3 月 20 日，Runaway 发布新一代视频生成模型 GEN-2，能够基于文本、图片生成视频，进一步降低视频制作门槛。 简评 多模态大模型及相关技术的发展，正推动图片、视频生成相关应用的迭代，提高内容产出的效率和质量。 1、图片：Midjourney V5 开启 alpha 测试，提升图像生成质量。3 月16 日，AI 绘图模型 Midjourney V5 进行 alpha 测试，与之前版本相比，V5 在图像画质、图像细节、图像尺寸、图文一致性、实际应用场景等方面均有一定提升，例如分辨率提升两倍、解决手部六指头的问题等。AI生成图像的能力的大幅改善，有望提高用户的付费意愿，实现增收。 2、视频：Runaway 发布 GEN-2，实现降成本与增特效。3 月 20 日，人工智能初创公司 Runaway 开放了新一代视频生成模型 GEN-2 的试用申请，相比 GEN-1 模型，新增了基于文本、图片生成视频的能力，进一步降低视频制作的难度。 3、相关标的：关注图片、影视剧公司。AIGC 将增强图片、视频相关公司的内容供给能力，既可降低产出所需的人力成本，也能产生更多创意特效来提升终端客户的付费意愿，关注： 1）图片：视觉中国、万兴科技、美图。 2）电影：光线传媒（动画电影龙头，探索 AI 与内容创作的结合点，参与文心一言测试），博纳影业（制作影片采用较多特效）、中国电影、万达电影、横店影视。 3）电视剧：华策影视（接入文心一言）、欢瑞世纪、慈文传媒。 维持 强于大市 杨艾莉 yangaili@csc.com.cn SAC 编号:s1440519060002 SFC 编号:BQI330 发布日期： 2023 年 03 月 22 日 市场表现 相关研究报告 23-03-19 【中信建投传媒】AIGC 应用系列(二)：重塑生产力，看好办公、电商、营销方向 23-03-16 【中信建投传媒】GPT-4 发布，图片/视频应用、游戏和虚拟人有望加速融合 23-02-16 【中信建投传媒】传媒：AIGC 系列跟踪（四）：应用如何落地 23-02-07 【中信建投传媒】传媒：游戏：AIGC技术发展+政策修复双击 23-02-01 【中信建投传媒】传媒：生成式 AI：海内外公司布局梳理 23-01-29 【中信建投传媒】传媒：从 Chat-GPT到生成式 AI（Generative AI）：人工智能新范式，重新定义生产力 -16%-6%4%14%24%2022/3/152022/4/152022/5/152022/6/152022/7/152022/8/152022/9/152022/10/152022/11/152022/12/152023/1/152023/2/15传媒上证指数传媒 仅供内部参考，请勿外传 1 行业简评报告 传媒 请参阅最后一页的重要声明 1、图片：Midjourney V5 开启 alpha 测试，提升图像生成质量 3 月 16 日，AI 绘图模型 Midjourney V5 进行 alpha 测试，与之前版本相比，V5 在图像画质、图像细节、图像尺寸、图文一致性、实际应用场景等方面均有一定提升：  图像画质：Midjourney V5 支持生成更高质量的图像，分辨率有两倍的提升，动态范围也有一定的改进。在官网给出的示例中，可以看出，从左到右依次为 V3、V4、V5 生成的图像，V5 生成的图像质量有明显的提升。 图表1： Midjourney V5 生成的图像质量较之前版本有较大提升 资料来源：Midjourney，中信建投  图像细节：Midjourney V5 对于图像的细节处理有很大的提升，尤其是解决了 AI 生成图片一直以来存在手部细节处理较差、有时甚至生成六七个手指的人像的问题，同时在光影、纹理等细节的处理上也有所改善。在 V4 和 V5 中分别输入“一个站在夕阳下挥手的男孩”后得到图像，V4 生成的明显存在手部缺陷，且光影的真实性较差。 图表2： V4 生成“站在夕阳下挥手的男孩”六个手指 图表3： V5 生成的“站在夕阳下挥手的男孩”五个手指 资料来源：Midjourney，中信建投 资料来源：Midjourney，中信建投 仅供内部参考，请勿外传 2 行业简评报告 传媒 请参阅最后一页的重要声明  图像尺寸：Midjourney V5 支持宽高比大于 2:1 的图像，而 V4 支持的宽高比极限为 1:2 或 2:1。 图表4： Midjourney V5 生成的宽高为 5:2 的图像 资料来源：Midjourney，中信建投  纹理生成：Midjourney V5 重新支持—tile 功能，能够生成无缝拼接的纹理图案，可应用于织物、瓷砖、壁纸等实物设计。  实用设计：Midjourney V5 因生成的图像更符合文字的要求，可用于游戏原画生成、商标生成等专业领域。输入关键词：“二次元主题游戏原画,一个城市的风景，摩天大楼林立，交通繁忙。一个少年手持古剑，身着学生制服，神态憧憬”，生成的图像符合全部要素。 图表5： Midjourney V5 生成的祥云纹理图案 图表6： Midjourney V5 生成的游戏原画 资料来源：Midjourney，中信建投 资料来源：Midjourney，中信建投 仅供内部参考，请勿外传 3 行业简评报告 传媒 请参阅最后一页的重要声明 2、视频：Runaway 发布 GEN-2，视频制作门槛再降低 1）Runaway：发布 GEN-2，进一步降低视频制作门槛 3 月 20 日，人工智能初创公司 Runaway 开放了新一代视频生成模型 GEN-2 的试用申请，能够基于文本、图片、视频等内容，为艺术家、设计师、电影制作人员提供了多样的、低门槛的生成视频方式。 较 GEN-1进一步降低视频制作门槛，便于生成特效。Runaway曾在23年2月推出第一代视频生成模型GEN-1，具备视频生成视频的能力，具体包括视频+图片生成视频、实体模型或渲染动画转为视频、修改视频中特定物体外形等，轻松实现特效生成。Runaway 的创始人兼 CEO Valenzuela 表示 GEN-1 已有